北京
奔跑财经8月10日消息，黄金把比特币按在地上摩擦了一年。过去 12 个月，金价从 4,330 美元涨了 28%，比特币从 65,000 美元跌了 44%，差距超过 70 个百分点。
号称数字黄金的比特币，这一年表现得像风险资产。
2025 年 10 月 6 日摸到 126,200 美元的历史高点后，跌了 48%。黄金 2026 年 1 月 28 日冲到 5,589 美元，名义价格创纪录，还超过了 1980 年通胀调整后的峰值。
钱都去哪了
黄金 ETF 2024 年还是小幅净流出，2025 年直接流入超 800 吨。央行更猛，2025 年主权储备加了 863 吨黄金。当初喊着央行迟早会买比特币的人，等到的是央行买黄金买得更欢。
迈克尔·伯里 2 月曾如此评价，「比特币已被证明是纯粹的投机资产，不是黄金那种贬值对冲」。当时 BTC 在 77,000 美元附近，之后又跌了 16%。
Saylor 的 Strategy 2022 年以来第一次卖 BTC，Coldcard 钱包出了灾难级漏洞，Bitcoin Core v30 还被提议硬分叉改 PoW。币圈内部一地鸡毛，黄金在保险库里岁月静好。
当然，比特币也有自己的高光年代，2010 年代它甩开黄金几条街。但最近 12 个月和 36 个月，谁买谁疼，这是事实。你觉得数字黄金的叙事还能翻盘吗？
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