俄罗斯寡头逼宫成功！普京罕见向央行施压，纳比乌琳娜低头了！

大家平时看俄罗斯新闻，总觉得普京说话一言九鼎，很少见他对自己人改语气，这次偏偏出了不少人想不到的事。一向给足俄罗斯央行独立性、从不插手货币政策的普京，居然连续两次给央行女行长施压，就为了下调基准利率。这事说白了就是俄罗斯顶级寡头集体逼宫，最后还真拿到了想要的结果。

这个消息是彭博社援引知情人士曝出来的，拿到消息的时间就在最近。大家对这位女行长应该不陌生，纳比乌琳娜，圈子里都叫她“金融女沙皇”，之前普京一直都挺护着她。

7月22日克里姆林宫开经济问题会议，知情人士说普京对纳比乌琳娜说话的语气明显变了。整体态度还是友好的，但意思摆得明明白白，该接的信号必须接住。

两天后的7月24日，俄罗斯央行开货币政策会议，直接宣布把基准利率下调25个基点到14%。纳比乌琳娜公开发声，强调这是央行独立做出的决定。但圈里人都门儿清，这种背景下降息，根本不是央行主动想做的事。

现在俄罗斯国内汽油价格疯涨，通胀已经剧烈反弹，失业率还一直保持在低位，不管从哪个角度看，央行都没有主动降息的理由。普京当然清楚这里面的利弊，可他没得选，高利率扛了太久，连借钱成本比中小企业低得多的寡头，都快顶不住了。

过去几个月，俄罗斯寡头隔三差五就公开吐槽高利率，说债务融资成本太高，把企业利润挤得没剩多少。今年3月开俄工业家与企业家联盟大会，普京和寡头工商界代表开闭门会，当时普京让各大企业自愿为战事捐款，寡头直接把条件摆上台面，要捐款可以，得先把利率降下来。

这就是明晃晃的交易，利率降了，企业借债成本降了，寡头手里的利润就多了。利润变多了，他们才愿意掏出钱来完成捐款的要求，大家各取所需。

到了6月初的圣彼得堡国际经济论坛，俄罗斯石油公司总裁谢钦直接公开炮轰央行，一点面子都不给留。他说高利率已经把企业的财务稳定性毁得差不多，现在的卢布汇率形成机制烂得离谱，一直在啃出口商的利润。

现在美西方制裁了莫斯科交易所，卢布汇率是央行人为定价的，谢钦直接说现在官方汇率太高，要求卢布大幅贬值，才能让出口商多赚钱。从头到尾，这就是一场寡头和央行之间的正面博弈，第一轮较量下来，确实是寡头赢了。

站在纳比乌琳娜这边的，也就财政部长西卢安诺夫这类经济技术官僚，他们拼人脉拼实力，根本比不过谢钦这群手握能源矿产的寡头。能拿得出钱支持战事的不是央行，是各个石油天然气和矿产巨头。

普京现在最需要这些巨头的支持，哪怕之前很多事都护着纳比乌琳娜，这次也只能破一次例，逼着她做出让步。

纳比乌琳娜其实也没输得彻底，外界之前都预测，这次货币政策会议，央行大概率会降息50个基点甚至更多，结果只降了最小幅度的25个基点，已经是能坚持的底线了。

现在俄央行面对的政治压力确实越来越大，但至少到目前为止，央行的独立性在形式上没倒退。这位金融女沙皇只是弯了腰，脊梁骨没断，更没有直接给寡头跪下。

俄央行死活不肯大幅降息，核心原因是俄罗斯经济现在面临严重的结构性过热，劳动力缺得离谱。征兵加上军工产能开足马力，民用领域的劳动力和生产资料都被抽走了一大块。

现在劳动力市场一工难求，工资还被不断推高，这个时候降息放出来的流动性，根本变不成更多的民用产能，反而会全都跑到消费端，变成更大的通胀压力。

过去这些年俄罗斯经济最大的问题就是通胀高，常年在8%到10%的高位晃。靠长期高利率压制，今年年初好不容易降到5%出头，结果6月乌军无人机袭击能源设施，通胀直接从5.3%飙升到6%，反弹速度快得吓人。

要是下半年因为降息降得太狠，通胀再次失控，高出来的生活成本全都是普通老百姓买单。对想要维持社会稳定的克里姆林宫来说，这完全就是饮鸩止渴。

更麻烦的是，谢钦这些出口大亨不光要降息，还要卢布贬值，说白了就是他们赚外汇，换成卢布的时候，卢布越贬，账面利润就越高。可人为推动卢布贬值就跟开闸放水一样，不光会推高进口零配件和消费品的价格，还会把通胀的恶性循环越搅越厉害。

说白了，寡头要把钱赚饱，最后付出代价的只能是普通俄罗斯老百姓，没有任何例外。

现在俄罗斯全国性的燃料危机还在持续，乌军无人机已经盯上了俄罗斯后方的物流仓库，好几次袭击都得手了。照这个趋势往下走，今年下半年俄罗斯的通胀数据估计很难好看。

俄罗斯央行一年开八次利率会议，9月的这次才是决定下半年整体走向的关键。上个月那次会议象征性降了25个基点，算是给了普京一个政治交代，可寡头肯定不会满足这点好处。

俄罗斯经济官僚、寡头还有普京之间的这场拉扯，现在还没有分出最终胜负，接下来还会有新的较量。

参考资料：环球时报 《俄寡头施压俄央行 普京干预货币政策》