一家 AI 眼镜独角兽背后的「冰与火之歌」

“坚果、极米、比特幻境......投影仪行业的恩怨情仇，正在AI眼镜赛道重新上演。”

作者丨黄艳冰 姚单

编辑丨董子博

2026 年，智能眼镜赛道跑出了一家独角兽。

雷峰网获悉，逸文今年二季度营收已实现翻倍增长，未来 12 个月要冲刺 10 亿元人民币营收。同时，逸文也有意布局中国市场。

距离逸文成立，不过三年时间，它的估值已经超 10 亿美金。过去半年，凭借一条“做减法”的产品逻辑，逸文一口气融了 10 亿人民币，节奏快得让人来不及眨眼。

资本侧目，消费者买单，同行则开始“抄作业”。

影目、雷鸟、极米，以及最新入局的比特幻境......在越来越多新品身上，都能嗅到逸文的味道。而极米，正是逸文创始人王骁逸在坚果投影时期的宿敌。据传，比特幻境背后操盘手和王骁逸在过去也有颇多交集。

昔日战友、往日冤家，如今都挤进了同一条赛道，也意味着逸文独享红利的窗口正在收窄。逸文必须回答一个问题：当所有人都学会了它的“减法”之后，真正不可复制的东西，到底是什么？

01

是劲敌，也是同袍

今天的逸文，不同于几年前刚刚成立的时候，身边环伺着不少强大的对手。

过去一年，逸文定义的产品路线正在被越来越多人复制：第一批转向的是影目和雷鸟，第二批跟进的是极米，最新入局的是比特幻境——而这个名单还在不断被拉长。

众多新进者中，在创投圈最受关注的莫过于极米和比特幻境。

从左至右分别为：

极米 MemoMind、逸文 G2、比特幻境 NIMO

产品上，极米与比特幻境的 AI 眼镜产品，都沿用了与逸文相近的轻量化显示路线，也不搭载摄像头。然而，两家公司不同于逸文，走的是性价比路线，产品定价 2000-3000 元，躲开了逸文瞄准的高端路线，试图抢占其留下的空白市场。

一名眼镜行业人士表示：去年年初，极米曾通过供应链渠道打听逸文的眼镜方案，不过最后极米给眼镜加了 speaker 功能。上述人士评价：“如果极米的渠道也跑通，对逸文竞争很大。”

事实上，在智能眼镜上的竞逐，并非是王骁逸和极米首次交手。

2021 年前后，极米年度利润高达 2.69 亿元，正是 IPO 前夕，无比风光；而另外一边，坚果的业绩却不尽人意。临危受命，彼时王骁逸受邀加入坚果，担任产品经理一号位，试图力挽狂澜。两家公司不仅在市场上明争暗斗；在互联网上，王骁逸甚至曾亲自下场，与极米公关负责人激情辩论，火药味十足。

如今，极米下场布局 AI 眼镜，旗下眼镜品牌 MemoMind 提出的产品理念，与逸文强调的长期佩戴思路十分接近。

在 CES 发布的几个月后，极米的 MemoMind One 上线 Kickstarter 众筹，早鸟价 399 美元（零售价 599 美元），众筹金额在几天内冲到了 58 万美元——市场对这套产品逻辑的认可，或许已不再独属于逸文。

而逸文与另一个强敌——比特幻境之间的竞争，或许可以追溯到更远。

今日的比特幻境，和坚果投影有着千丝万缕的联系。王骁逸来到坚果“救火”时，担任的坚果投影 CPO，直接向 CEO 汇报。在坚果时，两人在同一片战壕里并肩作战，有同袍之泽。

有消息称，逸文第一代眼镜最早的两个原型版本，实际是坚果内部做的。彼时，坚果也曾孵化智能眼镜产品，原定在 2025 年 6 月份发布。

2023 年，在公司 CEO 离开后，坚果董事会就开了会，把整个眼镜的项目打包卖给了王骁逸，打包价格据传只有 200 万元人民币。

也因此，外界看不到坚果旗下有智能眼镜相关的专利。王骁逸的离开，也变相带走了坚果投入 AR 最初的火种。

2026 年 4 月，比特幻境发布了 NIMO 无摄像头智能眼镜，同样主打超轻重量和日常无感佩戴，产品外观漂亮、专利多，被市场认为是逸文有力的竞争对手。

相比逸文的 G1、G2，NIMO 重量更轻，整机重量做到29克，镜腿也做到了与逸文相近的纤细程度。同时，NIMO 的价格也更低——通过采用尼卡的体全息光波导等方案，NIMO 整机+镜片的售价压到了 2499 元人民币，价格只有逸文的三分之一。

然而据业内人士估算，NIMO 仅波导和 MicroLED 的成本就接近 1000 元，再加上芯片和蔡司镜片，定价 2499 元的产品起量很快，却没给比特幻境带来很大收入。

目前，虽然这三家公司的目标用户尚未完全重叠，但有业内人士认为，随着供应链成熟、产品持续迭代，这几条路线最终或许仍会走向同一个市场。

02

一副眼镜，怎么就值 10 亿美金？

作为国内唯一一家当之无愧的智能眼镜独角兽，逸文一开始走的，就是一条与行业不同的路。

2024 年 6 月，逸文发布首款产品 G1，外界的第一反应几乎都是不解：没有摄像头、没有扬声器，仅保留一对 Micro-LED 显示屏，这在当时几乎是一种“反共识”。

争议随之而来。曾有投资人和王骁逸会晤后，却最终没有选择出手，理由是逸文想要对标丹麦高端眼镜品牌 LINDBERG（林德伯格）——一家估值倍数并不高的高端眼镜品牌，在这位投资人看来，王骁逸对自己要做什么似乎“想得不是特别清楚”。

而如今复盘，这位投资人坦言，错过逸文是自己最大的一次 miss：“当时过度重视对行业终局的判断，但行业早期其实更应该看重团队的稀缺性。”

资本早期或许看不懂逸文的逻辑，但市场却愿意认可他们的产品审美。

发售不到 9 个月，G1 的出货量就突破了 3 万台——逸文主打的并不是“薄利多销”的策略，G1 单台的均价达到了 500 美元左右。对于一款售价远超同行、功能却极为克制的初代产品而言，这样的成绩足以说明，的确有人愿意为一副“功能不多但好看、戴着舒服”的眼镜买单。

放弃摄像头，背后是逸文对 G1 明确的产品定位。

G1 瞄准的是欧美高端商务人群，主打提词、实时翻译、会议记录等商务场景常见的功能。这类用户既更加重视隐私，也具备更高的消费能力，无摄像头反而成为了差异化优势。

一位投资人的原话是：“在眼镜还没到通用产品阶段的时间点，把所有的功能都加上不是好选择。逸文瞄准的场景里，带摄像头？隐私问题、政治问题，和这个场合完全不搭。”

G1验证的是产品定义，但一款产品的成功可能是运气。真正让资本开始认真审视逸文的，则是他们的第二款产品G2。

相比 G1，逸文去年底发布的 G2 整体重量降至 36 克，镜框和镜腿更细，把佩戴的负担降低不少；光学系统也升级了 MicroLED，显示面积、亮度和清晰度都有所提升；针对近视用户，逸文重新设计了镜片方案，把镜片的厚度降低 30%，最高支持 1200 度的近视和远视，同时在续航、防水等基础功能上都做了补齐。

此外，逸文还新增智能戒指 Even R1 作为辅助交互入口，将部分交互能力转移到戒指上，并且填补了健康监测能力，克制地扩张产品生态。

Even R1 可连接至 Even G2

如果仔细观察逸文的产品逻辑，能发现他们的一套独特的方法论。

把时间拉长来看，资本押注的是三个层面的稀缺性：品牌定位的独特性、供应链的深度，以及团队对产品定义的坚持。

先说品牌定位。逸文没有优先进入国内市场，转而布局欧美，通过独立站和线下渠道建立品牌。多位业内人士认为，中高端眼镜本就是欧洲品牌最具话语权的市场，先海外、后国内更容易建立高端品牌形象，也拥有更强的定价能力。

再说供应链。逸文在 MicroLED 方案上选择自行设计透镜，而非直接购买完整模组——行业里只有逸文和雷鸟走了这条路线。王骁逸在苹果期间熟悉果链运作，但逸文完全没有沿用任何果链的工艺路径，从第一天就自己扶持一套供应链。

最后是团队。接近王骁逸的人几乎都会提到同一点：产品判断力。他懂得围绕具体场景做取舍，也因此被评价为“有很好的产品 sense”。多位投资人表示，逸文最大的优势除了产品，还来自创始团队对产品定义的坚持——这在早期资源有限的条件下，比技术本身更稀缺。

这三条护城河，构成了逸文 10 亿美金估值的底层逻辑。

03

“克制”美学的 B 面，是逸文起飞的隐忧

克制，是逸文的产品美学——但当“克制”的气质渗透到了逸文的公司治理，就像一颗小石子，掉进了一台精密的齿轮机器当中。

逸文克制的 B 面，实则体现在产品生态、品牌建设以及团队管理等多个方面。

产品上，作为一款 AI 眼镜，它的 AI 属性并不够突出。逸文的产品逻辑是“戴好看”，众多用户把它当作一件时尚单品佩戴。这也是一些用户诟病逸文“只显示字幕、用处不大”的原因，更广泛的用户群体甚至根本用不上这个功能。

软件生态建设也有待进一步提升。

逸文在今年春季推出的开发者平台“Even Hub”，虽拥有涵盖电子书阅读器、国际象棋、公共交通查询等近 500 款应用，但尚未出现真正意义上的杀手锏应用。而且平台的稳定性和功能丰富性有待提升，比如存在启动或关闭应用速度较慢的问题。

逸文创始人王骁逸曾公开表示意识到了这个不足，强调接下来要对 Even Hub 的前端界面进行全面改版。

品牌建设上，逸文前期非常克制，对外始终保持低调与神秘。

逸文瞄准海外精英圈层，类似早期的拓竹或者大疆，先服务一小部分有比较高付费意愿和能力的人群。G1 时期，逸文的营销动作非常克制。

这背后，是创始人对品牌打法的坚持。当然，逸文一方面想保持神秘感和高端姿态，另一方面也需要市场推广资源，导致早期在市场上的声量比较有限，没有其它同行的“大动作”可言。由于选择只在欧美市场发售，逸文在 G1 时期，国内市场也是鲜为人知。

对比之下，国内头部智能眼镜厂商们过去在市场上的动作明显更加密集。这种差异主要体现在产品迭代节奏、渠道生态布局、全球市场覆盖和品牌营销力度四个维度上。

有知情人士透露，直到 G2 发布后市场反馈积极，逸文才真正愿意在营销上加大投入。

有圈内人士认为，市场上踌躇的背后，是逸文到现在还没有做好自我的定位——逸文究竟是在做 3C 产品，还是在做眼镜，自己还没太想清楚。

最早，逸文的定位更像一家眼镜公司，所以他们的费率、营销成本，包括放货的预算，其实都是给到线下的。直到后来，逸文发现线上投放的表现超出了预期，或许用科技产品的视角去做投放能带来更大收益，才会把更多钱换到了线上的营销预算里面。

但从供应侧来思考这个问题，一个眼镜公司要有多 SKU 的管理能力——逸文采用“预购”的模式，从产生销售到实际交付中间有一个滞后周期，可以让公司去库存的压力得到缓解，但在竞争激烈的今天，要消费者去努力适应“预购”的模式，过去的销售逻辑还能否支撑，其中也有很大的不确定性。

人才团队方面，逸文同样体现出“克制”带来的劣势。

逸文一直在寻找顶尖算法人才，但算法人才如今在全球范围内被激烈争抢，这类人对做眼镜这件事兴趣不大，认为眼镜不算是算法落地的最好场景。如果有很厉害的算法人才，他们会首选人形机器人或AI陪伴小机器人。所以逸文在算法软件领域的人才密度无法与具身、陪伴机器人公司相比。

一个值得追问的问题是：既然智能眼镜对算法要求没那么高，为什么逸文还要招算法顶尖的人？

创始人的逻辑是，希望自己在技术上比同行领先，在下一代产品形态和功能交互上比其他家走得更远。但这在业内人士看来是一个悖论——用最高的成本去追逐一个并非刚需的技术高地，投入产出比存疑。

当产品、品牌、渠道三座大山同时压来，逸文引以为傲的“克制”，正在从一种美学，变成一种枷锁。

一位大厂眼镜从业者表示，逸文在硬件层面有能力铺设线下渠道并起量，但核心问题在于团队是否懂得管理线下渠道。他认为逸文要过两个关：第一是硬件足够好，第二是找到明星区域或样板区，以及有经验的渠道和营销人才。只要这两点解决了，业务就能跑通。

04

结语

从 G1 到 G2，逸文在功能上做减法，在佩戴体验上做加法，精准切入了一个被巨头忽视的空白地带。

逸文不做 Meta 的通用头显，也不卷国内的价格战，只服务那些愿意为好眼镜买单的人。结果证明，这条路走得通：综合毛利做到 50%-60%，是为数不多实现盈利的主流玩家，而其他玩家毛利普遍偏低。

如今对手悉数入场，这套打法已变成行业共识，逸文的先发优势正在被稀释。

多位投资人向雷峰网表示，AI眼镜最大的价值，是它可能成为下一代人机交互入口——一旦这一判断被验证，苹果等手机厂商巨头几乎不可能长期缺席。

“我觉得最后的决战，可能就在 2028 年。”一个智能眼镜公司的从业者对雷峰网表示道，“2028 年的时候，到底谁能率先在‘多色’和‘全彩’的竞争中站稳脚跟，才是真正的关键——苹果肯定会投入大量资金，在整套供应链上进行研发和调优，最后花时间让它落地。”

逸文的成败，和创始人王骁逸的心性脱不开干系。十几年间，从苹果到安克、OPPO 再到坚果，他跑通了从产品定义到供应链落地再到销售的全链条。围绕场景做取舍的判断力是磨出来的，透镜自研、产线自建的供应链深度是扎下去的——这些能力没法速成，也抄不走。

对这家年轻的独角兽而言，真正的考验或许刚刚开始。但除开他们正在增长的收入，逸文至少已经做成了一件事：它让所有人重新思考智能眼镜该怎么做。

在技术尚未成熟的阶段，克制比贪婪更接近答案。定义场景，比堆叠功能更重要。仅凭这一点，逸文已让这个赛道变得不一样。

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