IPO前夜，智元机器人高管团队悄然调整

01、退出了一位，新增了三位

宇树科技冲刺A股之际，另一家具身智能公司智元机器人也有了新动向。

7月24日，智元对外确认启动赴港上市流程的同一天，上海创智学院发布了一段与罗剑岚的对话视频，透露他已加入该学院担任全职导师，其原本是智元的首席科学家。10天后的8月3日，智元更新了官网合伙人页面，名单从7人扩至9人，新增的三位合伙人是熊彦、朱洁和张修征，身为重要技术负责人的罗剑岚，不在其中。

其中，熊彦出身华为中央研究院，在智元负责中央研发和交互业务；朱洁有超过20年公共事务和政府关系经验，曾在腾讯集团任职；张修征则是华为云中国区前总裁，负责营销服体系。

算上本就是华为前副总裁的创始人邓泰华，如今智元的9个合伙人中，华为系占了近半壁江山。回看罗剑岚的个人主页和X平台简介上，智元相关职务也已全部拿掉，只保留了“上海创智学院副教授/助理教授”。

对于罗剑岚的离职传言，智元官方回应称“暂未离职，内部岗位调整”，但对于调整后的具体职务则未予透露，罗剑岚本人至今也没有公开发声。

罗剑岚于2025年4月加入智元，至今任职约1年4个月。2025年4月2日，罗剑岚加入智元机器人的消息在行业里传开。智元联合创始人彭志辉（稚晖君）还曾在社交媒体上写“终于等到你”，措辞里带着不掩饰的兴奋。

从技术背景来看，罗剑岚师从机器人学习领域引用量超过12.7万次的Sergey Levine教授。2022年，罗剑岚主导研发了全球首个成功率100%的机器人真机强化学习系统SERL，学术号召力在具身智能圈子里数一数二。

身为90后伯克利博士、Google DeepMind前研究科学家，罗剑岚被智元创始人邓泰华和彭志辉请来担任首席科学家，牵头组建“智元具身智能研究中心”。

彼时，智元刚成立两年，已经是全球最快跻身独角兽的具身智能创业公司，罗剑岚的到来，被外界视为智元在技术叙事上落下的关键一子。

罗剑岚加入智元不到半年后，2025年9月，智元首次对外披露7个合伙人名单，罗剑岚位列其中，title是合伙人、高级副总裁、首席科学家。

从实际结果来看，罗剑岚在智元的产出确实不低，其团队构建了超过100万条真机操作数据的AgiBot World数据集并全面开源，推出了基于1.78万小时遥操作数据训练的τ0-WM模型，以及首次将测试时计算引入具身智能决策的τ0-VLA模型。

罗剑岚在伯克利BAIR实验室期间师从的Sergey Levine，是全球机器人学习领域的核心人物，智元也借助这层关系与Levine联合创立的Physical Intelligence建立了深度合作。

罗剑岚最近一次被行业广泛讨论，是在2026年6月的智源大会上。当一众同行轮番登台展示Benchmark刷榜成绩时，罗剑岚上台说的第一句是“刷榜毫无意义”，在行业内刷屏。

02、智元还需要讲出新故事

罗剑岚退出合伙人团队的微妙性在于，它发生的时间点，恰好在其IPO确认消息公布的仅仅10天后。

智元新增的三位高管中，熊彦管中央研发和交互业务，朱洁管公共事务和政府关系，张修征管营销服体系，可以看出，他们清一色来自产业背景，没有一个来自学术界。

一直以来， 智元都不是一家缺故事的公司，其于2023年2月成立，当年营收30万元；2024年营收6000多万元；至2025年，营收则飙升到10.5亿元。

从营收数据看，智元的基本面在同行里并不弱。2026年，智元第一季度单季就做了10亿元，全年目标40亿元。Omdia数据显示，2025年智元通用人形机器人出货5168台，全球市占率约39%，全球第一。

最新数据显示，2026年6月，智元第15000台机器人下线，年产能拉到了10万台以上。其投资方超过50家，港股上市目标估值400亿到500亿港元，预计最快于年内递交上市申请。

但如果从收入结构看，又是另外一回事。智元目前的营收绝大部分来自硬件销售和RaaS设备租赁，客户以3C制造和仓储物流领域的代工厂为主。旗下租赁平台擎天租定位为撮合性质，不自持重资产，靠抽佣和运营管理费盈利。换句话说，智元现在赚的主要还是“造和租”的钱，技术授权和软件订阅在收入中尚未形成独立贡献，这和它一直讲的“具身智能技术公司”故事之间还有不小的差距。

出货规模上，宇树科技是智元最直接的竞争对手。宇树2025年人形机器人出货超过5500台，人形加四足双线并行，G1售价压到了9.9万元，与智元定价最低的人形机器人灵犀X2（9.8万元）处于同一价位。在出货量上，Omdia统计显示，宇树和智元两家合计拿下了全球市场超过七成的份额。不过，在盈利表现上，两家存在显著分化：宇树自2024年扭亏为盈后持续盈利，智元则暂未公布净利润数据。

过去，智元凭借技术叙事和增长速度，已经完成了pre-IPO阶段的融资和估值验证。但如果进入二级市场，故事能否继续成立，最终还是要看收入结构是否更稳、盈利能力是否清晰，以及技术能否真正转化为可持续的商业回报。

此前，邓泰华提出的“358”目标，2027年营收突破100亿元，2030年冲击1000亿元，相当于已经把智元未来几年的增长压力摆在了台面上。接下来，市场更关注的，不只是它能卖出多少台机器人，更重要的还在于它能不能从“造和租”的生意，走向更成熟的技术和平台型收入模式。

（文 | 豆子，图片来源 | 视觉中国，本内容转载自财经天下WEEKLY）