公募基金市场近期关注｜基金市场

一、基础市场

（一）宏观经济

根据国家统计局发布的最新数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点；非制造业商务活动指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点；综合PMI产出指数为49.3%，比上月下降1.3个百分点。具体来看，制造业生产指数和新订单指数分别为49.9%和48.5%，比上月下降1.5个和2.7个百分点，制造业企业生产和市场需求均有所回落。后续政府应进一步加大逆周期调节力度，精准施策扩大有效内需，强化对实体经济的支持与纾困，稳定市场主体预期，推动经济运行持续回升向好。

货币政策方面，7月，资金面整体平稳，DR007平稳运行，央行通过MLF、多批次大额逆回购大额净投放资金，精准熨平跨月流动性扰动，月末跨月流动性压力顺利化解。

（二）权益市场

7月，A股整体震荡回调、结构性分化极其显著，上证指数从4100点上方回落至3832.26点，月度大跌6.40%，创业板指、科创50月跌幅超20%，两市日均成交额维持2万亿，交投保持活跃。前期领涨的AI算力、半导体、CPO等高景气成长板块月内深度回撤，高位龙头获利了结压力较大，仅AI应用端相对抗跌；资金大幅转向白酒、银行、保险等低估值防御板块，月末科创50大跌后科技主线快速反弹，板块风格博弈白热化。

（三）债券市场

7月，债市整体窄幅震荡，超长端品种表现更强。银行间资金面大体平稳，DR001中枢1.40%，仅受税期、政府债发行短暂扰动小幅走低。10年期国债收益率在1.73%附近小幅波动，30年期国债收益率下行，长端配置需求推动收益率曲线平坦化。当月LPR维持不变，央行采用MLF加量续作、大额逆回购等收短放长操作保障流动性充裕，信用债随利率债同步波动，信用利差进一步收窄。

（四）海外大类资产

1. 证券资产

7月，海外市场震荡分化，美联储选择鹰派暂停加息，利率维持不变，但投票出现明显内部分歧，官员强硬表态打消降息预期，推升加息预判，10年期美债收益率、美元指数高位走强。美股指数表现割裂，道指抗跌持平，纳指因科技龙头业绩分化大幅下挫，仅微软超预期财报带动短期反弹。欧洲股市同步震荡，港股成为亮点，恒生指数单月涨幅超13%，外资与南向资金共同入场，大幅跑赢全球其他主要市场。

2. 大宗商品

7月，全球大宗商品结构性分化、高位剧烈震荡。中东地缘冲突扰动原油大幅冲高回落，WTI、布伦特原油短期暴涨后回调，化工品同步跟随波动；美联储利率维持不变，9月加息预期反复带动金价先跌后涨，站稳4100美元/盎司上方。海外工业金属受益于供给收紧与地缘溢价小幅收涨，国内氧化铝供给充足低位盘整，电解铝依托基本面区间偏强运行，整体板块地缘驱动特征突出。

二、基金市场

（一）市场概况

根据证券投资基金业协会数据，截至2026年6月底，我国境内共有公募基金管理机构165家，旗下在管的正常存续的公募基金产品数量共14353只，资产规模合计39.67万亿元。

按基金认购起始日统计，全市场7月新发基金共161只（A/C份额合并计算），截至月末共募集份额600.82亿份，发行只数和募集份额减少。

（二）业绩表现

1.权益类基金

上月，A股大幅震荡回调，宽基与科创成长指数跌幅显著，高估值科技赛道大幅获利了结，资金避险转向白酒、银行等低估值防御权重板块。各类权益类基金整体表现一般，月收益多数呈现下跌态势。

申万一级行业近一月涨幅前5位及跌幅前5位如下表所示。

2.固定收益类基金

上月，债市窄幅震荡，超长端利率下行曲线平坦化，十年期国债收益率小幅区间运行，LPR维持不动，央行收短放长操作维稳市场，信用债走势稳健。这类基金整体表现稳健，多数产品实现了正收益，展现出较强的抗风险能力，仅少数涉及权益资产的固收产品出现收益波动，整体业绩表现值得肯定。

3.QDII基金

上月，美联储维持利率不变，鹰派表态推升美债收益率，美股走势分化，纳指因科技股业绩拖累月度明显下跌，美元小幅回落。从整体收益情况来看，这类基金四成产品月均收益呈正增长，未能充分的捕捉海外市场的局部机会。

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。对于统计当日未公布最新净值的基金，取最近一期净值数据进行计算。

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