北京
文/瑞财经 刘治颖
8月5日，贝恩资本在官网宣布，已同意从TA Associates及贡茶全球（Gong cha Global）其他股东手中收购茶饮品牌贡茶。交易预计于2026年第四季度完成，须满足惯常交割条件。
贝恩资本未披露具体交易财务条款。不过据媒体报道，这笔交易总额超过6.35亿美元（约合人民币42.85亿元）。
值得注意的是，本次最终成交价，与早前的市场估值存在巨大落差。
今年4月，据彭博社透露，美国私募巨头TA Associates已委托摩根大通，正式启动茶饮品牌贡茶的全球出售流程，潜在估值高达20亿美元，约合人民币140亿元。
据查阅，贡茶2006年诞生于中国台湾高雄。彼时，创始人吴振华开出第一家贡茶门店，凭借首创的芝士奶盖茶快速出圈。
2010年前后，贡茶正式布局中国大陆市场。凭借着差异化的产品优势和标准化的运营体系，贡茶迅速渗透一二线城市市场。
2016年，贡茶在上海设立品牌及运营总部，全面开放加盟。随着品牌进入高速扩张期，一度成为当时茶饮市场规模最大的品牌之一。
但快速扩张也带来了隐患。一方面，市场上出现大量名称、装修、产品体系高度相似的门店，消费者难以辨别真假；另一方面，品牌在内地采用粗放式区域授权模式，对加盟店的产品品质、定价体系缺乏统一管控，品牌价值不断削弱。
2024年11月，贡茶在中国大陆的运营主体——贡茶（上海）餐饮管理有限公司正式完成注销。此外，该公司全资持股的3家企业和21家分公司也已全部注销。
尽管贡茶在中国大陆市场失速，但其海外市场价值持续凸显。
2011年，澳大利亚金融家马丁·贝瑞成功拿下贡茶特许经营权。2012年，他投入250万美元自有资金，在韩国首尔弘大潮流商圈开出第一家店，迅速风靡韩国。
2016至2017年，韩国市场成为贡茶的核心营收阵地，当地子公司的营收与利润规模已经超越中国台湾母公司。基于此，马丁·贝瑞联合日本私募基金Unison Capital，以1000亿韩元（约4.65亿人民币）的价格，反向收购台湾母公司70%股权。
2019年，美国私募巨头TA Associates斥资近3亿美元，完成对贡茶100%股权的收购。随后，贡茶将全球总部从韩国首尔迁至英国伦敦。
目前，贡茶在全球33个市场运营近2200家门店。贝恩资本称，此次合作将继续推进贡茶在日本和韩国的门店扩张计划，同时加速在美国市场的增长。
业绩方面，2025财年，贡茶营收约为2.17亿美元（约合人民币14.64亿元），同比增长14%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）约7000万美元（约合人民币4.72亿元）。
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