上海雪花膏破产：9.58万资产、1941万债务，一个40年国民品牌连9.88万破产费都付不起|美兰|国货|日化

上海雪花膏破产：9.58万资产、1941万债务，一个40年国民品牌连9.88万破产费都付不起

2026-08-07 23:45:59　来源: 商道童言

广东举报

分享至

9.58万元资产，1941.67万元债务，连9.88万元的破产费用都付不起——这是一家40年国民品牌留下的全部遗产。8月初，上海市浦东新区人民法院出具（2024）沪0115破151号民事裁定书，宣告上海美兰化妆品有限公司破产并终结清算程序。那个红白铁盒、甜甜香味的上海雪花膏，在法律意义上已经"死"了。

很多人小时候冬天必备的这罐膏，曾是几代人的护肤记忆。它靠的不只是配方，更是一座城市在物质匮乏年代向全国输出的体面。可当法院把数字摆在台面上，所有人都看清了一个事实：情怀能换来热搜，却换不回现金流。

从国民标配到资不抵债：四十年，它没做"难的事"

上海美兰化妆品厂成立于1984年，是上海最早一批持证日化企业。1989年，针对国人肤质打造的"上海雪花膏"一面世，就凭经典圆铁盒和浓郁香气风靡全国。那是一个外资品牌尚未大规模进入、国货需求旺盛的窗口期，上海轻工业是全国品质标杆，雪花膏迅速从上海走向全国。

一炮打响后，美兰逐步扩张成集研发、设计、生产、销售于一体的企业，还搭起OEM/ODM/OBM业务线，在代工尚属新鲜的年代带来稳定现金流。但也是从那时起，它守着一个经典配方、一个老牌渠道、一份国货情怀，在一个剧烈变革的行业里原地不动。

进入21世纪，消费升级和年轻一代成为消费主流，传统雪花膏开始市场萎缩。2014年，美兰把雪花膏重新定义为城市文旅伴手礼，推出"贞格格"，主打国风包装和国货情怀，铺进城隍庙、南京路、5A景区、机场、高铁站，最多时670多个网点。但"贞格格"本质是给怀旧换了个包装，配方和功效仍是几十年前的逻辑——换名字、换盒子，没换内核。

压垮它的，先是资本，后是三道代际断层

转折发生在2021年。美兰被上市公司深大通收购。深大通是A股有名的"暴力抗法第一股"，曾因员工推搡、抓挠证监会调查人员、摔砸执法记录仪震惊资本市场，2023年触发强制退市。母公司的崩盘直接切断了美兰的资金链，叠加自身经营不善，资金迅速断裂。从2023年2月起，美兰8次被列为失信被执行人，涉案768.22万元，员工人数降至零。

但外力只是最后一根稻草。真正致命的是三道代际断层：产品断层——当消费决策从"便宜大碗"转向"成分党"功效护肤，美兰的配方和包装几乎没有迭代；渠道断层——直播电商、内容电商、兴趣电商崛起，美兰仍固守商超和批发，线上几乎无存在感；组织断层——决策慢、缺年轻操盘手、不敢否定过去的成功。

数字经济应用实践专家骆仁童博士指出，没有数字化渠道重构和品牌迭代能力，再深的国民记忆也扛不住消费代际更替。老字号最大的错觉，是把用户的怀旧当成可以永远透支的信用卡；当90后、00后成为美妆主力，他们不认识雪花膏，也不需要那种厚重膏体。

最具讽刺意味的是，破产裁定下达后，电商平台上的"上海雪花膏"同款依然热卖，京东相关商品销量超30万、评价超20万，但客服明确，这些在售主体与已破产的上海美兰并无产权及经营关联。品牌资产仍在被市场消费，真正死掉的只是那家没能跟上时代的公司本身。

对比之下，百雀羚保留经典冷霜的同时推出三生花新系列，积极布局直播与社媒；美加净借头部主播和联名款重回年轻人视野。能穿越周期的品牌，靠的是把历史信任持续转化为当下的用户价值，而不是躺在功劳簿上吃老本。