智通港股解盘 | AI革命性催化创新药 智通8月金股表现抢眼

【解剖大盘】

市场已经逐步摆脱了美股下跌的影响，今天两地终于同步上涨，港股探底回升涨0.54%。

事实证明，特朗普确实是在大嘴炮，一直说协议将达成，但根本就不是这回事。伊朗议会正在审议的法案草案曝光，将禁止美国、以色列及其他敌对国家船只通过霍尔木兹海峡，并禁止与以色列相关货物通行；伊朗在霍尔木兹海峡入口附近对“敌对目标”实施军事打击，格什姆岛传出两声爆炸。海峡再度关闭，就是这么魔幻。

地缘政治紧张对智通8月金股太平洋航运(02343)而言，反而带来业绩的大幅提升，中期营业额11.05亿美元，同比增加8.52%；股东应占溢利1.05亿美元，同比增加310.35%；每股基本盈利2.06美仙；核心业务贡献1.24亿美元(未计管理开支)，较2025年上半年增长144%。公司主营小灵便型及超灵便型干散货船，本身受到的冲击很小，属于航运最受益品种。中期分红也可观，拟派中期股息每股15.5港仙。简单算一下，半年股息在4%以上，银行股差不多2.5%，如果存银行年化都不到2%，这个分红和昨日提到的九龙仓置业(01997)可以相媲美，今天(02343)大涨近14%。

中国央行公布了7月末的黄金储备7608万盎司，比6月末多了64万盎司。这是“央妈”连续第21个月增持黄金，是数据公开以来史上最长的连续增持周期。而单月增持64万盎司，数量是“史上第四大”，是本轮增持周期中最多的。央行的不断增持是底气，灵宝黄金(03330)、智通8月金股紫金黄金国际(02259)涨超4%。

大宗商品这块一般都会同步，铜方面有个消息，刚果(金)政府于8月6日宣布彻底禁止铜精矿与钴精矿出口，刚果(金)是全球第二大铜生产国(仅次于智利)。此次禁令是对2025年以来出口配额政策的进一步收紧。实际上这个消息早就施行了，只是昨天才被报道，因此，没有什么预期差。倒是钨类走得强，前天美国宣布禁止钨废料出口，就是强刺激，预计接下来核心小金属美国都会加紧储备或是各种找矿，佳鑫国际资源(03858)昨天调整后今天反包涨近8%。

昨日提到高盛等在增仓中际旭创(03308)，本来今天走得好好的，盘中突然传来美国光通信制造商应用光电(Applied Optoelectronics)提到扩产计划：“预计到今年年底，800G和1.6T产品的月产能将达到约65万个单位，到2027年底进一步提高至93万个单位”，导致其下跌超3%。这就很扯了，中际旭创(03308)是全球光模块龙头，哪是随便一个二流厂商就能替代掉的。如果说走脱钩线路，为何AXT Inc还能大涨？逻辑完全不能自洽，只能说资本实力强大，套路玩得深。

据媒体报道，科技巨头字节跳动正处于训练一个拥有多达10万亿参数模型的早期阶段——比中国迄今发布的最大模型月之暗面Kimi K3大三倍。当前最先进的Mythos5拥有约8万亿参数，而Fable5则约为5万亿。关键是走独立的路径，不涉及"蒸馏"其他实验室的现有模型。这对美国而言又是一大压力，因此在这个关键节点，怎么可能不全力发展，掉链子就是满盘皆输。国产大模型又是一个刺激，智谱(02513)涨超14%、智通8月金股MINIMAX-W(00100)昨日入通得到资金支持，再度涨近10%。

科技方向依旧是走PCB方向，大的逻辑是英伟达Rubin今年试产1万柜已经启动，打入产业链的个股明年将迎来业绩的兑现，因为明年机柜预计在6-7万只，乐观的还有预期会到10万。高盛将2026年和2027年的全球AI PCB TAM分别上调35%和38%。预计到2027年市场规模将达到380亿美元(此前预估为270亿美元)，2028年进一步飙升至840亿美元。

因此，这条线都在动。8月6日上午，建滔(江西)新材料产业园项目在江西省萍乡市上栗县赣湘合作产业园开工。据介绍，该项目总投资30亿元，分二期建设，第一期投资约10亿元，扩产都代表景气度在提升，今天建滔积层板(01888)涨近10%。昨日提到的核心品种胜宏科技(02476)再涨近11%、广合科技(01989)涨近11%；其它芯碁微装(09630)、大族数控(03200)涨超7%。

创新药利好不断。业绩层面是原动力，智通8月金股百奥赛图(02315)预计2026年半年度归母净利润同比增长391.87%至412.71%，实现2.36亿元至2.46亿元。公司以基因编辑和临床前CRO业务起家，以自主研发的基因编辑技术为核心，构建起“全人抗体分子库+靶点人源化小鼠库”核心竞争力，今天大涨超11%；再鼎医药(09688)二季度财报显示主业增长很快，环比增长11%，市场预计下半年将迎来一批关键临床节点。zoci、ZL-1503等肿瘤、免疫核心项目进入关键临床阶段，这也是当前二级市场博弈的主要催化点。今天涨超14%。

AI对医药板块的催化也是革命性的，据悉，斯坦福大学的研究人员开发了一款名为“Evo2”的生成式AI程序，该程序能够编写新的基因组，他们利用该程序设计并制造了16种合成噬菌体—这是一种能够感染细菌的小型病毒，有时可替代抗生素来杀灭致病细菌。通过测试，这些新型噬菌体在杀灭常见微生物大肠杆菌方面更为有效。按照这个趋势，绝大部分创新药的科研都可以借助AI来进行重构，不光是效率的提升，而是生产力的大幅提升。CXO类最受益，今天强势品种有金斯瑞生物科技(01548)大涨超16%、昭衍新药(06127)、康龙化成(03759)、药明合联(02268)、药明生物(02269)均涨超10%。

8月6日，宇树科技确定发行价150.8元/股，发行市值609亿元。根据公告，宇树科技网上、网下申购日均为8月10日，缴款截止日为8月12日。按总股本为4.0446434亿股计算，发行市值609亿元。其上市给行业带来新的刺激。越疆科技(02432)近日正式发布全球首款具身全栖人形机器人越疆鹿萌(DOBOT LUMO)，这也是越疆首次发布涵盖家庭应用场景的人形机器人产品。主要面向家庭陪伴、教育科研、商业表演等场景，7月22日，深交所官网公告，越疆科技创业板IPO项目获得上市委审议通过，涨超6%。

【板块聚焦】

特朗普对多晶硅加征关税，2026年12月4日生效，是232条款向新能源链的又一次扩张。措施包括最低进口价格与15%从价关税，同时授权商务部开展回流激励，承诺2029年前在美建厂的企业可申请免缴232关税。

据报道，8月6日晚，国内八大多晶硅龙头企业在上海虹桥共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有产品售价不得低于完全成本、企业互相监督举报；同时严格执行能耗新标准、主动出清高耗能落后产能。八家企业合计占据国内多晶硅有效产能超过90%。

美国设置很高的门槛，就是为了保护本土光伏产业及刺激资金到美国建厂，但对港股光伏类影响不大，因为并没有产品直接销往美国或是占比相当低。国内这次会议其实也是为了对冲这个消息，如果签约企业都严格执行，价格就能稳住，利润就有保障。

港股主要品种：协鑫科技(03800)、新特能源(01799)、信义光能(00968)、福莱特玻璃(06865)。

【个股掘金】

大族数控(03200)：PCB营收占比显著提升 Q2净利率有望创单季新高

公司预计2026上半年归母净利润9‑10亿元，同比涨幅242%‑280%；二季度单季利润环比上涨94%。业绩的强劲增长主要得益于AI服务器PCB设备需求旺盛。

点评：大族数控PCB营收占比显著提升，业绩表现亮眼，盈利能力持续上升，Q2净利率有望创历史单季度新高。公司钻孔设备国内市占率超30%，激光钻孔超35%；覆盖全球PCB百强80%客户。高端替代加速，公司AI服务器高多层板领域国内市占率超40%，价格仅为进口设备60%。钻孔全球领先，机械钻孔精度±15μm；CO₂激光钻孔突破35μm极限孔径；UV激光实现25μm精密加工。

交付优势：大规模产能+完善供应链，交付周期显著短于欧美日厂商。大族数控已向AKM Meadville、Compeq等SLP企业供应超快激光钻孔设备，用于1.6T共封装光学应用，替代交期长达12个月的三菱电机CO2方案，打开国产替代空间。全球化布局：公司东南亚设子公司/服务中心，受益产能外迁。

泰国/越南PCB扩产，公司本地化服务抢占增量市场。公司已与下游主流厂商开展合作验证，与多数厂商完成送样，部分厂商验证进程推进较快。2025年，公司第三代定位系统自动化机械钻孔机、四光束双台面CO2激光钻孔机、自动化成型机等产品性能进一步提升，大幅提升PCB制造工序的稼动率并降低综合生产成本。激光钻机实现批量发货，公司M9方案配套的激光钻机已通过英伟达认证，该产品预计2026年实现批量发货。

受益头部PCB厂扩产，公司管理层预计AI业务收入占比，将从2025年的约30%提升至2026年的约60%(胜宏科技贡献20%，其他厂商贡献40%)。大族数控在手订单充足，正有序生产和交付中。公司全面聚焦AI算力场景产业链，同时布局先进封装、光模块/CPO等前沿赛道，相关产品在多家AI算力PCB头部企业实现批量供货。AI强劲需求带动PCB扩产潮延续高景气。公司超快激光钻孔设备大批量落地，受益1.6T高速光模块PCB、mSAP载板产能扩张订单激增；高附加值CCD背钻机出货占比提升，拉高整体盈利水平。