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智通财经APP获悉，施罗德投资多元资产投资团队指，考虑到美国劳动市场的坚实表现，继续认为美国经济陷入衰退的风险不高。不过，中东能源供应中断带来的额外不确定性，通胀隐忧依然偏向向上而非向下。股票估值虽然持续偏高，但在良好的经济背景与盈利增长势头的护航下，该行依然维持正面看法。
相较2026年初，该行对投资市场前景的最大调整在于债券市场--投资者已从最初预估各国央行减息，转向预期可能加息。随着投资者在承担不确定性并长期持有债券时要求更高的风险补偿，长期债券收益率随之上升。
其中，通胀预期为少数例外--目前表现依然稳健，大致符合各大央行的既定目标。考虑到估值已出现调整，该行自2023年11月以来首次对美国10年期国债转趋正面。该行看到其收益率带来的潜在回报，同时若经济增长不及预期、导致该行的顺周期前景预期遭受考验，美国国债亦能发挥避险功效。
相反，该行对美国投资级别企业债券保持审慎，主因其息差过于紧缩，若经济在周期尾声转弱，所能提供的缓冲空间将相当有限。
尽管科技板块在环球股市中仍占有举足轻重的比重，并且一直是推动市场回报(尤其是MSCI全球指数World Index)的核心引擎，但该行对美国科技股的正面看法有所减退。该行在战术上将整体政府债券的评级上调至看好。随着市场对利率前景的预期渐趋理性，实际收益率上升及估值改善拓宽了投资机会，短期内支持更为乐观的前景。
该行依然看好大宗商品，并偏好工业金属，其持续受惠于稳健的环球经济增长、基建投资以及由AI驱动的需求增长。黄金仍具备分散投资风险的作用。
外汇方面，该行对美元维持中性看法。然而，只要美元未进一步走强，新兴市场债券便有望获得支持，因此该行继续对其抱持正面观点。另外，考虑到日本央行有机会继续推进利率及政策框架走向正常化，该行认为日元相较加元存在战术性跑赢的部署机遇。
总括而言，该行依然倾向认为整体经济能够保持增长，并继续看好对经济增长较敏感的资产类别。目前，该行的观点取决于可能出现意料之外的上行通胀情况，以及股市回报高度集中的潜在疑虑。
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