离岸信托开启个税时代，意味着什么？

订阅 快刀财经 ▲ 做您的私人商学院

寄人篱下的财富，永远是别人案板上的肉。

作者：概略北方

来源：云海观星社（ID：gh_865e2d2ecf96）

题图来自：视觉中国

2014年，俏江南面对逼宫危机的时候，张兰却悄悄干了一件事。

信托。

张兰是过过苦日子的人，八十年代末去加拿大打工，刷盘子、扛冻肉，攒下两万美元回国创业，然后一路把俏江南干到中餐第一品牌。

但是，花团锦簇之下，却是烈火烹油。

2008年10月，某资本机构投资两个亿进来，拿走10.53%的股权，条件是对赌：

俏江南必须在2012年底前上市，上不了，张兰就得高价回购股份。

结果呢？上市不成功，张兰又拿不出回购的钱。

僵持到最后，某资本机构找欧洲私募巨头CVC入场，买走俏江南82.7%的股权，某资本机构套现离场，张兰则失去了俏江南的控制权。

交易完成前后，张兰拿着套现的钱设立了一只离岸家族信托，受益人写的是她的儿子。

可没过多久，CVC就翻脸了，认为俏江南财务数据有假，要求张兰赔偿1.42亿美元加利息。

但张兰向法院申报，自己只有存款121.8万美元，北京几处房产，两辆车，别的没了。

这点钱显然不够，于是CVC又盯上了张兰的信托。

理论上，信托里的钱是能保住的，因为钱进了信托，和张兰就没关系了。

但万万没想到，那个号称“连老天爷都查封不了”的离岸信托，最后竟然被新加坡法院以“张兰仍具有高度控制权”为由，直接击穿。

信托里的5537 万美元，被法院判冻结，最后划给了欧洲人。

于是，张兰在中国一盘一盘炒出来、一分一分攒下来的巨额财富，就这样在新加坡，被西方资本“合法”地拿走了。

而且，这种事，并不是孤例。

在过去二三十年的时间里，不知道有多少中国富豪，以为把钱放进了离岸信托就绝对安全，殊不知，自己早就成了人家案板上的肉，最后鸡飞蛋打。

但现在，这种奇葩的离岸信托，终于迎来了终结时刻。

7月24日，财政部和税务总局联合发布了一份文件——《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》。

文件中最核心的一句话就是：居民将财产装入离岸信托以及离岸信托存续期间产生的收益，需按照规定申报缴纳个人所得税。

很多人觉得，出台这个规定，不过是为了多收点富人的税吗？

但仔细想想，似乎没那么简单。

01

为什么中国富人总喜欢搞信托？

信托这个东西，原理说出来并不复杂。

你把一笔钱或者一堆股票，交给一个受托人，受托人帮你管理和投资，收益按合同分给你指定的受益人。

法律上讲，钱进了信托，就和你个人做了切割，不再是你的了。

你破产了，债主不能动信托里的钱；你离婚了，配偶分不走；你死了，不用走继承程序，直接传给下一代。

所以，信托的最大好处就是隔离债务、隔离婚姻风险、顺利传承，还能避税。

这四大功能，每一个都戳在了富人的心坎上。

中国过去这二三十年，经历了人类历史上罕见的经济大爆发。

从最早的煤老板矿老板，到后来的房地产大亨，再到互联网新贵，以及这两年的新能源和AI巨头，借着中国经济发展的东风，中国出现了一个规模不小的富豪阶层。

但是这些人成为富豪之后，心态发生了微妙的变化：贪婪，又没有安全感。

仔细想想，他们的发家，到底是怎么实现的？是他们真的比别人聪明么？也不见得。

不少富人只是踩中了时代风口，再加上胆子大、心狠手辣，搏一搏，最后单车变摩托。

甚至一些富人的发家过程，多多少少伴随着原罪、特殊的政商关系，或者高杠杆。

所以等他们赚到一定程度之后，第一诉求就从“怎么赚更多的钱”，变成了“怎么把钱安全地藏起来”。

而离岸信托，恰好符合富豪们的需求。

举个例子，假设有一个做房地产起家的老板老张，他在国内把杠杆拉满，疯狂拿地，欠了银行和供应商几百个亿。

老张身在局中，率先预感到房地产行业要变天，于是他提前操作，把自己在海外上市公司的价值五十亿的股权，装进了一个设在海外的离岸信托里，受益人写上老婆孩子。

这样一来，就算国内的房地产公司暴雷了，老张被列为失信被执行人，所有的钱都被冻结，也冻不了那笔离岸信托。

也就是说，老张虽然背了一屁股债，但他依然可以靠着信托的钱，在大别墅里夜夜笙歌。

所以，离岸信托对富人最大的价值，其实是一个债务防火墙，可以帮助富人把公司利润私有化、海外化，把风险和灾难社会化、国内化。

除了躲债，离岸信托还可以避税。

我们的个人所得税法一直规定，中国居民要对全球收入纳税。

但是，具体到离岸信托怎么算，一直没有落地细则，这就给了富人一个巨大的空子可钻。

再举个例子，假设老张当年创业，投了1000万人民币作为本金。

后来公司赴美上市，老张手里的股票市值变成了100个亿。

老张一股没卖，直接把这价值100亿的股票装进了离岸信托。

在旧规定下，老张装入股票是不交税的。

后来美股见顶，信托公司在高位抛售了一半股票，套现50亿。

这50亿就躺在离岸信托的账户里，拿去买美债、买伦敦的房产，或者投海外的基金，每年还能产生几个亿的收益。

重点来了，因为这50亿的现金和每年几个亿的收益，都在信托账户里，并没有实质性给老张，所以如果要找老张交税，老张就会理直气壮地说：“收益是是信托的，又不是给我的，为啥要我交个税？”

那老张自己要花钱怎么办？太简单了。

老张可以让信托公司以“借款”的名义，给他打钱。

借款不是收入，自然不用交税嘛。

就这样，100亿的财富，产生了数十亿的资本收益，却一分钱个税都不用交。

普通中产每个月赚万把块钱，还要老老实实交个税呢。

而这些手握千亿财富的巨头，却能利用信托金蝉脱壳，一毛不拔，这合理么？当然不合理。

所以，这个漏洞早晚都要堵上，而且必须堵上。

02

当然，如果你把信托仅仅理解为躲债和避税的工具，那只能说你想简单了。

信托设计的初衷，可能的确是这么想的。

但随着信托的发展，这玩意已经越来越像金融陷阱，越来越像一个西方国家专门针对发展中国家定做的抽血机器了。

说实话，中国土豪们，虽然在做生意搞关系上是人精，但一碰到复杂的现代金融体系，绝大多数人都处于半文盲状态。

西方金融机构太了解中国土豪的心态了——极度贪婪，渴望免税，总觉得国内不安全，一心想把钱弄出去。

于是，一个陷阱被挖好了。

你要避税是吧？你要隐秘是吧？没问题，把你带到开曼、百慕大，你去开户吧。

虽然这些地方都是所谓的“避税天堂”，但仔细研究一下就会发现，它们清一色都是英国的海外领地。

英国人的心就这么善，难道真的想给全世界富豪提供一个隐匿财富的乐园吗？有没有可能，这本身就是西方金融霸权的一环？

大家想想，英国人现在连个钢铁厂都搞不下去了，大部分汽车产业都打包给印度了，那还靠什么维持他们的高福利？

当然是靠吸血了嘛。

他们用“资产隔离”当诱饵，把全世界土豪吸引过去，钱过去了，总不能放在保险柜里吃灰吧？肯定要投资的。

于是，一个闭环就诞生了：

富豪在国内开工厂，消耗了国内的资源、污染了环境，赚来的利润并没有在国内再次制造财富，而是被转移到了离岸信托里。

然后，这些钱被信托公司拿去买美债，给美国人接盘，美国人再用这些钱造航母，跑到中国家门口来耀武扬威，这到底是什么奇怪的剧本啊？

更关键的是，人家心情好的时候，还能给你点收益，心情不好了，找个理由就把你的本钱吃干抹净了。

前面说了，中国大部分土豪，其实不太懂西方的金融套路。

正规一点的信托，要求委托人彻底放弃对财产的控制权，而信托机构在法律上就拥有了这笔资产的控制权。

钱进了离岸信托，受托人说怎么投就怎么投，说什么时候分就什么时候分。

但对部分中国富豪来说，他们可能连自己儿子都不相信，凭什么就相信信托机构那帮外国人呢？

比如，你怎么知道他们不会再协议里埋下你们看不出来的猫腻，然后坑你呢？

就算他们投资失败爆仓了，把你的钱亏光了，你能拿他们又什么办法？

你去告他们？对不起，人家的法院可是向着本国人的，你一个中国人，连打官司的门都摸不着。

于是，针对中国富人控制资产的心理，金融机构又搞出了各种另类信托产品。

所谓的受托人只是名义上的，真正的账户签字权、投资决策权、甚至银行卡，还攥在富人自己手里，表面上钱已经不是你的了，实际上还是你在掌控。

这套玩法，行业里人人都懂，没人说破，富人也高兴，但一到有需要了，马上就能变成收割利器。

仍然以张兰为例吧，明明信托的钱都不是张兰的了，为啥CVC还能把钱搞走呢？

因为CVC的律师团队，从她的开支中翻出了很多有意思的东西。

比如信托设完之后，张兰始终以信托下SETL公司唯一授权签字人的身份从账户里取钱，给自己付各种个人账单，还从信托资金里掏出1025万美元，在纽约西53街买下一套豪华公寓。

事后张兰自己辩解，说当时不懂这些专业的东西，是银行让她签的字。

这话可不可信另说，但在西方的法官眼里，这就是不具备法律效力的。

这钱是你花了，那这钱就是你的。

所以新加坡法院据此判决，张兰对信托资产拥有实际控制权，信托的资产隔离功能不成立，于是5537万美元资产当场被接管。

再举个例子，钟仁海。

钟仁海是鸿基石化董事长，四十出头，旗下九家公司。

2015年，他在新加坡设立了单一家族办公室“熊猫企业”，把家族资产陆续搬了过去。

头几年相安无事，2020年后，因为特殊原因，钟仁海三年去不了新加坡，几千万美元资产的日常管理，只能全部交给四名新加坡本地员工。

结果年度审计时，钟仁海突然发现账上的钱少了！

钟仁海雇了参与过恒大清盘的国际法务会计机构A&M进场，查了九个月，终于发现了新加坡人的玩法。

他们伪造星展银行的余额文件，把290万新元的实际余额改成81万，伪造MT103国际电汇单，凭空编造一笔2200万新元的转账记录，给自己发超额薪酬再低报瞒报，2019到2022年少报了835万新元，然后再通过一家注册在英属维尔京群岛的空壳公司Singa Wealth，把3340万新元分批转走。

就这样，零零总总，4个多亿的人民币，被挪得干干净净。

东窗事发后，作案的四个员工被解雇，但钱坚决不退。

钟仁海告到新加坡高等法院，但因为新加坡司法程序繁琐，案子到今天还在审，钱能不能追回来，谁也不知道。

而就在钟仁海财富被家贼搬空的同一时期，新加坡的单一家办数量从2020年的400家暴增到2025年的2000家，管理资产超过2000亿新元，大概有一半都来自中国。

这种情况，真的非常严峻。

过去，离岸信托的门槛很高，一般身家没个几千万美金，人家根本懒得理你。

但现在，新加坡信托异军突起，还有一些东南亚、海洋岛国正规不正规的金融机构，都开始疯狂降低门槛，甚至出现了百万级别的所谓“小额离岸信托”。

什么意思呢？这是镰刀开始向下挥舞了！

这是要把中国的中产阶级、高级白领、医生律师、小微企业主一网打尽啊！

他们利用国内中产的焦虑，到处开讲座，宣扬“国内资产要缩水”“美债收益高”“把钱放到海外才安全”，忽悠中产把手里的卖房款、养老钱，通过各种灰色渠道弄到国外去搞信托。

相对来说，这些人比那些富豪更脆弱。

一旦这些海外信托机构跑路，或者信托投资的金融产品爆雷，这些中国人一辈子的血汗钱，直接就会灰飞烟灭。

当前，中国正在面临一场新的科技大爆发，从AI到机器人，从新能源车到商业航天，这一轮造富浪潮极其迅猛。

未来几年，中国一定会诞生一批新的科技富豪阶层，与此同时，海外金融资本也已经提前把局做好了。

谁也不知道，那些包装精美的离岸信托，到底是为了保护你的资产，还是在玩请君入瓮？

03

说了这么多，再回头看信托个税新规，一切都豁然开朗了。

第一，资产转入。

你想把自己的资产装进离岸信托？可以。

但你转进去的时候，就视同你把财产“卖”了，产生的浮盈部分，要按“财产转让所得”交20%的个人所得税。

很多中国富豪的钱，其实都在股票或者固定资产里，不是现金，现在要装进信托，但手里又没有那么多现金去交税，就从源头上打消了大多数人把资产往外转的念头。

第二，全链条征税。

以前你把利润捂在信托账户里不分配，假装自己没赚钱，就不交税。

现在不行了，新规明确规定，只要你的离岸信托当年产生了收益，无论分不分配，年底一并穿透到你个人头上，老老实实按20%交税。

以前我们拿不到信托的数据，所以很难征税。

但现在统一报告标准CRS一出，信托底单、账户余额，都不再是秘密了。

第三，把移民避税这条路也堵了。

新规里有一条，取得外国国籍、境外长期或永久居留权，但主要经济利益来源于中国境内的个人，可以判定为“有住所居民个人”。

什么意思？老张换了新加坡护照，老李拿了美国身份，但只要他的生意还在中国，那就还是中国的税务居民，照样申报，照样要交。

那么，为什么要在这个时间点做这件事？

收税当然是第一层原因。

普通老百姓辛辛苦苦赚点钱都要依法纳税，凭什么你们这些占据了社会最多资源的富豪，可以一毛不拔？

堵塞这个漏洞，是社会公平的底线。

而更深层的原因，还是通过征税的手段，限制和规范财富流出，最终目的是保护中国公民的资产安全。

过去二十多年，中国财富通过离岸信托流出去的规模，没人有准确数字，但量级至少是万亿级。

这些钱生在中国、赚在中国，吃尽了中国的红利，最后摇身一变，成了外国人的资产，这合理么？

当前，大国博弈已经到了关键阶段，西方正在通过金融战、科技战对中国进行加速围堵。

在这个时候，我们国内的每一分资金，都是宝贵的战略资源。

我们要搞国产替代，我们要研发高端芯片，我们要稳住国内的就业基本盘，这都需要海量的资金留在国内循环。

如果国家不出手，任由这些富人们把大把大把的财富装进离岸信托，最后可能不是理财，而是在给西方人递刀子、送弹药。

流走的不只是财富，而是这些财富在国内再投资、再创造就业的可能。

更重要的是，富人们真以为钱出去了就安全了吗？

俄乌冲突爆发后，西方是怎么对待俄罗斯富豪的？

一纸制裁令下，俄罗斯寡头的游艇被扣押，海外信托里的资金被冻结，甚至被西方政府堂而皇之地没收。

所谓的私有财产神圣不可侵犯，所谓的信托底层穿透隔离，在海盗的子孙面前，底线都极其灵活。

所以，这份新规虽然很严厉，但并不是在害富人，而是在救富人。

04

说实话，富人热衷于搞离岸信托的心态，可以理解。

中国人富起来，满打满算也就二十多年。

第一代富人面对财富时的那种不安全感，那种“赶紧找个地方藏起来”的本能，放在历史里看，都可以理解。

清末的票号，民国的买办，哪个年代的中国商人没想过把银子换成美金、英镑，存进外国银行呢？

可结果呢，该没的还是没了。哪怕宋美龄贪污的巨额财富，最后不都归了美国人？

寄人篱下的财富，永远是别人案板上的肉。

所以，真正的安全感，从来不是哪个小岛的法律给的，是你身后这个国家给你的。

你的财富从这片土地长出来，也只有这片土地的法律，才会真的把你当自己人护着。

我们需要和尊重那些真正在国内做实业、搞科技创新、能带动千万人就业的伟大企业家，但是，属于中国人的财富，也必须留在中国的土地上。

把根扎在祖国的大地上，才是中国富豪们唯一，也是最安全的出路。

THE END

快刀财经

快刀斩乱麻，财经见真章。专注互联网以及互联网正在影响的其他行业。微观角度展现宏大商业叙事，做您的私人商学院。致力于为用户提供营销策划、社群电商、创业投资和知识充电服务。

投稿、转载、内容合作，请添加微信ikuaidao