云南
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今天的PCB概念板块，又是涨停潮。景旺电子、依顿电子、宝鼎科技涨停，劲拓股份、杰普特、嘉立创、深南电路、民爆光电集体走高。整个板块短线拉升，资金热度非常高。
先讲清楚今天上涨的核心原因。高盛在最新发布的全球PCB和CCL行业报告中，大幅上调了AI服务器相关市场规模预测。全球AI服务器PCB市场2027年将达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。按此计算，2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。更重要的是，产品平均售价也在快速提高——AI服务器PCB综合平均售价预计从2025年的每平方米5833美元，升至2028年的18549美元。数量与价格同时增长，是市场规模远快于服务器出货量增长的核心原因。
再看过去两周的具体表现。上半年PCB板块已经涨了76.6%，批量诞生翻倍股。7月中旬多家PCB龙头集中发布中报大幅预增。8月4日，算力产业链全面爆发，PCB概念强势表现。8月5日PCB板块震荡回升，宝鼎科技5天4板，景旺电子涨停。8月6日高盛报告发布当天，板块情绪直接被点燃。8月7日板块继续走强，宝鼎科技6天5板。两周时间，PCB板块从“预期真空”到“重磅催化”，走势非常清晰。
那未来还有多少空间？高盛的预测显示，AI服务器PCB出货面积将由2025年的90万平方米增至2028年的450万平方米。30层以上PCB产品占比预计持续提升，HDI电路板平均售价将从2026年的8500美元升至2028年的23725美元。ASIC服务器成为上调预期的主要推动力。AI算力基础设施正由相对集中于GPU平台，逐渐向GPU、云厂商自研芯片和其他ASIC平台并行扩张。能够同时进入GPU和ASIC供应链的厂商，获得的增长空间将更大。PCB板块的景气度正在从“预期”走向“兑现”。
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接下来咱们聊聊具体怎么布局。先给大伙梳理一下PCB板块的龙头排序，这个排序主要基于三个维度：AI业务的纯粹性和业绩兑现度、产能扩张和技术壁垒、估值合理性。
