北京
来源：市场资讯
（来源：东北证券金融世界）
行情回顾
周四市场震荡收高，上证指数收于3900点、上涨0.57%，创业板指下跌0.55%、科创50上涨0.45%，上证50微跌0.13%；市场成交2.55万亿元、成交额环比略有萎缩。板块方面，煤炭石油、建材、电子、通信等涨幅居前，传媒、电力设备、非银金融、医药等跌幅居前；个股涨跌比为2785：2585、上涨家数微多。
今日策略
周四市场有几个关注点：
其一，周四市场成交略有萎缩，结构腾挪加快，但总体维持了震荡收高的B浪反弹格局；指数突破3884点并收复3900点，意味着从3750点附近展开的B浪反弹有望运行在3750-3950点区域并向上轨冲击的概率；不过，成交萎缩、板块风格的轮动较快，市场仍缺乏显著的主线，可能仅是B浪反弹的定性，即交易层面要有B浪反弹尾声的准备。上一日外盘分化，美日韩的科技股回调，大国博弈、国家对自主可控的诉求偏好有增无减，AI半导体为代表的科创50跑赢光模块为代表的创业板指；只是从盘面看，早盘双创震荡冲高而银行等红利股则表现疲弱，午盘前后则创业板回调而银行红利、小微盘个股超跌反弹；即日内风格的快速轮动看，市场缺乏强主线的持续，更多是超跌反弹+各类题材的逻辑。
其二，A股市场在日韩股市回调、H股下跌情况下走出了较高韧性的独立反弹走势，尽管板块持续性并不太强、存量博弈，但也是B浪反弹常见的交易特征；故倾向于高低切，板块轮动为主要思路。技术面看，由于指数突破3884点并站上3900点，一般意味着市场仍在B浪过程中并上摸3950点一线的概率；但是，后续指数如果量能不足、量价背离的话，则市场持续性会弱些。
隔夜道琼斯工业指数下跌0.85%、纳斯达克指数下跌0.06%，石油大幅反弹4.5%、贵金属等略有回调，市场对伊朗有关霍尔木兹海峡管控协议的细节有所担忧。目前存量博弈、腾挪自救，结构上，创业板相对上证50不再超卖、更多偏中性，科创指数仍略有超卖但波动较大，低波红利缺乏主动攻击力，更多是护盘属性，内需类老登股最近数日也偏震荡为主，内需股的缺点在于景气度支撑不足，小微盘股震荡分化且是游资关注的重要方向但后期中报密集披露期有承压风险。因此，在指数缩量上涨，板块轮动加快的情况下，倾向于低吸高抛、滚动操作；考虑到指数或在B浪反弹的后半段，故控制仓位，结构上更偏向于在公司未来景气度、当下估值和中报业绩中保持相对均衡配置、持仓优化的思路。
* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002
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