电科芯片子公司业绩承诺期后持续下滑 2026年一季度由盈转亏

来源：新浪财经-鹰眼工作室

中电科芯片技术股份有限公司（以下简称“电科芯片”）近日披露了对上交所问询函的回复公告，详细解释了公司业绩波动、应收账款及关联交易等问题。公告显示，公司通过重组置入的西南设计、芯亿达和瑞晶实业三家子公司，在2021年至2023年业绩承诺期内均超额完成目标，但承诺期后业绩持续大幅下滑，2025年净利润分别降至5,009.65万元、98.53万元和16.58万元。2026年一季度，公司实现营业收入1.57亿元，同比减少20.62%，归母净利润由盈转亏，为-0.01亿元。

子公司业绩承诺期后显著下滑 行业竞争与客户变化为主因

根据公告，西南设计、芯亿达和瑞晶实业在业绩承诺期（2021-2023年）表现良好，净利润完成率分别为107.07%、130.10%、107.85%。但2024年三家子公司净利润分别降至4,653.85万元、1,304.07万元、1,679.92万元，2025年进一步下滑。

西南设计业绩下滑主要受高精度GNSS大坝监测系统订单减少影响。该项目2023年需求大面积释放后，2024年因招标形式由省级统一招标改为市县级分散招标，且投标单位增多导致低价竞争激烈，核心客户电科新防务中标金额大幅减少。尽管2025年特种行业高毛利新平台项目实现批量销售，推动营业收入同比增长6.73%至6.34亿元，但应收账款减值准备计提增加0.34亿元，导致净利润与2024年基本持平。

芯亿达则面临消费电子市场竞争加剧，产品售价和销量持续下滑。2024年产品售价下降12.55%，2025年销量下降5.41%，同时研发投入增加而政府补助减少，净利润从2023年的3,696.29万元降至2025年的98.53万元。

瑞晶实业受主要客户安克电子采购方式转变及产品3C认证因素影响，2024年销售额较2023年下滑，2025年相关项目停产，叠加中小功率产品毛利率下降，净利润从2023年的5,277.31万元降至2025年的16.58万元。

与同行业公司对比，西南设计业绩波动与北斗星通、振芯科技等公司趋势基本一致；芯亿达因产品同质化严重，业绩下滑幅度大于芯朋微、晶丰明源等可比公司；瑞晶实业利润变动与茂硕电源、麦格米特等电源行业公司趋势一致。

客户与供应商结构稳定 部分客户收入波动符合市场规律

公告详细披露了三家子公司2023年至2025年前五大客户及供应商情况。西南设计前五大客户以关联方为主，2023年至2025年前五大客户销售收入占比分别为54.52%、44.52%和50.07%。其中，关联方十六、关联方三十、关联方三十六等长期合作客户销售额因年度型号需求变化出现正常波动。芯亿达前五大客户基本稳定，销售收入占比保持在68%-73%之间。瑞晶实业前五大客户中，湖南安克电子科技有限公司销售额因采购方式转变和产品认证问题显著下降，2023年至2025年对其销售额从2.48亿元降至0.42亿元。

供应商方面，西南设计因业务调整优化了流片供应商结构；芯亿达前五大供应商采购占比稳定在50%-53%；瑞晶实业对安克电子相关原材料采购随下游需求同步下降。

应收账款规模较大 长账龄款项回收风险可控

截至2025年末，公司应收账款账面余额为11.21亿元，为当期营业收入的1.1倍，其中账龄1年以上余额4.7亿元。公司前十大客户以特种行业大型国有集团下属院所及单位为主，信用期多为180天或360天，受产业链较长及总体单位拨款延迟影响，回款周期较长。账龄1年以上的应收账款前十大欠款方余额合计3.73亿元，占此类应收账款的78.70%。尽管存在款项逾期但继续销售的情况，但主要系特种行业交付保障的刚性要求，且大部分欠款方信用资质良好，可回收性不存在重大风险。

公司2024年、2025年分别计提应收账款坏账准备0.35亿元、0.36亿元。对于中国电子科技集团有限公司合并范围内关联方应收账款，公司基于历史回款情况及信用风险评估，未计提坏账准备，符合企业会计准则规定。

募集资金投入进度65.30% 部分项目延期

公司2021年12月发行股份购买资产并募集配套资金净额8.75亿元，截至2025年末累计投入进度为65.30%。其中，“智能电源集成电路应用产业园建设项目”拟投入3.18亿元，投入进度67.54%，计划达到可使用状态日期已两次延期至2026年12月；“高性能功率驱动及控制集成电路升级及产业化项目”和“高性能无线通信及新能源智能管理集成电路研发及产业化建设项目”投入进度分别为79.29%和47.83%，预计完工日期分别为2026年6月和12月。

公告还显示，公司研发投入资本化严格遵循企业会计准则，以项目达到量产阶段技术要求作为资本化结束时点。截至2025年末，无形资产账面价值7,209.90万元，开发支出7,700万元，经减值测试未发生减值，减值计提及时充分。

关联方财务公司存款占比提升 利率公允性获认可

2025年末，公司货币资金余额8.14亿元，其中在关联方财务公司存款余额6.26亿元，占比76.72%，较2024年的50.55%显著提升。公司称，存款占比增加主要系遵循国务院国资委关于中央企业司库体系建设的要求，资金归集至集团财务公司可提高结算效率和资金收益。2025年关联方财务公司存款年化实际利率约0.29%，高于非关联方金融机构的0.085%，利率水平公允，不存在向关联方利益倾斜的情形。

天健会计师事务所对上述事项进行了核查，认为公司子公司业绩下滑具有合理性，与同行业公司相比不存在明显差异；应收账款坏账计提及时充分；关联交易定价公允；无形资产及开发支出减值计提充分；关联方财务公司存款利率公允。

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