北京
来源：市场资讯
（来源：惠誉评级）
惠誉评级在最新季度报告中表示，在低迷的燃油车需求、激烈的竞争以及成本通胀持续挤压国内利润的背景下，汽车出口在支撑中国汽车行业方面正发挥着日益重要的作用。在缺乏更有力消费刺激措施的情况下，2026年下半年国内汽车需求可能持续疲弱，因此惠誉已将其对2026年中国乘用车零售交付量增速的预测下调至高个位数负增长。
由于油价波动抑制了燃油车需求，2026年第二季度国内零售交付量同比下降23%，降幅较2026年第一季度的18%进一步扩大。传统燃油车零售销量大幅下滑39%，而新能源汽车销量仅温和下降7.8%，这推动新能源汽车渗透率升至创纪录的62.5%。由于大多数合资品牌均面临较高的燃油车库存压力，2026年第二季度中资品牌在国内市场的份额升至69%。
相比之下，汽车出口保持强劲，2026年第二季度同比增长79%，占乘用车批发交付量的37%。新能源汽车出口同比激增131%；尽管欧盟监管阻力正在加大，但插电式电动汽车出口仍增长182%，而纯电动汽车出口增长106%。值得注意的是，得益于补贴政策和高企的燃料成本，欧洲电动汽车需求强劲增长，推动中资品牌于2026年上半年扩大了其在欧洲乘用车市场的份额。
电池需求依然稳健，2026年第二季度动力电池和储能系统电池出货量同比增长45%。中国将自2026年9月1日开始征收的锂电池消费税，惠誉预计该新政策不会抑制需求，但可能推动市场需求部分转向免税的钠离子电池。
全行业利润承压态势持续，2026年上半年汽车制造业营业利润同比下降20%，营业利润率收窄至3.8%。领先的电池制造商宁德时代新能源科技股份有限公司（宁德时代，A/稳定）公布的2026年上半年业绩强劲，收入同比增长55%，出货量增长60%。这表明，来自日益多元化终端市场的需求依然稳健，并支撑了惠誉近期的评级上调。
本文作者：杨菁、赵凯欣、许伟熙
(惠誉评级)
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