瑞银：境外保单收益征税未明确，香港保险竞争优势大致完好

格隆汇8月6日｜瑞银发表研报，探讨内地对境外保单收益潜在征税的影响。近日有社交媒体及财新引述个案指，北京及杭州等地税务机关已对香港保单的分红及预缴保费利息等收益，按20%税率征收个人所得税。瑞银认为，这反映地方税务当局对现行《个人所得税法》中保单收益税务处理存在不同诠释，目前尚未有统一的国家级明确规则或广泛行业咨询。

该行分析指，根据《个人所得税法》，保险赔偿属免税项目，但保单收益(如分红)是否归类为应税的“利息、股息、红利所得”存在较大法律争议空间。虽然近年监管趋势趋向严格，例如《对外投资规定》(国务院令第837号)及共同申报准则(CRS)下的信息交换，使税务机关能掌握更多境外金融资产资料，但瑞银强调，法规对内地访客(MCV)保险业务的具体影响仍有待监管进一步明确。

瑞银估算，在最坏情景下(例如对保单收益全面征税)，香港保险的相对吸引力或会减弱，但这仅是令其与其他境外金融资产(如存款、股票)处于更公平的税务竞争环境。该行认为，香港分红保单的演示回报率(约6%至6.5%)仍远高于内地同类产品(约3%)，其竞争优势大致完好，因此不预期内地访客需求会出现大幅侵蚀。即使部分需求回流内地，对内地保险公司的增量效益亦相信微不足道。报告亦提及，只要资金来源及销售行为合规，相关税务执行或间接确认了香港保险的合法性。

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