上海
北京时间8月6日（周四）凌晨，存储巨头西部数据和闪迪集体披露2026财年第四季度财报。
闪迪方面，财报显示，闪迪第四财季业绩超预期强劲，营收、EPS和毛利率均创单季新高。公司营收同比增长372%至89.7亿美元，高于预期的83.9亿美元；非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）达39.25美元、为一年前水平0.29美元的135倍，较分析师预期高逾10%；调整后毛利率达到84.6%，为一年前的3.2倍，高于市场预期的81.5%。
具体来看，数据中心业务成为闪迪本季增长的亮点。公司数据中心收入为29.8亿美元，环比增长103%，同比增长1298%。公司管理层在财报中强调，数据中心已经成为公司的关键增长支柱。此外，边缘计算（Edge）业务仍是闪迪当前第一大收入来源，第四财季收入54.3亿美元，环比增长48%，同比增长392%。相比之下，消费类（Consumer）业务表现偏弱，第四财季收入5.56亿美元，环比下降32%，同比下降5%。
公司表示，自4月以来，根据新的商业模式签署了五项额外的协议，其中包括三项新客户协议和两项现有交易的扩展。另外值得注意的是，闪迪董事会还批准了额外的140亿美元股票回购计划，使公司总剩余回购授权达到155亿美元。
业绩指引方面，闪迪预计，2027财年第一财季营收为103亿~108亿美元，区间中值约105.5亿美元，同比增长359%，较分析师预期的111.6亿美元低近5.5%。此外，公司预计第一财季调整后EPS为44至46美元，指引中值为45美元，略低于市场预期的约45.58美元。调整后毛利率指引为83.0%至85.0%，相较第四财季的84.6%，基本维持高位，但并未进一步显著扩张。
受此影响，8月5日收盘跌超5%的闪迪股价盘后继续下跌，一度下挫8%。值得注意的是，同日发布财报的另一家存储巨头西部数据在业绩指引全面超预期后，股价盘后同样下跌超10%。
截至周三美股收盘，受近期人工智能板块整体回调的影响，闪迪和西部数据的股价较6月份的高点均跌约40%。尽管如此，西部数据的股价自年初以来已上涨超过两倍，而闪迪的股价则上涨了约468%。同期，标普500指数上涨了13%。
分析认为，股价大跌的关键原因并不在于第四财季业绩本身，而在于闪迪的本财季营收指引低于市场预期，调整后EPS指引区间基本落在市场预期附近。毛利率指引环比大致持平，有见顶迹象。从今年股价涨幅来看，无论是西部数据还是闪迪，市场已经提前反映AI存储需求回升带来的盈利改善。因此，即使季度业绩超过分析师预期，公司仍需要证明未来增长速度能够匹配当前估值。
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