燃油车市场何以“跌跌不休”

（来源：天津日报）

转自：天津日报

　　盛夏车市一反往年的热闹喧嚣，展厅人流犹在，但下单的速度明显放缓。一边是汽车产业电动化浪潮滚滚向前、车企出海步履加快，一边是燃油车价格持续下探、终端渠道深陷倒挂困局。一升一降之间，国内燃油车市场维持多年的定价格局逐渐松动，一场行业调整已然开启。

　　降价

　　“每售出一辆要亏损七八千元”

　　经销商陷倒挂困境

　　盛夏热浪来袭，天津各大汽车4S店内却凉意十足，一些前来选车的顾客面露迟疑，其中，就包括焦先生。此次进店，他是为了给大学刚毕业的儿子挑选人生第一辆代步车。

　　记者在交谈中了解到，焦先生是燃油车的忠实拥趸，观念趋于传统。在他的认知里，大众、别克这些传统燃油车品牌，底盘稳、性能成熟、皮实耐开，“BBA”更是身份和体面的象征。更重要的是，在他眼中，这些经典燃油车保值、口碑扎实，是年轻人代步最稳妥的选择，远比新潮的新能源车更靠谱。

　　抱着这样的想法，焦先生提前做好了预算，满心笃定地要给儿子入手一辆经典款燃油车。可接连多日，他对比线上报价、辗转多家汽车4S店后，彻底被如今的燃油车价格打乱了认知。

　　“价格跌得太离谱了。”直到走出4S店，焦先生仍满脸不可思议。在他的印象中，卡罗拉、轩逸、帕萨特这些畅销多年的汽车，价格一直十分坚挺。但最近拿到手的报价，彻底颠覆了他以往的认知。“以前十四五万元的丰田卡罗拉，如今算上各类补贴，10万元左右就能拿下；昔日到手价10万元左右的日产轩逸，现在直接腰斩，只要5万多元。”这让他不禁感慨，“完全看不懂现在的车市行情”。

　　就连昔日高高在上的高端燃油车车型，如今的售价也十分“接地气”。不久前，“路虎揽胜极光新车终端价跌破18万元”的话题火出“圈”了。要知道，这款车型当前的官方指导价为42.98万元起，而以往，其落地价甚至一度接近90万元。

　　这些价格波动折射出当前国内燃油车市场的真实现状。长期深耕汽车市场的行业观察者阿唐，对当前汽车市场的走势感受尤为深刻。

　　“这波降价潮已持续了多年，今年的价格下探态势尤为明显。”阿唐告诉记者，“常规优惠促销，是在每年的固定时间节点限时降价，促销活动结束后，价格就会回调。比如，以前，每年四五月有优惠时就降3万元，等6月活动结束再回弹2万元；现在则是有活动时降3万元，活动结束后再降1万元。车价不再是周期性起伏回弹，而是持续走低。”在他看来，同样是价格下调，但二者逻辑完全不同——

　　以往，品牌优惠的核心目的是冲刺节假日销量、盘活短期库存。彼时，车企定价体系稳定，终端经销商利润空间可控，阶段性让利仅为引流促销的常规手段，促销周期结束后，车型价格便会稳步回弹，整个燃油车市场价格体系整体平稳有序。

　　近两年来，燃油车价格整体持续下行，即便脱离节假日等传统促销节点，车价也难以重现往年的回弹走势，反而会根据市场供需、行业竞争不断下探。

　　一组数据印证了这一趋势。国家统计局在发布今年上半年全国居民消费价格指数（CPI）时提到，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别同比下降1.0%和1.4%，合计影响CPI下降约0.04个百分点，直观反映出国内车价下行态势仍在延续。

　　值得关注的是，如果说此前燃油车降价大多停留在终端经销商层面，那么今年多个品牌直接下调官方指导价，则意味着行业价格底线进一步松动。

　　今年年初，宝马中国调整了31款车型的官方指导价，其中，有24款车型降幅超10%，5款车型降幅超20%。随后，奔驰对C级、GLC等主力车型调价，官方降幅最高达6.9万元。不久前，上汽奥迪集中下调旗下三款燃油车售价，原指导价41.87万元的A7L，限时权益价降至29.9万元起。至此，“BBA”全面入局本轮车市价格调整浪潮。

　　“一方面是为了吸引消费者，另一方面是缓解经销商的库存与销售压力。”谈及车企下调官方指导价的原因，某知名汽车品牌经销商向记者坦言，其门店同时售卖燃油车与新能源车，目前，多款燃油车车型已经出现售价倒挂现象。

　　“不少燃油车车型卖一辆亏一辆，部分车型每售出一辆就要亏损七八千元，这还是算上厂家返利的结果，否则账面亏得更多。”这名经销商对此颇为无奈，去年门店销售燃油车基本能够保本，部分车型尚能小幅盈利，而今年则普遍陷入亏损，但厂家下达的销售指标仍需完成，“车不能不卖，只能靠新能源车的利润填补燃油车业务的亏损。”

　　“那降价有用吗？”面对记者的提问，该经销商摇了摇头，“收效甚微。”

　　原因

　　“短短几年，价格防线接连失守”

　　新能源车替代速度超预期

　　这场“跌跌不休”的降价潮并非只是短期市场波动，而是终端渠道承压、新能源挤占市场、车企战略重构、消费需求迭代等多重因素叠加的结果。其中一个关键矛盾，来自经销商难以破解的高库存困局，这也是燃油车持续降价的导火索。

　　中国汽车流通协会发布的监测数据显示，2026年6月中国汽车经销商库存预警指数为57.2%，较去年同期上升0.6个百分点，环比小幅回落0.7个百分点，指数持续位于50%荣枯线以上，行业整体库存压力仍然存在。有76.9%的门店未能达成半年销量目标，其中完成率不足70%的门店占比高达39.8%。近四成门店销量严重滞后，终端承压态势十分明显。

　　一位4S店负责人向记者道出了经销商的困境。“通常情况下，厂家对经销商库存有硬性标准，比如有些厂家要求门店的库存保有量达到当月销量的1.5倍。”该负责人给记者算了一笔账，“如果门店月销80辆，库存就要维持在120辆左右，长期保持高库存储备，我们的压力非常大。”

　　但当下燃油车市场周转速度大幅放缓，对于一些门店而言，库存系数超过1.5已是高危状态，大量现车积压，持续占用流动资金，叠加财务利息、仓储养护成本，门店经营负担持续加重。厂家任务量与实际销量不匹配，以至于形成了恶性循环。

　　“厂家每月下达几十辆、上百辆的提车任务，我们实际只能卖出六成。定100辆任务，只能卖60辆，每月凭空积压40辆库存，雪球越滚越大。”该负责人无奈地说道。

　　更让经销商进退维谷的是厂家的返利机制。“完不成厂家提车任务，全年返利和政策支持全部清零。”上述负责人坦言，跟进任务就是积压亏损，不跟进任务就是直接亏损，为了盘活现金流、降低库存风险，终端门店只能以价换量，主动降价清库，但这也意味着拉低了燃油车整体价格水平。

　　据该负责人介绍，今年，该店的销售任务为1000辆，其中，30%至40%为燃油车车型。但截至7月底，今年该店的整体销量仅为400多辆。“今年的任务很难完成了，我们或许会在‘十一’车展或最后一个月冲一波销量。”他说。

　　如果说库存压力是燃油车降价的直接诱因，那么新能源车车型的全面替代，就是压垮燃油车价格体系的症结所在。

　　在阿唐看来，燃油车真正的危机，主要来自插混、增程式车型的全面普及。

　　“纯电动汽车刚刚问世时，消费者普遍担忧充电不便、续航不稳，彼时燃油车几乎感受不到竞争压力。”阿唐表示，市场真正迎来转折点，是插混、增程式车型集中推向市场。“这类车型补齐了纯电动汽车的短板，打消了消费者的用车顾虑，开始大规模挤占传统燃油车的市场空间。它们让消费者逐步接纳新能源车，也为纯电动汽车市场的崛起铺平了道路。”

　　市场竞争格局随之重构，降价潮由此蔓延。“和自主品牌相比，老牌合资品牌受到的冲击更大。”阿唐告诉记者，如果说在一年间，自主品牌燃油车降了1万元，那么合资车型就得降两三万元。尤其是在国产高端新势力品牌崛起后，问界、小米等品牌持续发力30万元至40万元的高端市场，新车上市即爆款，单车型销量动辄数万辆，直接颠覆了传统豪华燃油车的固有市场格局。“燃油车市场在短短几年间，价格防线接连失守。”阿唐直言。

　　中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称乘联分会）发布的数据显示，今年6月，全国乘用车市场零售销量160.2万辆，同比下降23.2%，环比仅增长6.1%；今年上半年乘用车累计零售同比下滑20.2%，6月整体市场表现弱于上半年平均水平。

　　乘联分会方面认为，6月，国内零售下滑核心原因是新能源乘用车零售渗透率快速突破60%，达到62.8%，电动化替代速度超预期。

　　正因如此，大量车企主动收缩燃油赛道、优化产品布局，加速老旧燃油车车型出清。

　　上述4S店负责人向记者透露，今年以来，其经销品牌持续加快新能源车车型投放节奏。“去年店内销售主力还是燃油车，而今年多款新能源新车上市后，新能源车的业务占比已经实现对燃油车的反超。”他说。

　　在行业新旧动能转换的过渡期，国内汽车市场的油电格局重塑，已然进入不可逆的新阶段。

　　影响

　　“国内汽车市场迈入存量竞争新阶段”

　　观望情绪蔓延

　　部分车企转舵出海

　　走访多家汽车4S店不难发现，持续走低的车价并没有快速撬动终端消费，不少意向购车者选择驻足观望。

　　乘联分会调研数据显示，促销冲量并未从根本上化解消费者观望情绪。57.4%的门店反馈，客户购车观望情绪环比加重，其中37.0%的门店客户比价行为增多、观望程度加深，20.4%的门店客户呈严重持币待购状态。消费者价格敏感度持续攀升，多方比价、延迟下单成为普遍行为，终端成交转化难度持续加大。尽管少数门店凭借半年冲量政策、地方购车补贴及新品拉动实现小幅增长，但仍难以带动整体市场的持续回暖，市场低迷格局未得到实质性扭转。

　　新车价格不断下探，冲击波顺着产业链传导，二手车市场首当其冲，甚至出现价格倒挂现象。

　　“现在不少新车售价，已经摸到二手车的价格区间，部分车型彻底倒挂。”近期，阿唐观察到了这一现象，行驶1万公里左右的日产轩逸，二手报价竟然高于终端新车成交价，“车主当初花费10万多元买的车，1年之后肯定不愿意五六万元就出手，心理预期价位普遍卡在6万多元，可新车只要5万多元。”

　　这样的价差阻挡了二手车的流通。不少意向买家原本想着淘一辆性价比高的二手代步车，实地对比后却发现，准新车一年折旧幅度超过了预期，转头又把目光投向新车。

　　一位合资品牌经销商对这一说法表示认同：“我们品牌的一些燃油车车型优惠后，价格几乎和二手车持平，二手车估值体系被打乱了。”新车价格失守，二手车行情缩水，汽车市场流通路径陷入僵持。

　　国内市场竞争白热化，合资品牌受到的冲击更为突出。国内终端售价持续走低，与海外市场形成明显价差，推动一些车企加速布局海外市场，试图对冲国内压力。

　　不少车企已经将出海作为重要出路。去年，上汽集团发布海外战略3.0——Glocal“全球+本土”战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级，海外业务保持稳健增长。企业年报显示，2025年，该集团海外销量达到107.1万辆，同比增长3.1%。

　　无独有偶。长城汽车也在年报中披露，2025年，企业愈加重视海外市场开拓，海外销量达50.68万辆，同比增长11.6%，刷新历史纪录。

　　7月23日，吉利汽车与美国福特达成协议，双方将在海外成立合资公司，加速推进吉利欧洲本地化战略落地。在获得监管批准后，该合资公司将于2027年上半年正式投入运营，首款全新车型将于2028年下线。

　　令人欣喜的是，国内市场承压的传统燃料车，在海外市场表现着实强劲。中国汽车工业协会数据显示，6月，传统燃料汽车出口51.4万辆，环比增长6.4%，同比增长32.7%；今年上半年，传统燃料汽车累计出口274.1万辆，同比增长35.5%，高于同期出口的新能源车数量。

　　中国汽车工业协会副会长兼秘书长付炳锋公开指出，今年上半年，行业呈现出“内需承压、外贸强劲”的结构性特点。从当前行业发展现状来看，国内汽车市场增量空间收窄，已然迈入存量竞争新阶段。

　　身处价格战漩涡之中，一些经销商寄希望于汽车相关国补政策释放红利。在他们看来，补贴可以降低买家购车成本，吸引观望客户进店成交，加速清理积压库存。更关键的是，政策红利能够分担终端让利压力，减少门店为冲销量而承担的亏损。

　　在阿唐眼中，国补是拉动车市需求的有效手段。补贴能够撬动大量置换需求，短期内提振市场活跃度，缓解燃油车持续降价带来的渠道压力。不过，他也表示，政策刺激只能起到短期拉动作用，无法从根本上化解当前行业需求不足的深层矛盾。

　　整治

　　“燃油车价格逼近成本底线”

　　低于成本销售等

　　不正当竞争行为

　　将被禁止

　　眼下，燃油车降价愈演愈烈，价格战持续蔓延。对此，记者采访了中国汽车流通协会副秘书长郎学红。她表示，从去年开始，行业持续治理内卷式低价竞争，受此影响，今年年初，国内车市价格调整整体十分谨慎。

　　“往年年初是车企调价的集中窗口期，但今年略有延后。市场行情在5月迎来明显转折。”她表示，在北京车展、各地“五一”车展落幕、叠加大批新车集中上市后，燃油车降价潮全面爆发，波及范围广、降价幅度大，成为今年车市突出的行业现象。尤其是，路虎揽胜极光等昔日高端豪华车型终端价格大幅下探，打破了大众固有认知，引发市场广泛关注。

　　本轮燃油车降价并非车企盲目促销，而是行业多重压力叠加的必然结果。郎学红介绍，今年以来，国内汽车市场销量持续承压，整体销量同比降幅维持在20%左右，而燃油车颓势更为突出。持续的销量下行，让终端库存不断积压，五月和六月，多家燃油车品牌库存系数突破2.0，不少豪华品牌也深陷高库存困境，经销商去库存压力剧增。

　　然而，随着零售终端持续降价，价格倒挂已成为困扰经销商的顽疾。中国汽车流通协会发布的《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，2025年全国有近5000家4S店退网关停，这一数字较2024年的4419家继续攀升。更严峻的是，超过81.9%的经销商存在价格倒挂现象，其中逾半数倒挂幅度超过15%。

　　除了库存高压，经销商还面临严峻的资金困境。郎学红告诉记者，当前各大银行及金融机构持续收紧经销商库存融资。在销量下滑、营收缩减、融资收紧的多重挤压下，经销商流动资金紧张问题愈发突出，成为倒逼终端降价清库存的重要推手。

　　为应对行业困境、缓解经销商经营压力，各大车企持续推进渠道轻量化改革。“以往车企建店门槛高、投入大，部分品牌单店开店成本高达数百万元甚至上千万元。”郎学红介绍，如今各大车企全面降低经销商入局门槛，一些车企还支持现有老旧门店低成本翻新、改建。

　　“比如，部分超大店面可拆分、改造为多个品牌独立门店，依托原有人员、场地分组运营，大幅压缩装修、人力、场地成本。同时，不少经销商主动置换核心地段高价门店，搬迁至低成本区位，进一步缩减运营开支。”她表示，有些车企还整合内部多品牌销售体系，通过并网销售等方式优化资源配置。

　　为进一步规范汽车行业价格行为，维护汽车市场价格秩序和公平竞争，保障消费者和经营者的合法权益，引导汽车生产和销售企业加强价格合规建设，今年2月，国家市场监督管理总局发布了《汽车行业价格行为合规指南》（以下简称《指南》），明确划定汽车生产与销售环节的价格行为边界，禁止低于成本销售、价格串通等不正当竞争行为，要求汽车经销商规范明码标价，杜绝虚假促销、隐性收费等乱象。

　　郎学红表示，《指南》旨在推动产业链各环节形成透明、规范的价格体系，维护消费者权益与市场公平竞争环境，逐步形成“优质优价、良性有序”的市场环境。

　　对于后续车市走势，郎学红分析，在车企视角下，当前燃油车价格已逼近成本底线，基本没有下探空间。伴随着半年销量考核周期的落幕，降价热潮或将有所降温。值得注意的是，往年车市季节性调价规律已被彻底打破，在需求不足的大背景下，行业调整仍将持续。

　　 本版摄影 孙志强