北京
Roundhill Investments今年凭借一只内存ETF（DRAM）大获成功，自4月推出以来已从投资者手中吸纳数百亿美元资金。如今，这家ETF发行商带着又一只人工智能主题产品重返市场——聚焦光子与光学赛道的Roundhill Photonics and Optics ETF（LYTE）定于本周四正式上市。
这只新基金押注的是AI基础设施扩张中一个迅速升温的细分领域。华尔街和硅谷正形成共识：如同半导体，光子学也将成为未来数年AI建设的关键增长极。背后的驱动力来自AI数据中心对光网络技术的迫切需求：在光纤系统中，处理器间改用光脉冲而非传统的电信号传输数据。这种方式能够突破铜线连接在速度、能效和传输距离上的物理瓶颈。
支撑光互连的硬件阵容包括激光器、光纤、调制器以及各类连接器，它们协同构建起新一代光纤网络架构。在AI产业前沿的视角中，这是绕开现有基础设施局限的必由之路——传统架构产热过高、信号损耗严重，直接制约了算力规模的增长。
产业链上的标志性动作来自英伟达。自今年3月以来，英伟达已向光子学技术公司投入至少65亿美元，持股对象包括Coherent和Lumentum。与此同时，英伟达下一代GPU微架构Feynman正计划彻底弃用铜连接、转向光子学，目前目标是在2028年发布。该架构旨在重新定义数据中心内部的互连和组网能力，使其运行规模超越当前晶体管技术和铜缆的极限。黄仁勋已经将光子学称为“下一代吉瓦级AI工厂”的关键。
Forrester高级分析师Alvin Nguyen今年早些时候对CNBC表示：“对英伟达来说，光子学提供了一种规模化AI基础设施而不必承受继续使用电气和铜缆所带来能耗成本的方式。通过投资光子学公司，英伟达确保了该领域的持续进步，也避免自己在电气和铜缆路线上撞上可扩展性和性能的天花板。”而芯片设计公司Marvell Technology同样站在这条赛道的前沿。Marvell在制造用光代替电的硅芯片方面处于领先地位，其方向与光互连在微观层面的目标一致。今年3月，英伟达向Marvell投入了20亿美元。
不过，Roundhill这一次并非赛道的首个入场者。
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