牛散举牌偏爱中小市值个股

知名牛散刘鑫举牌消息催化下，德龙汇能二级市场股价一路狂飙。8月5日公司股价再度封上涨停，走出四连板行情，四个交易日公司市值大涨25.6亿元。德龙汇能股价大涨，也折射出二级市场对于牛散举牌这一题材的高度敏感。经北京商报记者不完全统计，今年内，除德龙汇能外，还有纳尔股份、*ST三六五、可川科技、彩虹集团等多家公司迎来知名牛散举牌入局。从被举牌公司的基本面来看，除可川科技之外，被牛散举牌前公司市值均不超60亿元。

德龙汇能再度涨停

获刘鑫举牌后，德龙汇能投资者情绪高涨。8月5日，公司再度涨停收盘，斩获四连板。

德龙汇能主营以天然气为主的清洁能源生产与供应业务。7月30日晚间，公司披露公告显示，刘鑫以集中竞价交易方式增持公司股份，持股突破5%举牌线，由权益变动前4.56%升至5.01%。

7月31日—8月4日三个交易日，德龙汇能连续涨停。8月4日晚间，德龙汇能披露公告称，近期公司关注到相关媒体及公众号等发文称控股股东、实际控制人“拟注入其所持有的相关资产，如半导体资产”的不实传闻。经核实，截至公告披露日，控股股东、实际控制人不存在向公司注入所持有资产的计划。

澄清公告并未抑制市场做多热情。8月5日，德龙汇能涨停开盘，盘中短暂开板后再度封死涨停。截至收盘，股价报22.52元/股，收盘总市值80.76亿元；对比7月30日收盘市值55.16亿元，四个交易日市值大增25.6亿元。

针对相关问题，北京商报记者向德龙汇能发送采访函，公司回复请参考已披露公告内容。

简式权益变动报告书显示，截至报告签署日，刘鑫不存在在其他境内外上市公司持股达到5%及以上的情况。东方财富数据显示，截至2026年一季度末，刘鑫现身7家上市公司十大流通股东：德龙汇能4.56%、瑞华泰4.27%、国晟科技3.99%、天银机电3.39%、法尔胜2.21%、晓程科技1.57%、龙星科技1.36%。

年内多股迎来牛散举牌

经北京商报记者不完全统计，今年内，纳尔股份、*ST三六五、可川科技、彩虹集团四家上市公司披露牛散举牌事项。

1月28日，牛散章建良通过集中竞价增持纳尔股份，持股由4.98%增至5.01%，触发举牌。6月9日，纳尔股份公告，受限制性股票授予、总股本扩张影响，章建良持股被动稀释至5%以下。

今年4月，*ST三六五披露牛散谢恺举牌，3月19日—4月22日，谢恺通过二级市场合计买入948.07万股，持股占总股本达5%。东方财富显示，2026年一季末，谢恺还位列艾艾精工、鸿铭股份、云涌科技、新通联的十大流通股东名单，对应持股比例分别约为1.97%、1.27%、0.83%、0.41%。

今年5月，可川科技迎来牛散屠文斌家族举牌。4月13日—5月11日，屠文斌、屠施恩、施玉庆合计增持940.41万股，持股占总股本5%。据东方财富数据，2026年一季末，屠文斌为利通电子、拓尔思、中元股份的十大流通股东，持股比例分别约1.3%、0.87%、0.72%。

值得一提的是，此次举牌可川科技前，证监会曾于2025年对屠文斌下发过行政处罚决定书。经查明，屠文斌控制使用“屠文斌”普通证券账户、信用证券账户以及多个他人账户。涉案期间，屠文斌所控制的账户组资金优势显著，其通过连续交易、拉抬股价、大额封涨停、虚假报撤等手法操纵多只股票价格，违法所得共计3627.33万元。

5月24日晚间，彩虹集团公告，牛散万柳军、黄红友、万星以集中竞价累计增持654.32万股，合计持股占总股本6.21%。该一致行动人在4月16日持股已经触及5%举牌线，但未及时通知上市公司履行披露义务。公司公告显示，相关主体对此致歉，承诺加强证券法规学习。截至2026年一季末，万柳军出现在马可波罗、彩虹集团、华建集团、*ST沐邦、领湃科技十大流通股东，持股区间为0.24%—1.81%。

中小市值个股居多

值得一提的是，从上述5股获前述牛散举牌前的市值规模来看，仅可川科技一股突破百亿元，其余四股市值均不足60亿元。

从牛散按增持期间起始日的前一交易日收盘市值来看，可川科技当日市值为131.49亿元，也是五股中唯一一只百亿市值个股。其余四股中，德龙汇能7月30日收盘市值55.16亿元。此外，按牛散按增持期间起始日的前一交易日收盘市值统计，纳尔股份、彩虹集团、*ST三六五市值规模分别约为36.99亿元、24.08亿元、20.29亿元。

财经评论员张雪峰告诉北京商报记者，举牌需要买入至少5%股权，大市值标的完成举牌需要巨量资金，多数自然人牛散资金体量难以覆盖；中小市值标的，完成5%举牌的资金门槛相对可控，实操可行性更高。

另外，从基本面情况来看，上述五股中，仅*ST三六五2025年归属净利润亏损，约为-5071.12万元；其余四股去年全年均实现盈利，其中纳尔股份盈利规模居首，约14093.43万元。

不过，若按年度净利同比变动情况来看，2025年，可川科技、彩虹集团两股净利同比下滑，分别下滑76.27%、41.9%。另外，今年一季度，彩虹集团、纳尔股份、可川科技净利均出现同比下滑的情况，其中可川科技当期净利同比降超200%。

“一旦举牌，即面临6个月法定锁仓、减持预披露、短线交易收益归上市公司等约束。”在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，牛散主动“破线”，通常被市场解读为“真金白银的长期看好”。

不过，张雪峰亦指出，一部分牛散是看好企业长期价值做财务布局，不过也存在部分举牌更多是博弈事件驱动行情，二者后续行为会存在明显差异。

北京商报记者 王蔓蕾