四川
随着半年报的逐渐披露，作为国家队的主力军，社保基金的动向也开始浮出水面。
从目前公布的公司情况来看，社保基金还是以低位潜伏价值股为主。
而且，社保基金的耐心可以说真的有点狠了。
比如，
这家公司，一年时间大跌75%，从70一路跌到14，然后又横盘四年，社保基金居然还在坚守，甚至在最新半年报还在加仓。
在最新二季报，前十大流通股东中，
基本养老一六零三二组合23年进场之后，坚定持仓，二季度又加仓621万股，合计持有1866万股，位列第五大流通股东。
另外，社保基金一零三组合目前也仍持有1481万股，位列第七大流通股东。
那么，这家公司到底有何优势亮点，能够让社保养老基金重仓，甚至加仓呢。
首先，公司主要从事酒类产品和香精香料产品的研发、生产和销售。
其中，酒类产品，营收占比86%，毛利率高达70%，利润占比接近9成，是公司的核心利润来源。
不过，公司这个酒，既不是白酒，也不是啤酒，而是鸡尾酒。
公司是国内预调鸡尾酒行业龙头，“RIO锐澳”牌市场占有率连续多年全国排名第一。
除了鸡尾酒之外，公司威士忌业务也进入规模化落地阶段，已完成第60万只陈酿桶灌注，并推出“崃州”单一麦芽威士忌等系列产品。
另外，公司实控人也在增持，于2026年7月9日至7月15日增持公司股份233.31万股。
那么，当下公司的实际经营状况如何呢，
首先，从公司的净利润来看，
公司最近五年净利润大致在5亿至8亿之间震荡。最近两年有所下降。
不过，今年以来公司业绩有复苏迹象，一季度利润增近20%，二季度再增20%以上。
从营收成长性来看，
同样是在23年见顶，最近两年有略微下降。
不过，作为鸡尾酒龙头，公司还是有亮点的，
2017年以来，公司的经营现金流已经连续9年净流入，且最近两年虽然营收、利润下降，但现金流却在上升。
这意味着， 公司在鸡尾酒细分领域的龙头地位并未改变，回款能力依然良好。
这家公司就是百润股份，之所以，社保养老基金重仓甚至加仓，
一方面，是公司作为鸡尾酒细分领域龙头，相对竞争优势依然明显。
其二，经过大幅下跌和长期横盘后，目前估值处于相对低位。
不过，依然要警惕细分市场竞争加剧，消费复苏不及预期，以及成本波动风险。
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