湖北
投资者内参丨杨跃滂
8月5日，据《财经》杂志报道，大模型公司DeepSeek已重启第二轮融资，本轮计划募集500亿元，投前估值约5000亿元，有望在8月下旬完成签约。
今年6月份，DeepSeek刚完成其首轮外部融资，融资金额约500亿元，估值超3500亿元，创造中国AI大模型首轮融资最大规模纪录。
首轮融资中，公司创始人兼首席执行官梁文锋个人出资200亿元，腾讯出资100亿元，宁德时代出资50亿元;网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本分别出资约30亿元;正心谷投资、拾象科技分别出资约15亿元，国家人工智能产业投资基金出资约9.8亿元。值得一提的是，这是国家大基金成立来首次跨界投资纯通用大模型企业。
若第二轮融资顺利完成，DeepSeek累计募资金额将超过1000亿元。
多位投资人回忆，第二轮融资早在7月中旬便已展开，但于7月底突然暂停，当时部分候补名单上的投资方被告知签署协议的计划暂缓。
此前有媒体报道称，第二轮融资暂停的原因之一是创始人梁文锋对网络上广泛流传的疑似泄露的“投资者会议实录”感到不满。
相关交易人士表示，DeepSeek与正在洽谈的投资方均希望本轮融资重启后能保持低调。目前，一些前期接触积极的投资机构称尚未收到重启通知，沟通通道仍处于暂缓状态。
自DeepSeek融资通道打开以来，其投资份额便异常抢手。首轮表达投资意向的资金总额超过1000亿元，最终落地500亿元，换句话说，仍有500亿元资金有意向“排队入场”。
交易人士透露，第二轮融资的谈判名单中，既有首轮“落选”的候补机构，也有首轮已入局的VC和产业资本寻求增资
一名交易人士认为，“对大模型的定价本质上是一种期权，而非基于现金流的财务模型。”在模型迭代速度以月计算、榜单座次以周更迭的当下，投资人都希望能在不确定中锚定最先抵达AGI的那艘船。
月之暗面6月开启的F轮融资最初热度平平，很多拿到额度的渠道“兜售好几天都没人要”，但在新一代旗舰模型KimiK3发布并获得全球声量后，份额突然变得抢手。
一位接近公司的投资人7月下旬透露，近期DeepSeek训练新模型的压力不小。
原定7月中旬发布的DeepSeek-V4正式版推迟，直至7月31日，仅有V4-Flash版本在官方API文档最新日志中上线公测，V4-Pro正式版仍未见发布，具体公测时间待定。据官方文档，V4-Flash并未调整模型架构与参数规模，而是强化了后训练，使智能体能力大幅提升，多项基准测试远优于4月发布的预览版。
独立评测机构ArtificialAnalysis最新的智能指数显示，DeepSeek-V4-Flash正式版得分50，在国内仅落后于智谱GLM-5.2的51分。
面向全球开发者的模型聚合平台OpenRouter最新周榜显示，DeepSeek-V4-Flash正式版本周Token消耗量达7.1万亿，位居榜首。
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