给iPhone打胶的优邦科技IPO，富士康董事长弟弟拿走百万顾问费

大客户的弟弟为股东，常年领取顾问费。

当你拆开一部智能手机，会看到主板上密密麻麻的芯片、电容与连接器，它们并非靠螺丝固定，而是被一层层肉眼几乎不可见的电子胶粘剂牢牢粘接、密封、导热。

从你手中的手机，到办公桌上的笔记本、腕上的智能手表，乃至数据中心的服务器，这些“电子胶”是隐藏在科技产品光鲜外壳之下的“隐形基石”。生产这类“小材料”的东莞优邦材料科技股份有限公司（下称“优邦科技”），正第三次叩响A股创业板的大门。

深交所官网披露，2026年7月27日，优邦科技回复了第三轮审核问询。这已是这家主营电子装联材料的企业三年内的第三次冲刺。优邦科技曾于2020年启动辅导后因业绩不及预期撤回，2023年9月申报创业板后于同年12月主动撤回，本次为第三次冲刺

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“隐形基石”撑起十亿营收，三分之一来自富士康

优邦科技是一家主营电子装联材料及配套自动化设备的高新技术企业，业务涵盖电子胶粘剂、电子焊接材料、湿化学品、自动化设备四大板块，为客户提供粘接、焊接、表面处理的一站式解决方案。

产品最终广泛应用于智能终端、通信、新能源及半导体等领域，下游直接客户包括富士康、台达、和硕等，并最终服务于苹果、索尼、惠普、戴尔等终端品牌。

据《招股书》，2023年至2025年（下称“报告期”），优邦科技营业收入分别为8.99亿元、10.25亿元和11.36亿元，归母净利润分别为8994万元、9362万元和1.08亿元，看似交出了一份稳健的业绩答卷。

然而光鲜之下，一道清晰的风险曲线浮现：富士康集团长期稳居其第一大客户。报告期内，优邦科技对富士康的销售收入占主营业务收入的比例分别为34.87%、31.78%和26.55%。2023年这一数字已突破三分之一，尽管近两年有所回落，却始终盘踞在20%以上的高位。

向前追溯，2020年至2022年，该项占比为12.97%、13.77%、22.88%，依赖度逐年攀升的态势一目了然。

更关键的是，富士康之于优邦科技，远不止“客户”这一个身份。

股权穿透显示，富士康集团旗下投资机构金机虎投资持有优邦科技3.44%的股份，为第八大股东，富士康集团对金机虎100%持股。

这笔股权的由来可追溯至2017年。2017年6月，优邦科技以发行股票方式向金机虎投资购买东莞优诺10%股份，金机虎由此获得优邦科技3.44%股权。

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大客户的弟弟为股东、弟媳为战略发展顾问

除“客户+股东”的双重身份外，让这层关系更显扑朔迷离的，则是一个关键人物刘扬辉。

刘扬辉在优邦科技的任职角色与权益关系颇为复杂，构成了一个交织着身份背景、职务变动、股东地位及家庭成员参与的多重利益网络。

从背景来看，刘扬辉最为引人注目的身份是其与全球电子代工巨头富士康的紧密关联。他正是鸿海精密（2317.TW，富士康母公司）董事长刘扬伟的胞弟，这一身份使得优邦科技与富士康之间的任何往来都天然处于市场审视的聚光灯下。

在自身职业履历方面，刘扬辉与优邦科技的渊源颇深，他曾于报告期内担任公司的董事及副总经理，是公司核心管理层的重要成员，但这一状况在2022年10月发生转变，彼时他辞去了上述全部管理职务，转而受聘为公司的战略发展顾问，继续为公司提供咨询服务并因此按月领取报酬，其顾问薪酬标准为每月5万元。

值得注意的是，即便辞去了经营管理层面的职务，刘扬辉在优邦科技的股东地位始终未曾动摇，其持股比例为约4.02%，始终稳居公司前五大股东之列。

与刘扬辉本人职务变动并行的，是其配偶周采洁在报告期内同样深度参与了优邦科技的顾问工作，她以协助公司进行客户开发及提供技术支持的名义承担相应职责，并因此从公司领取了可观的咨询费用。

2023版《招股书》显示，仅在2020年至2023年上半年的时间段内，周采洁个人所获顾问费合计便已达到约170.14万元，倘若将刘扬辉同期领取的顾问报酬一并计算，这对夫妇从优邦科技获取的顾问费总额高达约210.14万元。

值得注意的是，优邦科技对富士康的销售额，也在这期间迅速上涨。

问询回复显示，2013—2014年东莞优诺对富士康销售额分别为1449万元和3578万元，至其任职中后期的2022年已攀升至1.95亿元，2023年进一步增至约3.09亿元，规模扩张近十倍。

面对监管反复追问，公司曾在问询回复中保证：富士康供应商定价机制严格，刘扬辉未参与具体项目的业务对接，双方合作“纯属产品实力使然，绝不存在利益输送”。

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上海交大学霸创业，左手分红、右手募资补流

一家正在冲刺创业板的电子焊接材料供应商，其实际控制人的创业轨迹与资本运作，也随着《招股书》的披露而浮出水面。

郑建中，1968年出生，1989年毕业于上海交通大学应用物理专业。与许多创始人出身销售或资本不同，他的职业生涯始于车间一线。1990年至1999年，他在帝闻电子（深圳）有限公司担任工程师、工程部经理，十年的技术积累为其日后在电子材料领域的创业奠定了基础。

1999年，郑建中出任优诺实业有限公司董事长，正式进入企业管理层。2003年，他创办了优邦科技的前身，但招股书显示，该公司最早由美国优邦出资设立。直到2010年，通过一次股权转让，郑建中才通过其控股的深圳优邦化工（后更名为乌鲁木齐优邦）正式入主优邦科技，同年出任董事长，2016年股改后兼任总经理至今。

郑建中在优邦科技发展史上最关键的操盘，发生在2016年。彼时优邦科技刚在新三板挂牌，规模尚小，但郑建中主导了一笔“蛇吞象”式收购，他向公司提供借款7000万元，用于收购其名下另一家规模远超优邦科技的东莞优诺电子焊接材料有限公司90%股权。

并表当年，优邦科技营收从2015年的7428.69万元跃升至2016年的2.92亿元，完成了业绩的跨越式增长。2017年，公司又通过发行股票收购了东莞优诺剩余10%股权，郑建中将核心资产悉数整合至上市主体。

郑建中对优邦科技的控制权设计，呈现鲜明的家族式特征。根据2023年《招股书》，他直接持股21.27%，并通过担任乌鲁木齐优邦及东莞诺达的执行事务合伙人间接控制15.12%表决权，其弟郑建南作为一致行动人直接持有2.07%股份。三者合计，郑建中控制公司约38.45%的表决权。据2025年底最新数据，其直接持股比例小幅稀释至20.04%，仍稳居第一大股东。

然而，郑建中个人背负的对赌协议，是此次IPO进程中不可回避的风险点。2020年至2022年间，郑建中及优邦科技与瑞枫中以、浩金致盛、远致星火等多名投资人签订了含对赌条款的协议。《招股书》明确约定：若公司IPO申请被否决或主动撤回，相关对赌条款将自动恢复效力。

这意味着，一旦上市闯关失败，郑建中将面临回购股份等履约义务。对赌方之一远致星火目前持有公司4.72%股份、位列第三大股东。

此外，2023年至2025年，公司累计现金分红8368.75万元；而本次IPO拟募资8.05亿元，其中2亿元用于补充流动资金，截至2025年末资产负债率仅29.57%。在账面资金相对充裕的情况下，“左手分红、右手募资补流”也引发争议。

从车间技术员到身家数亿的实控人，郑建中用三十年完成了个人财富与事业的跃迁。而眼下，他一手打造的优邦科技正站在资本市场的门槛前，你对此有何看法？欢迎留言聊聊。