硅料企业股价集体大涨，反内卷政策再打强心针？

8月3日，多晶硅价格出现大幅上涨。

多晶硅2609主力合约涨幅达到8.99%，最新价为35890元/吨，较上一交易日上涨2960元/吨。

当天，A股与港股的硅料企业普遍迎来股价大涨，通威股份（600438.SH）涨停，大全能源（688303.SH）涨8%，协鑫科技（3800.HK）涨11.48%，新特能源（1799.HK）涨8.25%。

消息层面上，反低价竞争工具持续落地为行业带来了新的希望。

7月27日，在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》（“《通则》”）正式发布并实施。

该标准以企业会计准则为基础，通过统一“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本计算范围、计算系数和计算模型，形成贯通产业链的成本核算框架，可破除行业内成本核算口径不一、各自表述的乱象。

7月31日，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实党中央、国务院关于深入整治“内卷式”竞争的决策部署，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，促进光伏行业高质量发展。

市场监管总局称，将坚持监管规范和促进发展并重，做好企业成本核算与价格监管执法衔接，综合运用提醒敦促、合规约谈、行政指导等方式，引导光伏企业规范价格竞争行为。对行业反映强烈、严重扰乱市场秩序、提醒约谈仍不整改的经营主体，依法严肃处置。

中国光伏行业协会原秘书长王勃华在7月下旬的行业会议上提出，2026年上半年我国光伏行业正经历深度调整。制造端全产业链产量出现全面萎缩，多晶硅产量同比下降9.8%，7月价格较1月环比下降42.3%。

行业的艰难处境在企业业绩中显现。通威股份预计上半年亏损规模在48亿元至54亿元，称行业整体供需失衡格局尚未根本性改善，各环节产品价格维持低迷，企业经营压力显著。

中信建投期货高级分析师刘佳奇向新京报贝壳财经记者表示，产业现状上，目前上游硅料与硅片深度亏损仍在加重。根据测算，7月31日硅料/硅片/电池片/组件的完全成本利润率分别约为-49.98%/-73.45%/-16.27%/0.18%，全产业链利润被压缩至极限水平，上游亏损压力最为突出。

“执法部门的实际行动对市场所产生的意义，远大于团标的制定。”刘佳奇认为，盐城会议监管信用的确立，有望为市场预期带来一定提振，不过后续仍需关注执法落地情况，包括执法部门是否会将《通则》采纳为证据链之一，以及如何认定企业在处理存货或进行经营退出时的行为是否构成违法等。

刘佳奇认为，中长期看，价格中枢的持续性修复仍取决于供需格局的实质扭转，预计后市光伏产业需求或将继续低迷，但在能耗新国标限制下，短期内棒状硅产能进一步扩张的风险也相对较低。从平板玻璃的低价倾销治理经验来看，虽然低价倾销治理有助于推动产业链利润修复，但利润修复若以产能复投收场，价格治理或也将前功尽弃。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡

编辑 王进雨

校对 柳宝庆