吴清再提中资机构“走出去”，公募出海都走到哪一步了？

财联社8月3日讯（记者 吴雨其）公募基金出海再次获得监管层明确支持。

8月3日，中国证监会主席吴清在香港交易所举行的五年期中国国债期货上市仪式上表示，支持更多优质证券基金公司在香港展业兴业、走向世界，为中国企业和投资者全球化布局提供更加高效适配的金融服务。

他还提出，香港一直是内地金融机构走向世界的“桥头堡”，将支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，推动两地行业机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，优化ETF产品注册机制，共同提升中国指数和中国资产国际影响力。

从早年集中在香港设立子公司，到近年来与泰国、中东、新加坡、巴西等地机构合作发行产品，中资公募的境外业务范围不断扩大。ETF仍是目前较常见的形式，主动权益策略也开始进入海外银行、券商和财富管理机构的销售渠道。

目前，南方基金、华夏基金、易方达基金、汇添富基金、博时基金、嘉实基金、广发基金、工银瑞信基金、富国基金等均已设立香港子公司。今年7月，兴业基金在香港设立全资子公司的申请获得证监会批复，注册资本为1亿港元。

部分基金公司的境外布局也开始由香港延伸至美国、新加坡、英国等地。汇添富已在美国、新加坡设立子公司，兴证全球2025年获得设立新加坡子公司的批复；此外，嘉实国际在纽约、伦敦设有业务机构，南方东英也已在新加坡设立持牌资产管理公司。

香港仍是国内基金公司境外布局最集中的地区，除发行和管理离岸基金外，一些面向东南亚、中东等市场的产品合作，也主要由香港子公司参与。

ETF出海已经走到中东和拉美

ETF是中资公募较早打入海外市场的产品。

南方东英、华夏基金香港、易方达香港、博时国际等机构，已在香港发行多只投资A股和港股的ETF，覆盖沪深300、上证50、创业板、科创板、红利及行业主题等指数。近几年，随着交易所之间ETF互联互通增加，中资机构参与的产品也陆续进入香港以外市场。

近两年，中东成为公募ETF出海较受关注的一站。

2024年10月，沙特Albilad Capital与南方东英合作推出Albilad南方东英MSCI中国香港股票ETF，并在沙特交易所上市。该产品主要投资南方东英在港交所上市的MSCI港股通精选ETF，是沙特首只投资中国香港股票市场的ETF，首发募集规模约12亿美元。

目前，沙特市场已有两只投资港股的ETF。除上述产品外，SAB Invest还推出了恒生香港ETF，该产品主要投资香港盈富基金，以跟踪恒生指数表现。两只产品均由沙特机构面向当地投资者发行，将港股ETF引入沙特市场。

新加坡市场也出现了多只与境内公募合作的ETF。UOB Asset Management与平安基金合作推出创业板ETF，通过投资境内平安创业板ETF，让新加坡投资者参与A股成长板块；南方东英旗下与华泰柏瑞合作的上证红利ETF也已在新加坡上市。

中国ETF还进入了巴西市场。2025年5月，巴西交易所首批中巴ETF互通产品上市。其中，PKIN11挂钩汇添富沪深300ETF，TECX11挂钩华夏创业板ETF。巴西也由此成为亚洲以外首个落地中国ETF互通的市场，当地投资者可以通过本地证券账户投资A股指数。

主动产品陆续落地，基金互认持续扩容

相比ETF，中资公募主动产品在海外的规模仍然有限。

香港市场本身也已有一批中资公募管理的主动产品。华夏基金香港、易方达香港、博时国际、嘉实国际、富国香港等均发行了中国股票、大中华股票及中国债券基金，投资者既包括香港零售客户，也包括境外机构、私人银行和财富管理客户。

华夏基金香港推出ChinaAMC China Opportunities Fund，易方达香港旗下有E Fund (HK) Greater China Conviction Fund；博时国际则管理Bosera Hong Kong Equity Plus Fund、Bosera China Opportunities Bond Fund，嘉实国际旗下也有Harvest ESG China A Research Select Fund等主动权益及债券产品。这些基金多由境外子公司注册和管理，并根据当地投资者需求设置不同币种和份额类别。

基金互认也为境内主动基金进入香港提供了现成渠道。2015年，首批获香港认可的内地基金包括华夏回报、工银瑞信核心价值、汇丰晋信大盘和广发行业领先。2025年起，互认基金在客地销售规模占基金总资产的比例上限由50%提高至80%，并允许投资管理职能转授给集团内海外关联机构。

相较ETF可以借助交易所上市和互挂机制较快触达投资者，主动基金更依赖当地银行、券商及财富管理渠道。产品获得认可之后，能否进入当地主要销售渠道，仍是形成规模的关键。

主动投研力量也开始进入当地财富管理渠道

除直接在香港发行产品外，中资公募也开始与当地金融机构合作，通过其既有渠道进入其他市场。

近期，富国基金香港子公司与泰国综合金融集团Kiatnakin Phatra合作，KKP在泰国发行的一只联接基金，首发募集超过1亿美元，主要投向富国香港旗下的一只大中华区主动权益基金。这也是KKP首次将中国资产管理机构的主动权益策略引入其财富管理平台。

KKP旗下业务包括商业银行、证券和资产管理。此次合作中，富国香港负责底层基金的投资管理，KKP则依托当地渠道发行和销售。

过去中资基金公司与东南亚机构的合作，多集中在指数产品和ETF互挂。富国香港此次输出的是主动权益策略，合作内容也包括中国政策、产业趋势和个股研究。KKP方面表示，富国扎根中国市场的研究能力和投研体系，是其选择合作方时的重要考虑。

此前，泰国市场已有通过联接基金引入中国ETF的案例。SCB Asset Management旗下的SCB China A-Shares Fund主要投资华夏沪深300ETF。该产品于2015年注册，目前已设置普通份额、电子渠道份额以及具有税收优惠属性的Super Savings Fund份额，中国基金产品由此进入当地零售和长期储蓄渠道。

在欧洲市场，华夏基金还曾与NN Investment Partners合作，于2020年推出NN (L) International China A-Share Equity Fund，由华夏基金负责日常投资管理，NNIP提供ESG研究支持，也是中资基金公司主动投研能力境外输出的案例。

（财联社记者 吴雨其）