上海
8月3日，招商证券在传媒行业AI应用研究感思录中提到，为何现在AI短剧越来越受欢迎？
AI 短剧大火，意料之外，情理之中。根据中国网络视听协会报告数据显示，2026年一季度，中国全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI 微短剧约为12.2万部，占比超95%，日均新增超1300部。报告认为，从产能增速来看，AI 微短剧只用不到一年时间，就完成了真人短剧此前三四年才走完的产量爬坡”。那么为何AI 短剧在短短不到一年的时间里，从很多观众觉得AI 主角太假，不好看到现在的追捧，甚至很多人都在付费追剧，我们认为主要有以下几个原因：第一，无论是电影，还是电视剧，又或者短剧和动漫剧，吸引观众的最核心因素还是剧本和剧情，以及演员的表演，AI 短剧确实在真实性上比传统的影视剧还是有一点差距，但是因为其更多成本在打磨剧本和剧情上，所以随着剧本剧情的质量提高，AI 短剧近期的受欢迎也在情理之中；其次，我们看到随着AI 技术的快速发展，特别是字节SD的AI 多模态工具快速发展，AI 短剧的制作成本和制作门槛不断地降低，从而吸引了越来越多的人参与到AI 短剧的创作，包括我们看到越来越多的影视专业人士也参与进来，随着AI 短剧的制作数量越来越高，优质的AI 短剧出现也是自然而然；最后，我们要说明的是，以往的影视产业链，明星和演员毫无疑问是产业链里最关键的角色，所以影视产业链的利润大头往往也给了明星，很多影视公司其实盈利情况并不好，但是随着AI 短剧，AI 漫剧乃至后面AI 电视剧，AI 电影的出现，明星和演员的角色基本都会被AI取代，而且也不会像明星那样出现漫天要价和塌房事件，所以对于影视行业来说，拥抱AI 影视几乎是必然，因为AI 影视会大大改善自己的盈利和现金流，让其可以更加专注在优质剧本打磨上，其实对观众来说肯定是好事。
AI 影视是继AI 编程后新的爆款AI 应用，未来市场空间巨大。我们看到海内外都在积极寻找除了AI 编程之后新的爆款AI 应用，而从现在的跟踪数据来看，AI 影视毫无疑问可以扛起大旗，字节的SD 收入已经在持续攀升，AI 微短剧已经占据短剧行业里的95%，安徽卫视也已经上线了第一部AI电视剧，预期后期AI 电影也很快有好几部要上映，而笔者我近期看了一些博主制作的AI 短剧和AI 视频，基本对于是否是AI 制作的已经不是很关心，而中国的AI 短剧出海也是势如破竹，正在颠覆海外传统的影视产业和观众口味，随着像字节SD2.5的上线，多模态大模型进一步更新迭代，我们预计2027年可能就是真正的AI 影视大年，观众也会越来越接受和喜爱AI 影视，非常值得期待。
投资建议：我们继续坚定看好AI 短剧以及AI 影视产业链，建议重点关注：昆仑万维，中文在线，易点天下，蓝色光标，荣信文化，光线传媒，儒意电影，幸福蓝海，中国电影，横店影视，猫眼娱乐，大麦娱乐，上海电影，华策影视，捷成股份等。
风险提示：AI 短剧和影视的政策风险，AI 短剧和影视的侵权风险，行业竞争过于激烈
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