Mysteel月报：8月国内废钢市场先弱后强

概述：截至7月30日，MySSpic废钢绝对价格为2443.75元/吨，月环比减少44.81元/吨，降幅1.80%。年同比增加75.18元/吨，增幅3.17%。年均价为2468.23元/吨，年同比上涨34.25元/吨，涨幅1.41%。7月废钢价格呈现震荡下移走势，钢厂生产亏损，废钢需求减弱，叠加钢材价格走弱，带动废钢价格下移。展望8月废钢市场，高温多雨天气深化淡季，建筑钢材需求难有起色，钢厂生产承压，废钢需求继续下降，进一步利空价格。考虑到月底市场对九月钢材市场有较高预期，废钢或有提前拉涨动作，但拉涨幅度也较为有限。

一、7月国内废钢市场价格震荡偏弱

截至7月27日，国内废钢市场价格震荡偏弱，价格呈现先涨后跌走势，整体呈现小幅下跌，跌幅多在在20-50元/吨。7月份废钢市场供需双弱，在高温及极端天气的影响下，废钢产出及回收加工均受到影响，整体供应收紧。但需求端来看，钢厂亏损，废钢需求量下降，尤其是电弧炉钢厂减产及停产，叠加钢材需求不佳拖累废钢价格下行。

表1：全国重点城市重废价格（单位：元/吨，不含税）

数据来源：钢联数据

二、7月废钢进口价格严重倒挂

图1：日本废钢进口价格与国内主流市场价差(单位：美元/吨)

数据来源：钢联数据

目前中国进口主流料型，来自日本的HS当前到港价实际报价在394美元/吨左右，中国国内主流城市不含税重废均价2060元/吨，月环比跌60元/吨，进口主流料型HS的CFR到港价比国内重废价格高610元/吨左右，价差严重倒挂，不适合进口。

三、7月国内螺废价差、板废价差先增后降

图2、图3：螺废价差、板废价差走势图（单位：元/吨）

7月钢材价格先涨后跌，而废钢价格先跌后反弹，成品材与废钢价差呈现先增后降走势。截至7月30日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数3239元/吨，螺废价差795.25元/吨，较上月减少了0.88元/吨。热轧板卷绝对价格3276.07元/吨，板废价差832.32元/吨，较上月减少了11.42元/吨。从价差来看，7月份钢厂整体盈利情况不佳，利润下行，部分开始检修减产，尤其是电弧炉钢厂。当前螺废价差低于八百，电弧炉钢厂谷电均处于亏损状态，因此整体生产积极性较低。

四、7月废钢-铁水价差继续收窄

图4：生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

截至7月30日，废钢-铁水价差在-18元/吨，月环比增加6元/吨。7月份，随着铁矿石价格的回落，焦炭价格有所松动，铁水成本小幅下移。废钢价格呈现先跌后涨走势，废钢与铁水价差有所增加。但就目前价差而言，废钢成本低于铁水18元/吨，无明显成本优势，且高炉钢厂生产承压的情况下，仍有继续减少废钢消耗的动作。

五、废钢基本面情况

1、钢厂库存窄幅波动

截至7月30日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量500.79万吨，较上周增加2.25万吨，增幅0.45%；月环比减少3.73万吨，降幅0.74%；年同比增加11.6万吨，增幅2.37%。废钢周转天数8.8天，较上周增加0.1天；月环比下降0.1天；年同比增加1.1天。7月废钢供给较为紧张，同时废钢价格先涨后跌，因此钢厂到货下，300家钢厂库存将至到五百万吨水平以下，但随着废钢价格的下跌，市场恐跌情绪蔓延，出货积极，钢厂到货又逐步恢复。钢厂平均库存多保持中86-8.8天之间，整体较为稳定。

图5：300家钢厂废钢废钢库存变化图

数据来源：钢联数据

2、电弧炉产能利用率明显下移

截止7月30日，Mysteel调研全国独立电弧炉钢厂，平均开工率69.48%，周环比减少1.95%，月环比减少4.67%，年同比减少4.73%；产能利用率55.38%，周环比减少2.79%，月环比减少6.18%，年同比减少1.67%。7月份，螺废价差破新低，电弧炉钢厂利润大幅下滑，多数钢厂谷电亏损，因此纷纷减产及停产。考虑到8月份钢材需求淡季，因此预计电弧炉产能利用率和开工率仍低位调整。

图6、图7：87家独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率

数据来源：钢联数据

3、电弧炉钢厂成本及利润双降

7月30日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3282元/吨，日环比减少8元/吨，平均利润为-61元/吨，谷电利润为38元/吨，日环比减少2元/吨。7月份电弧炉钢厂利润大幅收窄，主流区域电弧炉钢厂谷电多全面亏损，整体承压生产。8月份高温影响下，钢材需求淡季，钢厂利润或继续收窄。

图8、图9：独立电弧炉建筑钢材生产成本及利润

综合来看，7月份，废钢价格整体偏弱运行。展望8月份，从供应上来看，高温影响下，废钢产出仍然继续缩减，废钢资源供应仍偏紧。从需求来看，不管是高炉还是电弧炉钢厂，生产均开始亏损，整体生产积极性较低，废钢需求较为有限。因此从供需上来看，8月份废钢供需仍继续呈现双弱格局，废钢价格继续偏弱运行。考虑到市场对“金九月”的较好预期，8月中下旬或有抄底备库的操作，因此废钢价格或在8月触底后开始反弹，因此8月份废钢价格或先弱后强。

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