北京
作者 | 高凌朗
编辑 | 艾青山
一边是不到3%的净利率，一边是一单投资浮盈8个亿，这种反差正实实在在发生在同一个人身上。
7月下旬，华勤技术董事长邱文生连续7次增持晶合集成H股，合计砸下7.78亿港元,把持股比例拉到11.03%。
与此同时，他此前参与的长鑫科技那笔投资，按当下股价算浮盈已经到了8亿元左右。对比一下就能感受到落差：华勤全公司7万人辛苦一年赚到的净利润，也就40亿元出头。
这家营收破1700亿的代工巨头，主业毛利率常年在个位数徘徊，邱文生却越来越频繁地把钱投向半导体、大模型这些热门领域。
代工厂的身份之外，华勤正试着给自己再造一个赚钱的引擎。
晶合集成是邱文生投得最重的一笔。这家公司专注12英寸晶圆代工，产品线覆盖显示驱动芯片、图像传感器、电源管理芯片，恰好和华勤代工的终端产品高度重叠。
去年8月首次入股后，华勤连续加仓，累计投入已经超过56亿元。华勤方面对媒体的解释是，这样做能拉紧和上游供应链伙伴的关系，让整个供应体系更抗风险、更灵活。
据雷递网报道，晶合集成今年6月已经通过港交所聆讯，正准备冲刺“A+H”双上市，不过一季度净利润只有5066万元，同比跌了63%，盈利表现其实并不稳。
晶合集成之外，兆易创新、澜起科技、豪威集团这些企业今年在港股上市时，基石投资者名单里同样能看到华勤的身影，标的大多集中在半导体和AI相关领域。
并购则是邱文生手里的另一件工具，过去四年他发起了6宗收购，其中包括花28.5亿港元拿下声学厂商易路达八成股权，还有连续收购华誉精密、河源西勤、南昌春勤，把精密结构件的供应链攥在自己手里。
这些投资带来的回报相当可观，据21CBR报道，今年上半年华勤预计净利润同比增长超过61%，其中非经常性损益就有12.35亿到13.5亿元，主要就是这类产业链投资贡献的。
今年3月，华勤董事会给管理层批了65亿元年度投资授权额度，重点砸向芯片、晶圆、封测这些半导体上游环节，以及AI服务器、汽车电子核心部件、机器人和智能家居生态。
华勤管理层把这套打法概括成一句话，投资团队是在把华勤大硬件平台积累的产业资源变现，借助千亿级的业务盘子提前拿到项目信息，抢手的标的也能凭自身资源优势投进去。
别看邱文生如今“沉迷”资本运作，其实他骨子里是个技术人。
邱文生1973年生在福建龙岩，先后读完清华机械工程和浙大硕士，毕业后进了中兴通讯，是中兴手机研究所第007号员工，从软件工程师一路干到GSM产品线总经理。
2005年邱文生辞职下海，拉着几个中兴老同事在上海张江一栋小楼里创立华勤，最早做的是手机方案设计，属于轻资产的IDH模式。
2008年前后，苹果掀起智能机浪潮，邱文生判断只做设计利润会被越挤越薄，于是拍板自建工厂，把研发和制造捏在一起，靠着这步棋逐步拿下三星、小米、OPPO、联想这些大客户的订单。
二十年过去，华勤从张江小楼成长为年收入1714亿元的硬件平台企业，2025年归母净利润40.54亿元，智能手机和平板ODM出货量都排在全球前列。
不过代工这门生意利润确实薄，2025年公司整体毛利率只有7.97%，比上一年还降了1个多百分点，这也是邱文生急着找第二增长曲线的直接原因。
2023年8月，华勤登陆上交所主板，今年4月23日又在港交所挂牌，形成“A+H”两地上市的格局。
今年一季度，华勤技术营收407.5亿元，同比增长16.42%，归母净利润10.6亿元，同比增长25.96%，管理层还预计上半年净利润同比增速能到53.5%到61.5%之间。
拉动增长的核心是数据中心业务，2025年这块收入已经突破400亿元，其中AI服务器贡献超过七成，今年公司给自己定的目标是再增长50%。
凭着手里的华勤股份，邱文生以240亿元财富登上2026年胡润全球富豪榜。邱文生现在想做的事情很清楚，就是靠产业加资本这套组合拳，把华勤从一家单纯的代工厂，慢慢变成一家更值钱的平台型公司。
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