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价值投资不易

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我继续和大家聊聊我的这本小书。不少读者担心读不懂,不敢购买,我打算多做一些售后服务,带着大家逐段读一读。

我们翻开导读第一页,一起来读。我所倡导的是价值投资,而践行价值投资,需要克服自身诸多人性弱点,这件事难度极大。如果操作简单容易,那所有人都能学会了。

我给每位粉丝布置了一个任务,向十位新朋友推荐这本书。有粉丝留言说,自己四处询问,身边没有人认可李大霄。这就对了。大家不妨换位思考,如果身边所有人都认同价值投资,那还有你的机会吗?没有的。

价值投资本就是小众路线,即便在美国市场同样如此。巴菲特先生曾感慨,从未见过如此热衷投机的人们。在美国,巴菲特的理念同样十分小众,很少有人愿意长期追随他,他也不愿直白警示市场风险,担心遭受非议。给大家分享一组数据:曾经有五千万人关注追随巴菲特,最后能坚持下来的仅有千人左右。为什么留存者寥寥?因为价值投资的过程太过煎熬枯燥,远不如投机吸引人,哪怕落得爆仓的结局。当然,我们也对爆仓的投资者心怀同情。不过老话讲,姜还是老的辣。

由此可见,价值投资是一条极少有人欣赏、极少有人愿意踏足的路,正因为走的人少,这条路才有空间。倘若人人都奉行价值投资,市场里就再也没有留给你的机会。如果所有人都去寻找低估标的,优质低价筹码根本轮不到你布局,道理便是如此。

真正读懂、践行价值投资的只是极少人,对人的综合素养要求极高,我用的词是“极少人”,而非“少数人”。只有极少人能拿到这本小书,这反而是好事。如果人人手一本,所有人都成为价值投资者,那就没你的份了。

践行价值投资,对每个人都是极大的考验,我连用多个“极”字,只因这条路实在太难走,是一场艰苦的修行,很难被大众接纳。没有坚定价值投资信念的人,很难在这条路上取得成功。只有意志足够坚定的人才能坚持,但凡稍有犹豫、总想投机取巧、缺乏耐心、沉不下心境的人,都无法走通价值投资之路。

我从业初期,一直希望找到一位观点鲜明的分析师,长期跟踪其判断,再结合自身思路对照印证,苦苦寻觅多年,始终没能找到合适人选,最后只能自己投身这件事。正因为市场缺少愿意提前预判风险、预判行情的人,这份工作才具备存在的意义。

大家一定要记住,前瞻才是价值。为什么愿意做前瞻预判的人寥寥无几?第一,预判难度极高;第二,预判很容易错。

同步只是解释。做同步工作的人其实也不多。滞后只是回顾,绝大多数人都只做回顾。举个例子,大家每年写工作总结,全部都是回顾过往,几乎没有单位要求员工撰写下一年的预判,就连单位领导也很难精准预判,自然不会下达这类任务。长久以来,我们形成了不预判的习惯。从小到大,我们做的习题、练习,全部都是总结过往已知条件,从来没有专门训练过提前预判,长久下来,绝大多数人只会做事后复盘,一小部分人做同步,几乎没有人愿意做前瞻。

前瞻预判充满大量不确定性,一旦判断出现偏差,就会引来他人嘲讽、围攻、谩骂、威胁甚至恐吓,这便是这份工作最大的难处。但我始终坚持,前瞻预判才有真正价值,同步仅能解释,滞后只是回顾。市场里回顾者遍地,同步的人已经不多,愿意预判的人更是稀缺。

正因为很少有人愿意承担这份工作,我才觉得这件事格外重要,这也是我撰写这本小书的初衷,同样是我的日常分析工作的核心准则。建议大家都备上一本小书。(2026年8月2日)



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