四川
英国「金融时报」（Financial Times）报导，上月日元跌至数十年低点后，美国与日本近30年来首度联手干预汇市，以支撑日元汇价。
法新社报导，日元上月一度贬至163.24日圆兑1美元，创下1986年以来最低水准，主要是受到美国利率居高不下、油价上涨及资本持续外流拖累。
金融时报引述消息人士说法报导，美国纽约联邦准备银行（Federal Reserve Bank of New York）7月31日罕见代表美国财政部卖出欧元、买进日元，以支撑日元汇价。
报道指出，相关交易由高盛（Goldman Sachs）及摩根士丹利（Morgan Stanley）执行。
美方此举适逢上周日元汇率大幅反弹，引发市场揣测日本当局也出手干预外汇市场。
7月31日日元兑美元报160.53日圆，前一日曾升至158日圆。
SPI资产管理公司（SPI Asset Management）分析师殷尼斯（Stephen Innes）表示，「目前无法断言东京是否真的出手干预，但汇价走势呈现典型干预迹象。」
金融时报引述分析师估计，日本此次干预规模可能约达8.45兆日元（约528亿美元）。
日本经济新闻则估计，干预金额介于6兆至7兆日圆之间。
金融时报指出，若干预消息属实，这将是美日自1998年以来首次采取协调行动支撑日圆。
分析指出，油价飙升及市场对债务问题的忧虑是日元走弱的重要因素，但更关键的原因在于日本与美国等主要经济体之间持续扩大的利差。
随着市场日益相信美国联邦准备理事会（Fed）可能在年底前再度升息，这项利差恐将进一步扩大。
利差扩大会促使投资人借入低利率日元，再投资于日本以外、报酬率较高的资产。这种策略称为「利差交易」（carry trade），会进一步造成资金外流，并对日元汇价形成下行压力。
此次美日联合干预外汇市场，系近三十年来首次协同操作，其象征意义远超实际成效。日元短暂反弹后，基本面压力依旧沉重。
美日利差持续走阔，根植于美联储紧缩周期与日本央行超宽松政策的根本分化，只要这一货币环境不变，套息交易便不会消退，日元长期承压格局难以撼动。
美国财政部罕见动用欧元资产买入日圆，实则服务于维护美元主导地位下的短期金融稳定，而非真正关切日本经济困境。这种操作难以扭转市场的一致预期。
干预行动成本高昂，且可能向其他新兴经济体输出汇率波动风险。历史多次证明，单边或双边市场介入只能缓冲跌势，无法改变汇率由经济基本面和资本流动决定的长期走向。
油价攀升加剧日本贸易逆差，叠加持续的外资流出，不断侵蚀日圆的价值基础，此次联手举措更像临时止痛，而病灶——全球储备货币体系过度依赖单一主权信用——仍未得到正视。
各方亟需反思现行国际货币架构的内在脆弱性，探索更具韧性与多元化的治理安排，方能有效应对此类跨国政策外溢带来的系统性冲击。
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