富祥股份拟定增募资不超7亿元，切入半导体供应链，提示认证滞后或订单不及预期等风险

7月31日晚间，富祥股份（300497）发布2026年度向特定对象发行A股股票预案（以下简称预案），本次发行募集资金总额不超过人民币7亿元（含本数）。

在扣除本次发行相关的发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：年产2万吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）项目、高品质三氮唑项目、补充流动资金。

意在实现三氮唑产品向电子级迭代

预案显示，本次发行的发行对象为符合中国证监会规定的机构投资者、其他法人、自然人或合法投资组织等，发行对象不超过35名（含35名）。本次发行的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%。本次发行的股票数量不超过161,594,680股（含本数），按照目前公司总股本测算，本次发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行的股票自本次发行结束之日（即本次发行的股票在证券登记结算机构完成登记至相关方名下之日）起6个月内不得转让。

至于本次发行的目的，预案显示有以下几点：

一是贯彻落实公司发展战略，顺应产业高质量发展趋势。

本次向特定对象发行A股股票募集资金用于年产2万吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）项目、高品质三氮唑项目及补充流动资金，募投项目围绕公司主营业务展开，符合公司的发展战略。公司以化学合成与生物合成的核心技术积淀为根基，在技术同源的基础上多业务板块协同并进。

公司深耕杂环化合物合成、卤化反应、分离纯化等精细化工技术领域二十余年。公司新能源锂电池电解液添加剂业务，系精细化工技术向新能源材料领域的自然延伸。VC/FEC等电解液添加剂产品所涉及的卤化反应控制、物料分离、产品提纯等核心工艺环节，与公司医药中间体生产经验高度相通。目前该业务已进入行业周期拐点的快速增长期，2025年营收占比达31.12%，已成为驱动公司业绩增长的核心引擎之一。本次募投项目之年产2万吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）项目，是公司把握行业量价齐升机遇、巩固电解液添加剂市场份额领先地位的关键举措，亦是公司致力于成为全球新能源材料主要供应商这一战略目标的重要支撑。

本次募投项目之高品质三氮唑项目，属于公司现有业务及其延伸，依托公司成熟的化学合成工艺积淀，实现三氮唑产品从医药级向电子级的迭代延伸，是公司技术同源战略在精细化、高端化方向的具体实践。

二是扩充核心产品产能规模，优化产品结构与业务布局。

本次向特定对象发行股票募投项目的实施，将有利于促进公司扩充产能，丰富和优化产品结构，应对市场需求，同时提高公司存量资产利用水平。本次募投项目年产2万吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）项目达产后，将缓解行业供需紧张局面，满足下游核心客户持续增长的交付需求，把握行业量价齐升机遇。本次募投项目高品质三氮唑项目达产后，公司将实现产品从医药级向电子级的迭代升级，切入半导体供应链，显著提升产品附加值与战略价值，丰富和优化公司产品结构。

三是优化财务结构，增强公司资本实力与抗风险能力。

公司的产能扩张、技术升级、环保投入等均需要大量资金支持。当前公司正处于业务快速扩张的关键阶段，仅依靠自有资金和债务融资难以充分满足投资需求。本次发行募集资金将有利于缓解公司资本金支出压力，从而降低营运资金压力，优化公司资本结构，降低财务风险，增强抗风险能力，为公司业务的持续健康发展提供保障。

提示募投项目未达预期效益等风险

预案称，投资者在评价公司本次向特定对象发行股票时，除本预案提供的其他各项资料外，应特别认真考虑各项风险因素，其中包括以下方面：

▲行业周期性及政策变动风险

动力电池与储能行业具有明显的周期性特征，其景气度与政策导向、储能基础设施建设进度、市场供需等因素紧密相关。近年来在“双碳”目标等一系列政策的推动下，新能源汽车和储能行业得到了长足发展。公司业务发展与宏观经济、行业周期性、产业政策存在强关联性，若宏观经济环境发生重大变化、行业进入下行周期、产业支持政策调整，可能引致市场需求结构性变化，要求企业具备快速响应市场动态的技术储备与战略调整能力。若公司未能把握市场变化所产生的机遇，则竞争能力和市场地位将受到不利影响。

本次募集资金投资项目部分产品用于半导体材料领域。半导体行业受国际贸易及产业政策、供需关系、技术迭代、下游需求变化等多重因素影响，呈现周期性波动。若本次募投项目实施期间，行业进入下行周期且公司不能持续与下游技术先进的半导体材料企业保持紧密合作，保持优质的客户群体，下游半导体行业波动将对公司的经营业绩产生不利影响。

▲募集资金投资项目实施和未达预期效益的风险

公司本次募集资金主要投资于年产2万吨氟代碳酸乙烯酯（FEC）项目和高品质三氮唑项目。公司本次募集资金投资项目的效益是基于现有市场环境所做出的合理预判，并且募集资金投资项目建设完成至产能完全释放均需要一定时间。在募集资金投资项目实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场环境变化、下游需求变化等诸多不确定性因素，本次募集资金投资项目的实施和预期效益实现存在一定不确定性。若本次募集资金投资项目不能按照计划达产或项目建成后市场竞争加剧等，均可能导致公司新增产能无法充分消化或消化较慢及募集资金投资项目未达预期效益，进而对公司未来经营业绩增长产生不利的影响。

▲电子级三氮唑产品开发、销售不及预期的风险

本次募集资金投资项目之高品质三氮唑项目的部分产品为电子级三氮唑，系公司在现有医药级三氮唑基础上向半导体电子化学品领域的延伸与升级。电子级三氮唑下游应用于半导体高纯清洗液和晶圆CMP铜抛光液等芯片制造关键工艺环节，终端客户为半导体材料供应商，其对电子级化学品的供应商认证较为严格。公司产品进入客户供应链需经过样品送测、小批量验证、产线中试、工厂现场审核、批量供货验证等流程。目前公司电子级三氮唑产品仍处于产品送样阶段，尚未取得客户认证及订单，存在认证计划滞后或订单获取不及预期的风险。而且通过客户认证并进入批量供货阶段后，实际采购规模、供货份额及合作持续性也会受到客户自身排产计划、下游行业需求变动、供应商竞争格局、采购策略调整以及产品在连续产线运行中的长期稳定性表现等多重因素综合影响，存在与公司当前预期产生偏离的可能。

公司已连续四年陷入亏损

公开资料显示，富祥股份主营业务是抗感染药物原料药、中间体的研发、生产和销售，公司的主要产品是β-内酰胺酶抑制剂、碳青霉烯类（培南系列）药物、抗病毒药物中间体、碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、微生物蛋白、氨基酸水溶肥。

业绩方面，4月27日晚间，富祥药业（300497）发布2025年年报，公司2025年实现营业收入11.85亿元，同比增长0.61%；归属于上市公司股东的净利润为-5502.55万元，同比减亏79.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8301.61万元。

公司在年报中称，报告期内，因市场竞争激烈等多重因素影响，导致公司业绩仍然亏损。但公司三大业务协同发展，带动整体经营业绩改善，推动归属于上市公司股东的净利润同比大幅减亏；对于经营现金流量净额大幅下降66.60%，公司解释称，主要原因是“收到的增值税留抵退税减少”。

拉长时间线看，富祥药业2022年到2025年的净利润分别为-1.41亿元、-2.01亿元、-2.72亿元和-0.55亿元，虽然2025年该公司业绩呈现出减亏，但是公司已经连续亏损达四年之久。

富祥股份近年净利润

4月27日晚间，富祥药业还公布了2026年一季报。公司2026年第一季度实现营业收入35776.13万元，同比增长53.09%；归属于上市公司股东的净利润6119.55万元，同比增长2633.39%。业绩增长主要受益于新能源行业景气度提升，动力电池及储能电池市场需求旺盛，带动公司锂电池电解液添加剂业务中VC、FEC等核心产品量价齐升。

来源：读创财经

审读：乔会青