北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
新山资本为本次交易提供融资支持。
近日，致同顾问（Grant Thornton Advisors）与私募股权机构New Mountain Capital（新山资本）联合宣布，将以50亿美元（折合人民币接近338亿元）企业价值全现金收购CBIZ。
New Mountain Capital将追加新增股权资金，为本次交易提供融资支持。New Mountain Capital总部位于纽约，是一家成长型私募股权机构，管理资产规模约550亿美元，重点布局专业服务、医疗、软件赛道。
据了解，这是最近25年来，美国公共会计领域规模最大并购案。交易完成后，新主体将一跃成为美国第五大税务与专业咨询服务商，仅次于德勤、普华永道、安永、毕马威四大会计师事务所。
顶级PE财团加持
近25年会计咨询领域最大并购诞生
根据并购协议，致同将以每股55美元现金收购CBIZ全部流通普通股。该价格较CBIZ公告前最后一个交易日收盘价溢价17.8%，相对过去30日成交量加权平均股价溢价约54%。
不过，协议专门设置了一个“寻购窗口”条款，即——在2026年8月27日前，CBIZ董事会有权继续接洽第三方潜在收购方，寻求更优报价。若出现更高出价，CBIZ有权终止本次交易，并按照协议约定支付分手费。
若没有新的收购方，交易预计在2026年第四季度完成交割。市场将这笔交易定义为过去25年美国公共会计领域规模最大并购案，同时也是今年会计咨询领域最大的并购案。
交割完成后，CBIZ从纽约证券交易所退市，终止公开交易，成为致同全资子公司；致同计划将CBIZ旗下员工福利与保险服务板块独立拆分，成立一家全新独立运营公司，由New Mountain Capital持续提供资本支持；其余会计、税务、交易咨询、风控咨询等业务，将直接并入致同主体。
2024年5月，New Mountain Capital（新山资本）牵头财团完成对Grant Thornton Advisors的股权投资，取得多数控股权，交易估值约13亿美元。同期进入的少数投资方包括加拿大养老金CDPQ、DeVos家族办公室。
在当时，这笔投资也是北美会计咨询行业当年规模最大的私募入股案例。自此，Grant Thornton Advisors几乎所有的重大并购、跨国扩张战略，均由New Mountain Capital资本加持。
从2024年下半年至本次并购之前，New Mountain Capital已经推动Grant Thornton Advisors陆续收购整合了包括爱尔兰、西班牙、法国、比利时等在内的多个欧洲地区致同成员机构，使Grant Thornton Advisors成了一个巨无霸级跨国咨询平台。
仅次于“四大”
第5大税务咨询平台横空出世
公开资料显示，CBIZ总部位于美国俄亥俄州克利夫兰，是全美唯一一家上市的综合会计专业服务商，其前身成立于1997年，最初名称为Century Business Services，并于纽交所挂牌上市，2005年正式更名为CBIZ。
CBIZ定位聚焦美国中端市场企业，服务客户覆盖中小企业、非营利机构、政府主体与高净值个人。长期以来，公司主要依靠持续收购中小咨询事务所实现扩张，自2008年至今累计完成超过120笔中小型收购。
最重要的一次交易发生在2024年，CBIZ与Marcum完成合并。彼时，Marcum为全美排名第13的会计服务商；本次合并直接推动CBIZ营收规模近乎翻倍。
据财报数据，2025财年全年，CBIZ总营收28亿美元，同比增长52.1%（增长主要来自Marcum并购并表）；全年净利润1.154亿美元，同比增幅181.3%；调整后EBITDA为4.469 亿美元；经营性现金流1.925亿美元。
2026年一季度，CBIZ单季度营收8.49亿美元，同比增长1.3%；净利润1.62亿美元；调整后EBITDA为2.44亿美元。
根据《Accounting Today》2026年度全美专业服务机构榜单，收购前Grant Thornton美国主体营收约24亿美元，位列第9；CBIZ营收28亿美元，位列第8。
待整合完成，美国本土合并主体年收入规模将突破50亿美元；覆盖范围延伸至全球20余个国家与地区，整体平台合计专业人员超过34500人，综合年收入接近75亿美元。
新主体将一跃成为美国第5大税务与专业咨询服务商，仅次于德勤、普华永道、安永、毕马威四大会计师事务所。
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