再也不碰杠杆了！爆亏67%后，24岁AI股神致歉！科技股巨震的7月，你是亏了还是赚了？

24岁AI股神爆亏后认错，再也不加杠杆了。

7月的科技股巨震中，120万韩国股民爆仓。

所谓成也杠杆，败也杠杆，7月已经收官，我们学到了哪些，后续该怎么做？

01

大跌67%！AI股神：再也不加杠杆

在最新公开的信件中，号称“AI股神”的对冲基金Situational Awareness（态势感知）创始人Leopold Aschenbrenner表示，为7月基金资产暴跌67%一事承担全部责任，并承诺未来不会再加杠杆。

这家专注于AI领域的对冲基金，因高杠杆重仓押注AI板块本周一度面临强平风险，最终无奈将其大部分股票投资组合折价出售。而在暴跌前夕，该基金的表现格外亮眼，截至2026年6月底，年内回报率超400%。

Leopold Aschenbrenner复盘了此次巨亏的原因：最近几周，市场环境急剧恶化。不利的价格走势、流动性的骤然枯竭，以及针对基金持仓的协同做空压力共同形成了类似银行挤兑的动态。

面对不断升级的流动性危机，团队果断采取行动以保护合伙人资本，通过大宗交易清除了所有杠杆。未来，组合的公开市场投资组合将仅持有多头股票和全额支付的多头期权，不再涉及任何保证金风险敞口。

Leopold Aschenbrenner承诺，基金将永久性地消除资产负债表上的所有杠杆，未来不再借入资金来放大头寸。

最新公开的信件并未披露“态势感知”基金最新的管理资产规模，Aschenbrenner表示，尽管遭遇重创，“态势感知”基金今年仍录得约80%的正收益。

Leopold Aschenbrenner在信中表示，很多人会质疑其能否东山再起。他对长期人工智能投资主题的信心依然坚定，AI算力和基础设施领域的长期机遇依然存在，但他的建仓方式将发生根本性改变。

“我们保留了私募股权投资，包括我们在Anthropic的股份。我们将随着时间的推移，重建一个无杠杆的投资组合。

雪球APP用户@我画蓝江：华尔街有大胆的交易员，也有老的交易员，但是没有大胆的老交易员。

02

杠杆之殇！韩国股市120万人爆仓

尽管本周五韩国存储“双雄”单日盘中上涨幅度一度超过30%。但对于前期被平仓的120万投资者来说，血淋淋的损失已经发生，他们的财富和生活，无法再回到从前。

SK海力士单日跌幅超20%，足以让5倍杠杆投资者的本金亏完；热门股一个月内下挫50%，即便不动用杠杆，后知后觉的投资者账户浮盈也会尽数化为亏损。而市场里大多数人都属后知后觉型——见身边人赚钱便按捺不住进场，“错失恐惧症”驱使他们买在相对顶部。

据券商中国分析，韩国夏天的快速盈利会造成一种错觉，投机是天下最容易的事，无数毫无经验的散户依靠杠杆快速致富，但当所有人都沉浸在轻松赚钱的幻觉时，崩盘就以一声巨响的方式来临，等到批量的卖家涌现，此时退出为时已晚。

正如专门研究泡沫的经济学家约翰·肯尼斯·加尔布雷斯所说：“投机热潮绝不会温和地落幕，明智的选择，是做好迎接最坏局面的准备，崩盘从来不会平缓到来，下跌来临之时，总会涌现大量不顾一切出逃、却大多难以如愿的投资者。”

多轮金融狂热的历史已经充分证明，人们总是幻想在大跌之前可以胜利出逃，但事实上，除了极少数老练警觉的投资者，绝大部分投资者都会被泡沫重伤。这也是巴菲特所说的，投机看似天下最容易的事，其实是天下最危险的事。

03

巨震的7月

你是亏了还是赚了

在雪球APP的7月收官投票中，52%用户选择重仓AI亏麻了，40%用户选择坚守老登大幅回血，还有8%已经空仓。

雪球APP用户@三石而立orz：7月就这么轰轰烈烈的结束了，若干年后，我们会如何回想这段历程呢？总之这个7月连同之前5-6月的极端结构行情，后续肯定是要被作为案例反复地提起。

7月个人账户波动较大，在最后两天破了功，没做到正收益，全仓跌了0.5%左右。如果把持仓比作一艘船，船头方向是冲向AI硬件的，这是在感知洋流的方向，船身上布的是创新药链和有色，船尾压仓的是泡泡玛特。

雪球APP用户@鸟枪打鸟儿：2026年7月，盈利0.2%，年度盈利16.7%，这个年度成绩已经超过93%的股民，所以今年挣钱确实是很有难度的。

这个7月对于科技人来说，是个灾难月，全仓科技又没有进行减仓操作的科技人普遍亏损30%+，身边有好几个朋友满仓科技，6月底年度盈利接近100%，到7月底就只剩50%左右盈利了，回撤极度快速，而这已经算是很不错了，至少他们的成本都很低，不敢想那些在高点买入硬科技的人是什么感受！

今年做对了两件事：一是年初黄金大涨的时候，没有去参与，躲过一劫！2是6月硬科技大涨的时候，没有冲进去接盘，又躲过一劫！

今年跟朋友说的最多的一句话：你就算明确告诉我它还能再涨一倍，我都不去参与了！也是这份克制和冷静，避开了两次巨石滚下山的碾压，庆幸中也要为自己鼓鼓掌，个人的投资逻辑和风险评估能力确实有所长进！

雪球APP用户@CobraAntony：美国天才创办的基金被迫清盘，还记得之前韩国基金经理Bill，故事情节都一样。

每一次浪潮的出现，总有一群人把风口当成实力，嘲笑巴菲特那点收益率。我相信这不会是最后一次，过几年还是有新生的一代，会看不起这百分之十几的年化收益率。

老股民简称老登，经过不断的磨练学会敬畏市场，风险控制，仓位控制，才能长期活在市场上。

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