油价破90美元！霍尔木兹海峡“锁喉”，日韩急得团团转中国却不慌

本文作者——王春梅｜外国语大学硕士

7月31日，伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布，霍尔木兹海峡已无法正常通行。

国际航运平台“海上交通网站”的数据显示，海峡船舶通行量从前一天的22艘骤降至5艘，降幅77%。

同一天，美国官员透露，特朗普已下令对伊朗发动新一轮袭击，美以正计划对伊朗能源设施发动“迄今最猛烈轰炸”，行动可能持续整个周末。

国际油价应声飙升。

布伦特原油站上90.12美元/桶，WTI报84.67美元/桶。

7月单月，两油累计涨幅分别达到23.59%和21.83%，创下3月以来最大单月涨幅。

很多人第一反应是：全球三分之一的原油海运要走霍尔木兹海峡，这条航道要是真堵死了，中国怎么办？

毕竟我国石油对外依存度72.7%，超五成来自中东。

但说实话，这场危机对中国的影响，远比大家想象的小得多。

第一道防线：你的油，不全是从中东来的

先说一个事实：中国对霍尔木兹海峡的依赖，远低于日韩。

摩根大通3月发布的能源安全报告显示，中国从中东进口石油量占该地区总出口约37%，但途经霍尔木兹海峡的石油占中国总进口比例已降至33%。

相比之下，日本这一比例升至54%，韩国更是高达63%。

怎么做到的？

靠的是多通道进口策略。

中国已建成中亚—俄罗斯、中东、非洲、美洲和亚太五大油气合作区，进口来源国保持在四五十个。

俄罗斯目前是中国第一大石油进口来源国，还有巴西、加拿大、哥伦比亚、安哥拉、尼日利亚、哈萨克斯坦等。

陆路上，中缅管道、中哈管道、中俄管道三条线，把石油从西北、东北、西南三个方向引进来，完全绕开了霍尔木兹海峡。

华泰证券研究中心给出的测算很直白：即便极端情况下霍尔木兹海峡完全封锁，对中国的直接影响约在4%—5.4%之间。

如果考虑一部分石油从红海绕行，影响能降到4%左右。

4%，这个数字什么概念？

比起日韩面临的断供级别，可以说是毛毛雨。

第二道防线：12亿桶储备，能扛4个月

光分散进口还不够，家底得厚。

中国从2004年就开始建战略石油储备，到今天攒了多少？

业内普遍测算在12亿至13亿桶之间。

高盛的报告也指出，中国战略与商业石油储备总量约12亿桶，即便在原油进口完全归零的极端假设下，仍足以支撑超过110天的石油消耗需求。

而国际能源署对净进口国的储备要求是90天，中国早就超过了这条安全线。

更关键的是，中国还建了一套“逆周期吞吐”机制，即价低的时候加仓囤油，油价高的时候适度投放平抑市场。

2026年一季度，中国已批准主要石油企业动用商业储备稳定市场，既保障炼厂开工率，又避免国内油价和国际市场硬挂钩。

与此同时，成品油“天花板价”机制也在起作用。

2016年起，中国实行油价上下限管理，当国际油价高于130美元/桶时，国内成品油价格不再跟涨或少提。

这一轮油价飙升，国内零售油价的涨幅被显著抑制，工厂生产成本和居民生活压力的直接传导被切断了。

第三道防线：石油只占18%，中国能源结构不简单

中石油经研院数据显示，石油在中国一次能源消费中仅占约18%，而且这18%里还有大约20%是国内自产的。

也就是说，真正依赖进口石油的部分，只占中国能源消费总量的14%左右。

油价上涨对欧美经济的影响是立竿见影的，对中国则温和得多。

首先，煤炭是中国的压舱石。

中国的煤化工产业全球规模最大、产业链最完整，占世界比重超80%。

仅2024年，中国就通过煤化工产业替代了约1.4亿吨进口油气当量。

航空航天用的煤油、修路用的沥青、做衣服的化纤、农业用的化肥、生活中的塑料，在必要时候都可以用煤来替代生产。

但真正的高手棋，是新能源替代。

国家能源局数据显示，截至今年6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，中国成为全球首个突破40亿千瓦装机的国家。

其中非化石能源装机25.2亿千瓦，占比62.4%；太阳能装机12.7亿千瓦，追平煤电装机占比。

2026年上半年，新能源汽车国内市场占比已达51.3%，6月单月提升至58.5%。在南方地区，目前每卖出10辆车，就有6至7辆是电动汽车。

再看一个细节：上半年新能源重卡销售12.62万辆，同比增长85%，6月单月新增3.25万辆，同比增长107%。

燃油重卡综合油耗成本约5元/公里，电动重卡用电成本仅1元/公里。

物流行业的石油消耗正在被电力加速替代。

光伏风电替代火电，新能源汽车替代燃油车，电动重卡替代燃油重卡。

这些替代每往前走一步，中国对进口石油的依赖就少一分。

这不是为某一次危机临时抱佛脚，而是过去二十年产业布局攒下来的系统性能力。

那高油价对中国就一点影响没有？

当然不可能。

基于历史数据测算，油价同比每上涨10%，可能推升中国PPI约0.4个百分点、CPI约0.1个百分点。

油价每涨10美元/桶，中国年进口成本增加约2800亿元。

但反过来想，中国当前正处于努力推动价格总水平由负转正的阶段，适度的输入型通胀，对缓解通缩风险反而有一定的修复效应。

真正需要关注的是物流成本。

油价上涨会推高公路运输费用，进而传导至终端商品价格。

但电动重卡85%的增速正在对冲这一压力，而且国内成品油“天花板价”机制也在缓冲传导幅度。

此外，联合国秘书长古特雷斯7月31日已经在纽约联合国总部呼吁立即停止海湾地区战事，全面恢复霍尔木兹海峡和曼德海峡及周边地区的国际航行权利和自由，并通过外交途径解决争端。

油价暴涨背后，谁在偷笑？

这场危机里有个细节值得琢磨：美国5月原油出口量升至572.8万桶/日的历史新高，同比飙升58%。

美国趁油价高企加大出口，填补全球供应缺口的同时，也在收割能源溢价。

中东越乱，美国页岩油越值钱。这个逻辑，懂的都懂。

但对中国来说，真正的战略机遇不在短期博弈，而在长期能源转型。

欧洲对外关系委员会高级研究员指出，中国受油价飙升影响较小，因为电力在能源消费中占比高于欧美，长期看这场战争将验证中国电气化战略的有效性。

这才是真正的大棋局。

霍尔木兹海峡能不能恢复通行，是短期的事。

但中国用二十年的能源布局，把一个可能致命的“卡脖子”风险，压到了4%的级别，靠的可不是运气，而是战略定力。

毕竟，危机终会过去，但能源转型的窗口不会等人。