北京
8月1日消息，恐怖的7月终于结束，全球科技股惨遭史诗级抛售潮。纵观7月，科创50暴跌25.9%，创业板指、深证成指以及韩国综指均暴跌超20%，成为全球市场风暴中心。
A股存储、光通信遍地腰斩，德明利、亨通、江波龙、兆易、普冉；韩股存储双雄三星电子一度自高点暴跌50%，sk海力士自高点暴跌58%（备注：7月31日史诗级反弹下，三星电子本月跌幅21%，sk海力士本月跌幅35%）
和科技小登关联紧密的一些主题基金同样亏损惨重。据金石杂谈统计东方财富数据，在公募基金极度抱团之下，7月公募基金净值批量跌超30%，据金石杂谈统计，共计有1569只公募基金7月净值跌超30%，跌幅超40%的基金有135只。
最惨基金则是招商核心装备，亏损51%，今年重仓光通信，尤其建滔系两只闪崩股；其次是东吴多策略混合，重仓的是兆易这些半导体闪崩股；第三名则是中航卓越领航，同样是重仓的普冉、兆易这类半导体闪崩股。
本文就以东吴多策略混合为例，看看这波公募抱团带来的惨烈后果（金石备注：公募抱团背后分两种情况，一种是基金经理主动为之，比如调仓到半导体、光通信；还有一种则是基民们极致抱团，基金经理被动买入）
东吴多策略混合基金经理是 张浩佳，南京大学工学硕士，曾任职国联证券研究员，2017年11月加入东吴基金，现任基金经理。2021年9月30日开始管理基金，至今投资经验尚不足5年。
他管理的前4年，其实一直不温不火，25年Q3开始杀入半导体赛道，直到26年Q1还是半导体、锂电组合，但是到了26年Q2仓位全部换成当红的半导体龙头以及玻纤龙头们，比如新晋了澜起科技、东山精密、中国巨石等，老登们全部消失在前十大持仓中。
随着 张浩佳全面杀入科技小登赛道，其管理的东吴多策略4月涨26%，5月涨17%，6月更是疯涨近50%，年内回报做到了153%，可以说一时间风光无二。基金经理业绩狂飙之际，基民也是疯狂涌入，使得该基金的规模从26年Q1的1亿规模飙升至26年Q2的21.7亿，规模暴增了20倍。
但是，随着7月风云突变，这20亿规模的基民属于高位站岗了，如果持有不卖，一个月亏损近50%。即便在二季报中，该基金经理依然表示，2026年来看，市场预计可能仍会聚焦在有望具备产业景气及政策友好相关的板块中，如果后续海外宏观情况变得相对稳定，市场环境或将有利于科技成长板块。
就其前十大持仓来看，半导体为核心，玻纤、光模块为辅助，但就近20日涨跌幅来看，几乎批量腰斩，德明利、兆易、北京君正等跌幅惨烈，德明利、兆易一个月更是六七次跌停。
值得注意的是，虽然东吴多策略跌幅惨烈，但是该基金今年依然录得正收益，收益率依然超30%，但是20亿规模左右的基民大概率高位站岗了。
就东吴基金来看，它是一家券商系公募，主动权益基金占比超40%，且仓位集中在光模块、半导体，该公募大概率在7月损失惨重，无论是净值回撤还是公募规模，有可能都会大幅下降一个台阶。
最后，公募基金赎回潮是7月A股大跌的一个核心原因，初期可能更多归咎于机构、量化，但是到了7月中旬以后，随着科技小登持续杀跌，公募赎回潮则让这种抛售程度更加惨烈，这里面既有基金经理、基金公司的责任，也有普通基民的责任，这就是恐慌踩踏带来的后果。所以，无论公募还是基民，亟需健全自己的风控体系。
突然又想到了昨天的报道，李蓓在朋友圈发声， 大部分小登都只会死在半路上， 只有经过周期洗礼，在股市上活下来的才叫老登。面对大部分台风上的猪，心里只会闪过一句：还是太年轻，想的太简单，有时候甚至幼稚的可笑。
李蓓虽然将小登赌性嘲讽拉满，但也给我们以启示：杠杆尽量远离，尤其降低赌性心理；风口固然快乐，也要注意回撤，建立自己的风控体系，相较于飞得有多高，吃的好不好更重要；单边押注，收益固然飞的很快，但往往在市场逆转时期摔得很惨，所以值得思考建立属于自己的健康的投资体系。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
