北京
IT时代网8月1日消息，美股7月31日收盘，全球市值榜再次换人。苹果当日股价大跌7.35%，总市值回落到4.51万亿美元；英伟达逆势上涨2.93%，市值回升至4.86万亿美元，重新拿回全球市值最高企业的位置。
这轮交替发生得相当快。7月27日美股收盘时，情况完全相反，英伟达股价跌了近5%，市值缩水到4.76万亿美元；苹果当日涨幅超过1%，市值冲高至4.95万亿美元。那是自2025年4月以来，苹果首次在收盘阶段反超英伟达，站上榜首。
榜首位置没能坐热。7月30日盘后，苹果披露2026财年第三季度财报，核心服务板块业绩不及市场预期，资本抛售情绪随即被点燃，股价开始下行。同一时段英伟达稳步回暖，市值持续攀升。
翻一下英伟达的履历：2025年6月从微软手中夺下全球市值第一，此后长期稳居龙头，去年10月还创下市值突破5万亿美元的纪录。7月31日收盘后，它的市值比苹果高出约3500亿美元。苹果这次登顶全球股王的周期，算下来不到一周。
业内分析认为，两家公司走的路子完全不同，这是市值拉锯的根本原因。英伟达是AI基础设施的重资产打法，深耕AI芯片、数据中心与算力基建，靠不断投入大额资本维系研发和产能扩张。苹果则奉行轻资产思路，不自建算力体系，以租用为主，重心放在消费终端硬件体验上。
7月末苹果短暂登顶时，市场一度看好轻资产模式的长期优势。转折出现在财报，服务业务的增长隐患被摆到台面上，再叠加亚马逊加码投资OpenAI的消息，资本对AI算力基建赛道的乐观预期又被抬了起来。
重资产AI基建和消费端轻资产，哪条路更走得通？资本市场还在用资金投票。
注：本文中包含AI辅助创作的内容。
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