180亿商业帝国10亿甩卖，“钻石神话”凉透了

你敢信吗？那个创造“钻石恒久远，一颗永流传”神话的巨头，如今正被母公司按一折大甩卖。

这事就发生在2026年7月底，据非洲商业内幕和彭博社报道，英美资源集团正与全球钻石财团深入谈判，拟以约10亿美元的价格出售其持有的戴比尔斯85%的股份。

要知道，这家曾经垄断全球90%钻石贸易的“钻石之王”，2001年私有化时估值超过180亿美元，2011年英美资源集团收购剩余股份时估值也接近130亿美元，如今却缩水到连零头都不到，简直是从云端跌进了泥里。

那么问题来了，这个靠制造稀缺感赚得盆满钵满的帝国，怎么就沦落到这般田地？

答案藏在这场现代史上最严重、持续时间最长的钻石市场低迷里。受宏观经济形势疲软和消费者行为重大变化的双重影响，毛坯钻石价格大幅下跌，奢侈品消费也跟着收缩，而最大的“搅局者”，正是实验室培育钻石的迅速崛起。这些在实验室里两周就能量产的“人造钻石”，物理化学性质和天然钻石几乎一致，肉眼根本无法区分，价格却只有天然钻石的十分之一到二十分之一，直接把“钻石稀缺”的谎言撕得粉碎。

更让戴比尔斯雪上加霜的是，全球奢侈品消费大幅下降，而中国历来是该行业增长最快的市场之一，目前也不再为高额溢价买单。

据行业数据显示，2025年全球培育钻石渗透率已飙升至41%，而天然钻石销量则连续第5年下滑，年轻人更是直言“我爱ta，但不爱负债买一块地质标本”，曾经象征爱情的钻戒，在Z世代眼里越来越像智商税。

有意思的是，这次接盘的不是什么国际巨头，而是由前戴比尔斯首席执行官加雷斯・彭尼领导的全球钻石财团（GDC）。拟议的交易结构相当复杂，包括约7.5亿美元的预付现金、2.5亿美元的延期付款，还有与戴比尔斯未来财务业绩挂钩的盈利支付条款，财团还计划注资5亿美元支持运营。

这操作更像是前任CEO回来捡漏，不知道雷斯・彭尼心里是该感慨还是该尴尬。

其实，戴比尔斯的衰落早有预兆。2024年初，必和必拓集团曾提出价值约500亿美元的恶意收购要约，英美资源集团成功抵制后，反而加快了出售非核心业务的步伐，戴比尔斯、铂金业务和炼钢煤资产都被列入了剥离清单。到2026年2月，英美资源集团已将戴比尔斯在资产负债表上的账面价值减少至23亿美元，如今10亿美元的成交价，相当于再打了个四折，简直是“割肉大甩卖”。

更关键的是，这笔交易还卡在了“博茨瓦纳因素”上。这个与俄罗斯并驾齐驱的世界最大钻石生产国，持有戴比尔斯15%的股份，收购财团必须与该国达成协议。据彭博社援引知情人士的话称，杜马・博科总统此前曾表示希望控制戴比尔斯的多数股权，现在虽然可能对更大的少数股权感到满意，但谈判仍在紧张进行中，这给本就扑朔迷离的交易又添了一层变数。

说起来也挺讽刺，戴比尔斯的发家史就是一部“垄断教科书”。1888年，英国商人塞西尔・罗德斯创立戴比尔斯时，就确立了“控制供应、制造稀缺”的核心策略，鼎盛时期掌控全球90%的钻石矿，通过“看货会”制度严格控制钻石流通，硬是把这种储量并不稀少的矿石打造成了“爱情象征”和“奢侈品标杆”。那句“钻石恒久远，一颗永流传”的广告语，更是被营销界奉为经典，让无数人为之买单。

可风水轮流转，当培育钻石技术成熟后，戴比尔斯的垄断逻辑瞬间崩塌。2025年，1克拉培育钻石的平均零售价已跌至1000美元以下，而天然钻石则要4200美元左右，价差高达72.8%，而且还在持续扩大。

戴比尔斯并非没有尝试过自救。他们曾推出自己的培育钻石品牌，试图“以子之矛攻子之盾”，但效果并不理想，反而让消费者更加意识到培育钻石的性价比。更尴尬的是，他们还曾试图通过“天然钻石更有情感价值”的营销话术挽回市场，却被年轻一代怼得哑口无言——“实验室里长出来的钻石，就不能象征爱情了？难道爱情也要看‘出身’？”

那么问题又来了，这次10亿美元的出售，会是戴比尔斯的“重生”还是“终结”？

支持者认为，前CEO老彭对公司情况了如指掌，加上5亿美元的资本注入，或许能让戴比尔斯找到新的生存之道，比如转向高端定制市场，或者加强与博茨瓦纳等产钻国的合作，深耕天然钻石的独特价值。而且交易中包含的盈利支付条款，也能让英美资源集团在戴比尔斯未来业绩好转时获得额外收益，算是留了条后路。

但反对者却不这么看，他们觉得培育钻石的崛起是大势所趋，戴比尔斯的衰落只是时间问题。据BriteCo研究报告显示，2026年培育钻石价格较2019年已下跌90%，而天然钻石价格也较峰值下跌超40%，两者的价差还在不断扩大，戴比尔斯想要逆势翻盘，难度堪比登天。更有行业分析师直言，这次交易更像是“最后的体面”，英美资源集团只是想在戴比尔斯彻底不值钱之前，赶紧套现离场。

戴比尔斯的遭遇其实是传统奢侈品行业的一个缩影。在技术进步和消费观念变革的双重冲击下，那些靠“讲故事”和“造稀缺”赚钱的商业模式，正在面临前所未有的挑战。就像网友说的：“以前是‘钻石恒久远，一颗就破产’，现在是‘钻石还没凉，巨头先破产’，这剧情反转得比电视剧还精彩。”

另外，戴比尔斯的衰落还可能引发连锁反应。纳米比亚和安哥拉官方也被传将参与这次交易，这两个非洲国家同样是重要的钻石生产国，他们的态度将直接影响全球钻石市场的格局。如果天然钻石行业持续低迷，这些依赖钻石出口的国家经济可能会受到重创，而培育钻石产业则可能迎来新一轮的爆发式增长。

这里不得不提到中国，目前已占据全球63%的培育钻石毛坯产能，河南柘城更是成为全球培育钻石的产能核心。

说起来也挺魔幻，戴比尔斯花了上百年时间构建的“钻石神话”，被实验室里的化学反应轻松击碎。这让笔者想起了一句老话：“你永远不知道，压垮你的最后一根稻草是什么。”对戴比尔斯来说，这根稻草就是培育钻石，它不仅打破了天然钻石的价格垄断，更打破了人们对“钻石=爱情”的固有认知。

那么最后一个问题：钻石的“永恒”神话，真的要就此终结了吗？

恐怕未必。虽然培育钻石的市场份额在不断扩大，但天然钻石依然有其独特的价值，比如投资收藏、文化传承等。就像黄金和白银，虽然价格有波动，但始终在市场上占有一席之地。或许未来的钻石市场会呈现“双轨制”——培育钻石满足日常消费需求，天然钻石则专注高端市场，两者各有各的生存空间。

但对戴比尔斯来说，属于它的“黄金时代”显然已经过去。从180亿美元到10亿美元，这个数字的背后，是一个商业帝国的崩塌，也是一个时代的终结。或许若干年后，当人们再提起戴比尔斯时，只会笑着说：“哦，就是那个靠营销把石头卖成奢侈品，最后又被人造石头打败的公司啊。”

截至目前，英美资源集团和彭尼领导的财团谈判仍在保密进行中。这笔交易能否最终敲定，还有待观察。但无论结果如何，戴比尔斯的故事都给所有企业提了个醒：没有永远的垄断，也没有永恒的神话，唯有顺应时代潮流，才能长盛不衰。

引用来源：

非洲商业内幕（AfricanBusinessInsider）

彭博社（Bloomberg）