四川
东南亚第二季度黄金需求保持韧性，印尼和泰国表现突出，逆势抵消了全球更广泛的抛售压力。世界黄金协会7月30日发布的《2026年第二季度黄金需求趋势》报告显示，尽管全球黄金需求同比下滑，东盟地区投资者对黄金的兴趣在第二季度依然稳健。
数据显示，全球金条和金币需求当季同比下降3%，至307.1吨。美国联邦储备委员会周三决定维持利率不变后，黄金价格当天小幅上涨，涨幅接近1%。
截至周四新加坡时间下午6时15分，金价报每盎司4069.16美元，整体变化不大。受中东冲突期间投资者抛售黄金以筹集流动性影响，金价较1月每盎司5500美元的历史高点已回落约26%。
在新加坡，避险需求和资产组合多元化需求推动第二季度金条和金币需求同比增长6%，达到2.3吨。印尼是全球表现最强劲的市场之一，投资需求较上年同期增长40%，至14.5吨。世界黄金协会指出，印尼货币走弱以及对国内经济前景的担忧，持续强化了黄金作为价值储藏工具的作用。
2026年，印尼政府正式明确其黄金发展目标，推出路线图，以强化本国金条生态体系并推动该行业下游发展。在东盟国家中，泰国录得自2019年以来最强劲的第二季度表现。报告指出，当地金价回调“刺激了逢低买入”。该国第二季度金条和金币需求同比增长10%，至10.9吨。世界黄金协会补充说，市场参与者反映，年轻投资者参与度上升，黄金储蓄账户也受到强烈关注。
马来西亚第二季度金条和金币需求同样同比增长28%，至2.5吨，尽管影响进口金条产品的监管变化带来了不确定性。
相比之下，越南需求同比下降31%，至6.5吨。世界黄金协会指出，这主要是因为进口配额受限，“扭曲了市场状况，使本地溢价维持在高位，从而抑制需求”。
世界黄金协会高级市场分析师路易丝·斯特里特表示，金条投资“很可能成为下半年增长的主要驱动力”。她说：“不过，需求结构可能会发生变化。场外交易活动和亚洲投资者需求预计将发挥越来越突出的作用，而西方黄金交易所交易基金的兴趣，可能会与实际收益率、美国货币政策预期以及美元走势更紧密相关。”
世界黄金协会亚太区负责人兼全球央行事务主管范绍凯表示：“随着黄金投资产品的可得性不断扩大，市场发展举措持续推进，亚洲有望在未来多年继续成为全球黄金需求的重要来源。”
世界黄金协会指出，尽管第二季度出现15吨净流出，亚洲上市的黄金支持型交易所交易基金在上半年仍录得有记录以来最强劲的资金流入。第二季度的流出主要是因为部分投资者转向表现更强的本地股市。
全球黄金支持型交易所交易基金持仓在第二季度减少45吨。这一季度性逆转主要集中在6月，当月全球投资者减持74吨。受高金价削弱购买力并促使消费者转向投资产品影响，区域内珠宝需求在第二季度继续承压。
新加坡珠宝消费同比下降7%，至1.4吨，这一趋势在东盟市场普遍存在。世界黄金协会补充说，随着消费者调整购买行为，东盟地区低克拉珠宝进一步扩大了市场份额。从更广泛情况看，斯特里特预计，各国央行仍将是重要买家，“只是购买节奏可能会比过去4年略慢一些”。
第二季度，各国央行和其他官方机构增持黄金储备288.9吨，同比增长62%，多个市场的购买活动有所回升。世界黄金协会6月发布的《央行黄金储备调查》显示，45%的受访者计划在未来12个月增加本国黄金储备。
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