广东
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“宁王”撑腰，提前占位。
记者丨鄢子为 覃毅 侯禧翘
编辑丨鄢子为
仙桃商人白厚善，要在家乡建个大项目。
7月31日，其掌舵的容百科技发布公告，拟斥资47亿元，在仙桃高新区，建设一个年产30万吨的化工厂。
白厚善将筹码押向“钠电正极材料”，以抢抓钠电产业化关键窗口期。
“头部客户订单和仙桃完善的产业配套，能够支撑该项目的分期建设。”容百称。
市场猜测，头部客户包括宁德时代。
《21CBR》记者以投资者身份询问，宁德时代证券事务部表示，“我们供应商很多，暂无更多信息可以透露，这涉及商业机密。”
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分批下注
现年62岁的白厚善，科班出身，毕业于中南大学有色冶金专业、东北大学重金属火法冶炼专业。
他于2014年创办容百科技，主要生产三元电池正极材料，市占率稳居全球前列。
截至7月31日收盘，容百市值200亿元，董事长白厚善持有26.4%股权。据《2026胡润全球富豪榜》，其个人财富达85亿元。
眼下，这位湖北商人试图将钠电正极材料也推上高位。
钠离子电池，原料充足便宜、安全性高，正处于产业化临界点，但不知何时能爆发。
容百公告坦承，行业处于“市场导入和规模验证期”，下游应用市场、技术路线及商业化进度存在不确定性。
白厚善
换句话说，没人能保证这30万吨产能被市场足额消化。
白厚善的策略，是分步走：一期5万吨，二期10万吨，三期15万吨，总建设周期24个月。8月，第一期就动工，2027年5月投产。
这种“小步快跑”的打法，使其可以根据真实订单情况去安排产能建设进度。
7月31日，白厚善还专门成立了一家子公司——湖北容百钠电。上市公司出资4900万元，持股70%；鼎钠新途出资2100万元，持股30%。
鼎钠新途即容百钠电事业部的员工持股平台。新公司的注册地址，同样落在仙桃市高新区通港公路特1号，正是钠电正极材料项目所在地。
在产业爆发前夜，白厚善不只锁定产能，还锁定了队伍。
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扩产底气
白厚善看好钠电新业务。
“钠电芯和锂离子电芯的成本相当，钠电池总成本要低30%。”他预测，2035年磷酸铁锂电池和钠电池的比例将是4∶6，需求量分别达到1500万吨和2000万吨。
容百早就开始了小规模的试水。
在仙桃，6000吨钠电中试线已建成，用于验证新工艺与新设备；同时，NFPP钠电正极产能达到1.8万吨/年，其中贵州新仁的1.2万吨改造线已实现量产。
此次把产能拉到年产30万吨的量级，也有迹可循。据白氏规划，到2029年，钠电材料产能要达到百万吨级。
他的扩产底气，部分是宁德时代给的。
“宁王”承诺，若容百科技钠电技术、质量达标，每年采购数量不低于其总需求的60%。
年初，双方签订长协，从2026年到2031年，容百将供应磷酸铁锂正极材料305万吨，销售总金额超1200亿元。
宁德时代也在重点发展钠离子电池。4月27日，它与储能系统集成商海博思创签约，锁定三年60GWh钠离子电池供货。
“宁德时代2027年预计保底有10GWh的钠离子电池出货，福鼎这边有65GWh的产能布局。”一位业内人士向《21CBR》透露。
“参考在磷酸铁锂领域的布局，宁德时代通常会扶持1-2家供应商来满足大体量采购需求；同时保留三至五家供应商，以应对高能量密度或特定细分市场的需求。”
上海钢联新能源事业部钠电行业分析师赵海博告诉记者，现阶段，钠电芯成本约0.5元/Wh，高于磷酸铁锂的0.35元/Wh，宁德时代难以接受高溢价，容百大概率会牺牲高毛利换取市场份额。
这意味着，白厚善的大客户不止一个选择，他没有定价权。
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豪赌未来
钠电池的商业化路子越走越宽，也给了白厚善信心。
2025年，钠电池部分电芯成本，已经压到0.45元/Wh以内，开始在特定场景跟锂电池拼性价比了。应用上，钠电池快速渗透进两轮车、基站备电及大型储能等领域。
行业数据，也释放了乐观信号。据GGII预测，2026年钠电出货将突破6GWh，而2030年有望达到150GWh。
白厚善多条腿走路，布局了层状氧化物、聚阴离子（NFPP）等钠电技术路线。
“聚阴和层状，不是互斥的关系，一个主攻储能电池，一个聚焦动力电池。”
一位业内人士向《21CBR》记者解释，目前来看，聚阴在储能这块落地更快，其可类比于钠电版的磷酸铁锂；层状，则相当于钠电版的三元锂电池。
容百现有1.8万吨产能，走的就是NFPP路线。本次扩产，白厚善大概率瞄准储能市场。
来源：新华社
公告提醒，不同路线在能量密度、循环寿命等方面各有特点，行业主流技术路线可能发生变化。
仙桃项目要花的47亿元，20%来自自家储备，43%来自银行贷款，37%来自自筹。公告专门提示，“项目建设可能增加有息负债、利息支出及阶段性资金压力。”
截至6月底，容百经营现金流净额为负、资产负债率达到69.3%，白厚善此时筹钱扩产，相当于加杠杆赌未来。
投资者褒贬不一。
乐观观点是，此次扩产将打开公司第二增长曲线，具备可观的成长空间；悲观的投资者则称，本次扩产属于高风险的“押注式投资”，是“赌赢了大赚，赌输了ST”。
仙桃的厂房尚未动土，30万吨产能未来能否消化，答案留给市场。
图片来源：容百科技，除标注外
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