-6.2%，韩妆巨头中国承压！

纵观爱茉莉太平洋集团2026年第二季度财报，一幅“欧美狂奔、日本稳进、韩国筑基、中国调整”的全球增长图谱清晰浮现。

作者|树 懒

编辑|倾 闻

7月30日，韩国巨头爱茉莉太平洋集团发布2026年Q2财报。报告期内，爱茉莉太平洋集团Q2实现营收12543亿韩元（约合人民币58.95亿元），同比增长14.6%；营业利润1228亿韩元（约合人民币5.77亿元），同比大涨53.3%；净利润1045亿韩元（约合人民币4.91亿元），同比增幅高达105.7%。

图源/ 爱茉莉太平洋集团财报

财报显示，集团核心美妆主体爱茉莉太平洋第二季度实现营收11759亿韩元（约合人民币55.27亿元），同比增长17.0%，营业利润1173亿韩元（约合人民币5.51亿元），同比增长59.3%。

从地区来看，爱茉莉太平洋呈现出“本土稳健、海外爆发”的良性态势。韩国本土市场营收达6108亿韩元（约合人民币28.70亿元），同比增长10.3%；海外市场实现营收5516亿韩元（约合人民币25.93亿元），同比增长27.6%，其在总营收中的占比也从43.0%提升至46.9%。

图源/爱茉莉太平洋集团财报

美洲市场：营收暴增56.5%，达到2104亿韩元（约合人民币9.89亿元），成为集团增长最快的区域。旗下多个品牌形成了“集团军”作战优势：COSRX凭借其“RX line”的扩张和“The Blue Peptide Bakuchiol”等新品，在亚马逊和TikTok Shop持续霸榜；Aestura凭借其“Atobarrier 365”面霜的科学配方，在丝芙兰和亚马逊活动中稳居保湿霜品类前列；兰芝、悦诗风吟、一理润等品牌则通过亚马逊Prime Day等关键节点的强爆发力，实现了多SKU跻身美妆个护榜Top100，线上流量转化效率大幅提升。

EMEA（欧洲、中东及非洲）市场：营收飙升63.3%，达到720亿韩元（约合人民币3.38亿元）。其中，COSRX轻透防晒登顶德国亚马逊美妆、英国防晒类目销量第一；兰芝与英国零售商Space NK的合作及新品“Water Bank UV Barrier Sunscreen”的推出，正逐步建立起其在欧洲护肤领域的专业形象。

日本及亚太市场：增长稳健，营收同比增长19.3%，达到1447亿韩元（约合人民币6.80亿元）。在日本，集团依托乐天等本土电商平台以及线下渠道深耕，实现了稳定增长；在东南亚，则通过Shopee和TikTok等社交电商的强互动性，实现了新品类的快速渗透。

北亚市场（中国大陆、中国香港、中国台湾）：营收同比下滑6.2%至1245亿韩元（约合人民币5.85亿元），是唯一负增长的海外区域。财报指出，这是集团主动进行渠道优化和战略调整的结果。尽管整体规模有所收缩，但集团并未放弃该市场的核心竞争力，通过强化雪花秀在高端商场的运营效率、吕在防脱发洗护领域的逆势增长、以及兰芝在MBS渠道的扩张，集团正在从追求规模转向追求高质量和可持续的盈利结构。

从2026年第二季度爱茉莉太平洋旗下品牌销售占比来看，雪花秀、赫妍两大高端品牌合计占比43%，依旧是集团营收基本盘；但两大高端品牌份额同步小幅下滑，流量与营收份额持续向专业功效护肤品牌转移，AESTURA由7%提升至10%，成为增长最快的品牌。

图源/爱茉莉太平洋集团财报

整体销售占比变化直观印证集团战略转向：增长重心由传统高端护肤，逐步迁移至具备全球扩张潜力的皮肤科功效护肤品牌。

结合各品牌市场动作，爱茉莉太平洋“高端护肤守住基本盘、功效护肤全面爆发、彩妆洗护细分突围”的发展路线日益清晰。

1.高端护肤筑牢溢价

雪花秀全域布局线上线下，推出设计师联名气垫引流；海外上新人参眼部精华、便携防晒气垫；北亚精简低效柜台，聚焦润致精华、人参面霜两大王牌，依托小红书、天猫种草提升复购。赫妍凭借代言人联名、线上专属唇釉拉动销量，总部举办全球KOL活动强化社交声量，黑金气垫、粉底液在日本市场持续走量。

图源/爱茉莉太平洋集团财报

2.功效护肤全线领跑

Aestura绑定韩国皮肤科学会，专业皮肤科背书强化品牌定位，Atobarrier365修护系列热销欧美、日韩、东南亚；一理润稳居Olive Young身体护理类目第一，神经酰胺防晒搭配潮牌联名引爆社交平台；COSRX深耕活性成分赛道，蓝肽、熊果苷精华分治欧美、日本市场，防晒单品称霸欧洲电商榜单。

3.大众彩妆、洗护精准破圈

梦妆借跨境渠道出海，玫瑰安瓶面膜打造差异化妆前修护标签；芙莉美娜推出宝可梦联名面膜，以平价玻尿酸精华抓取年轻客群。

洗护赛道差异化竞争：魅尚萱主打柔顺护发营销，完善沙龙肽修护产品线；Labo-H推出韩国首款头皮防晒滚珠，便捷护理路线适配短视频传播，线上销量稳定增长。

值得注意的是，爱茉莉太平洋集团美容子公司（含悦诗风吟、伊蒂之屋、艾丝珀、Amos Professional）第二季度营收为1058亿韩元（约合人民币4.97亿元），同比下滑13.3%；营业利润仅40亿韩元（约合人民币0.19亿元），锐减50.8%。

图源/爱茉莉太平洋集团财报

业绩下滑源于渠道优化调整，但各品牌核心单品依旧保持稳健增长：

悦诗风吟（Innisfree）：多品牌集合店渠道依靠视黄醇、防晒产品实现高增长，街边独立门店销售走低；

伊蒂之屋（Etude）：唇妆、睫毛膏等王牌单品在Naver、Coupang、Kakao等主流线上平台销量上涨；

Espoir：粉底液、唇妆、眼妆等增长品类销量提升，依托多元化产品矩阵拉动业绩；

Amos Professional：强化头皮护理相关内容运营、优化消费体验，带动 Ayunche品牌销售增长；

此外，其他子公司（含Osulloc、Pacific Tech等）营收增长18.5%至456亿韩元（约合人民币21.43亿元），并成功扭亏为盈，实现营业利润2亿韩元（约合人民币940万元），主要得益于感恩季礼盒线上热销，济州茶博物馆抹茶体验馆、抹茶面馆客流提升。

纵观爱茉莉太平洋集团2026年第二季度财报，一幅“欧美狂奔、日本稳进、韩国筑基、中国调整”的全球增长图谱清晰浮现。

短期来看，北亚市场、大众子品牌渠道调整仍会带来小幅业绩波动；长期视角下，依托Aestura、COSRX、一理润构筑的功效护肤壁垒，叠加欧美、东南亚广阔增量市场，全球化红利将持续释放。

对国内美妆行业从业者而言，爱茉莉太平洋集团主动收缩中国低效渠道、集中资源押注全球功效赛道的战略抉择，也为国货出海布局、多梯度品牌矩阵运营提供了极具参考价值的实战范本。