北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
山东鲁北化工股份有限公司（证券代码：600727，证券简称：鲁北化工）于近日发布公告，就上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函相关问题进行了回复。公告对公司主营业务、货币资金与借款、往来情况及在建工程等市场关注的问题进行了详细说明，其中3年以上预付款项的形成原因及处置方案、境外销售毛利率显著低于境内等问题的解释尤为引人注目。
公告显示，截至2025年报告期末，鲁北化工3年期以上预付款项合计0.14亿元，其中子公司山东金海钛业资源科技有限公司（下称“金海钛业”）预付无棣县芦家河子供水服务有限公司0.136亿元，占比97%。该笔预付款形成于2021年4月，初始金额0.18亿元，主要因当时无棣县用水总量受控，金海钛业为保障长期工业用水，预付资金专项用于供水管道等基础设施建设。截至目前，该笔预付款累计已抵扣水费0.044亿元，剩余未抵扣余额0.136亿元。鲁北化工强调，该交易基于合理商业安排，不存在资金占用情形，且公司已启动协商以优化抵扣标准、实施全额抵扣，并计划提高年取水量以加速抵扣进度，预计剩余预付款回收周期将大幅缩短。
在主营业务方面，鲁北化工2025年实现营业收入50.89亿元，同比下降11.43%；营业成本46.45亿元，同比下降8.08%；毛利率为8.74%，同比下降3.32个百分点。其中，境外销售收入14.88亿元，占比30.94%，主要来自钛白粉和甲烷氯化物产品，但境外销售毛利率仅为1.20%，同比下降3.92个百分点，显著低于境内销售毛利率7.05个百分点。
对于境内外毛利率差异，公司解释称主要系产品结构不同所致。境外销售中95.84%为钛白粉，其境外毛利率仅0.01%，基本以成本价销售；而境内销售产品结构更为多元，除钛白粉外，还包括甲烷氯化物、化肥、硫酸亚铁、原盐、溴素等，其中溴素毛利率高达52.91%，原盐毛利率32.12%，甲烷氯化物境内毛利率22.26%，这些高毛利产品有效拉高了境内整体毛利率水平。此外，2025年钛白粉行业处于周期低谷，境外市场供过于求、价格竞争激烈，叠加欧盟、印度等国家和地区加征反倾销税，以及出口环节海运费、保险费等附加成本和税收政策影响，共同导致境外钛白粉毛利率承压。
公司还披露了近三年前十大境外客户情况，主要客户包括UZKimya（土耳其）、SERVICON FZE（中东、非洲）、IndianChemicalCorporation（印度）等，销售产品均为钛白粉，信用政策多为赊销（中信保保险）或即期信用证，期后回款金额与期末应收账款余额一致，且均不存在关联关系。
在货币资金与借款方面，截至报告期末，公司货币资金余额为25.36亿元，其中受限金额12.8亿元；有息负债合计36.07亿元，同比增长20.91%。公司表示，账面货币资金较高但有息负债规模上升，主要系项目建设投入、偿付利息及分配股利等资金需求所致，具有合理性。
往来情况方面，公司应收关联方山东鲁北海生生物有限公司商业承兑汇票余额0.97亿元，计提坏账准备52.00万元，计提比例0.54%。公司称，基于对方良好的资信状况及历史兑付记录，对临近到期票据未计提坏账，对较远到期票据按1%计提，坏账准备计提充分。
在建工程方面，报告期末在建工程余额5.95亿元，同比增长235.33%。部分项目存在累计投入占预算比例与工程进度差异较大的情况，公司解释主要因设备已到场但尚未完成验收结算及土建安装工程已完工但结算审计滞后所致，相关会计处理符合会计准则规定。
众华会计师事务所（特殊普通合伙）对上述回复内容进行了核查，认为公司相关信息披露真实准确，会计处理符合企业会计准则规定。
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