河北
来源：市场资讯
（来源：ETF万亿指数）
今天，光，AI应用、软件，都支棱起来了！
找找原因。
最近Q2财报季，最大的看点不是卖了多少车、赚了多少广告费，而是资本开支（Capex）。
26年全年，七家企业经营层面的AI扩产资本开支全部上调，没有一家主动缩减真实算力/芯片产能投入；微软的下调属于会计准则变更，实际投入并没有缩减。
隔夜，美股大幅反弹，纳斯达克指数大涨2.78%，几乎收复了前两日的失地。
其中，反弹的主线，就是AI算力硬件与半导体。费城半导体涨超8%，AMD涨13%，闪迪暴涨25%，美光科技涨超18%，SK海力士涨17%。
市场认识到，谷歌、微软等云厂商的资本开支指引不仅没有“暴雷”，反而持续上修，直接打消了此前关于“AI泡沫破裂”或“云厂商砍单”的传闻。
因此，资金重新涌入确定性最高的存储、芯片和光通信板块，押注算力基础设施的“卖铲人”逻辑。
隔夜美股的强劲反弹，高度映射到A股，今天，大A涨幅居前的指数几乎都被AI、光等概念包揽。
科技板块此前发生了什么？
板块下跌核心驱动是韩国去杠杆等交易层面因素，并不是产业基本面恶化。
国常会7月10日明确要求“适度超前布局数字基础设施，加快新一代通信网、算力网建设”；
银河证券指出“六张网”中算力网、新一代通信网、新型电网构成智能经济数字底座，打通数据、算力、能源等关键生产要素流通壁垒，为科技行业提供底层支撑。政策端并未收紧，反而在加码。
从产业层面看，LightCounting预测2026年以太网光模块市场将增长65%，800G光模块出货量将增长一倍以上，1.6T光模块出货量将从2025年的小基数增长至数千万端口。
谷歌云Backlog达5140亿美元，环比+11%、同比+375%，预计未来24个月内将确认超过50%的积压订单收入。
微软商业剩余履约义务达6250亿美元，同比增长110%，截至季度末客户已签约但尚未确认收入的云订单量仍在加速累积，这是AI需求真实爆发的硬数据。
Azure的持续供不应求状态，叠加超250家客户有望在今年处理超1万亿个token的庞大需求，构成了微软未来营收的坚实底座。
微软季度营收情况
科技小登ETF
对于看好科技小登的投资者，通过指数ETF进行一键布局是高效的选择。以下是今日盘面表现强势的部分核心指数及代表性ETF：
相关ETF在这儿：
创业板人工智能ETF华宝（159363）
通信ETF国泰：（515880）
科创芯片ETF华安（588290）
芯片ETF华夏（159995）
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