迈瑞接连大动作！新公司、新基地双线推进

文章来源： 思 宇Me dTec h

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2026年7月底，迈瑞医疗在中部与南部连落两子：7月27日，注册资本500万元的郑州迈瑞医疗科技有限公司在郑州航空港经济综合实验区注册成立，由迈瑞医疗100%持股，法定代表人为姚强；两日后，7月29日，迈瑞医疗与海口市政府签署战略合作协议，共建全球保税维修中心、全球培训中心、高端医疗器械生产基地、数智化医疗创新体系及区域检验中心。海口市委书记范少军与迈瑞创始人、董事长李西廷出席并见证签约，迈瑞行政总裁刘来平、常务副总裁郭艳美代表公司签署协议。

# 连续大动作：郑州子公司注册与海口战略签约

郑州子公司的成立是迈瑞医疗将2025年与郑州航空港区签署的全面合作协议推向实质性落地的结果。天眼查显示，该公司经营范围涵盖第一类医疗器械生产、仪器仪表制造、进出口代理等领域。海口合作协议则明确指向全球保税维修中心、全球培训中心、高端医疗器械生产基地、数智化医疗创新体系及区域检验中心五项建设。根据海南自贸港政策，进口原材料、零部件可享受“零关税”待遇。

从制造基地布局看，迈瑞国内五大基地分别位于深圳（光明与龙华）、南京、武汉、砀山，郑州与海口的新增布局在中部与南部形成补充。武汉基地总投资45亿元，定位聚焦微创外科、骨科、心血管三大方向，覆盖研发、工程转化、制造全链条，规划5年内吸纳2000人，研发人才占60%。2025年，武汉迈瑞注册资本由5亿元增至20亿元，再增至23亿元。2026年5月，迈瑞在光谷召开核心供应伙伴大会，200多家供应商参会。

# 业务重构：新兴业务独立与微创外科放量

2026年4月，迈瑞医疗在2025年年报中正式将新兴业务单独列示，与体外诊断、生命信息与支持、医学影像并列为核心板块。

迈瑞医疗业务架构调整前后对照

2025年新兴业务合计收入53.78亿元，同比增长38.85%，占集团收入约16%。2026年一季度，新兴业务收入13.98亿元，同比增长18.22%，占整体收入比重提升至17%，占国内收入比例达到23%。其中微创外科业务2025年收入已接近10亿元，2026年一季度高值耗材（超声刀、腔镜吻合器）开始放量，微创介入业务同比增长25%。

2026年3月31日年度业绩说明会上，迈瑞医疗披露其手术机器人产品将在年内进入注册阶段。该产品聚焦四臂腔镜微创手术机器人，2025年9月进入国家药监局型式检验，2026年正式启动临床注册申报。2026年6月，国家知识产权局信息显示，武汉迈瑞与深圳迈瑞正共同申请一项名为“一种视野显示方法及手术机器人系统”的专利，申请日为2024年11月27日。

在数智化布局方面，迈瑞将“具身智能”定位为第五层级核心目标，提出建设黑灯实验室、智能麻醉机器人、智能超声机器人、智能手术机器人等闭环自强化医疗生态。2026年7月9日，迈瑞与河北鑫乐医疗器械科技股份有限公司签署战略合作协议，旨在补齐检验科智能化上游样本采集环节，打通从采血、转运、检测、报告到废弃物处置的样本全流程自动化链路。

# 全球化深化：国际占比过半与关键变量

2026年一季度，迈瑞国际业务收入44.49亿元，同比增长15.70%，占整体收入53%；若以美元口径计算，同比增长约20%。其中欧洲市场同比增长超25%，发展中国家美元口径同比增长19%。2025年全年海外收入176.50亿元，同比增长7.40%，占比53%，首次超过国内业务。截至一季度末，迈瑞已在全球超过40个国家设立64家境外子公司，建立5个海外研发中心，在14个国家推进本地化生产项目，其中11个已正式投产，国际员工队伍突破3000人，90%以上为本地员工。

国内业务一季度实现收入39.03亿元，同比下降11.13%。生命信息与支持产线收入22.64亿元，同比下降5.86%，其中国际生命信息与支持业务同比增长15%，国际收入占该产线整体收入的比重进一步提升至79%。医学影像产线收入13.96亿元，同比下降11.83%，其中国际超声业务增长超过10%，国际收入占该产线整体收入的比重进一步提升至67%。体外诊断业务国际增长超过20%，其中国际免疫业务增长超过30%；国内免疫和凝血业务一季度增长均在10%左右，免疫、生化和凝血三块核心业务的平均市占率从2025年中期的10%提升至2025年底的12%，并在2026年一季度进一步上升至13%。

资本层面，迈瑞医疗于2025年11月10日向港交所递交招股书，2026年5月10日届满6个月失效，次日即5月11日完成资料更新并二次递表，联席保荐人为华泰国际、摩根大通。招股书显示，2023年至2025年营收分别为349.32亿元、367.26亿元、332.82亿元，同期净利润分别为115.78亿元、117.40亿元、84.51亿元。

迈瑞国内设有36家子公司、30余家分支机构。在医疗机构采购预算收紧、国内业务一季度同比下降11.13%的背景下，国际收入占比过半与新兴业务18.22%的增速能否持续，手术机器人注册进度与海口全球保税维修中心的实际运营效率，以及港股二次递表后的上市时间表，将成为验证其战略成效的关键变量。

# 思宇观察

迈瑞在2026年7月的密集动作，从郑州子公司注册到海口战略签约，从新兴业务独立列示到手术机器人进入注册阶段，勾勒出一条清晰的战略主线：国内产能网络继续加密，全球化服务通道加速打通，新赛道产品管线逐步进入兑现期。这些布局的成效不会立刻体现在财报数字上。手术机器人能否按期完成注册、海口全球保税维修中心何时投入实际运营、港股二次递表后的上市进程如何推进，才是判断这套组合拳是否有效的具体标尺。在医疗器械行业弱复苏的周期里，迈瑞的棋盘已经铺好，接下来要看每一步的落子速度。

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