广东
观点网讯：招银国际发表报告指出，昨日召开的中央政治局会议释放出2026年下半年政策立场将略趋宽松的信号，决策层明确承认经济面临的困难日益加剧，并在近期首次强调加强逆周期调节。
财政支出步伐将加快，可能从2026年上半年的事实性紧缩转向下半年的扩张立场。促消费政策仍著重于供给面和服务业，而对需求面的支持仍有限。房地产领域的支持力度预计将保持温和。
科技领域依然是政策重中之重，预计决策层将持续向人工智能和先进制造业倾斜财政资源。决策层高度关注资本市场稳定，可能意味著下半年市场波动加大期间，国家队稳市场操作可能会更加积极。重提“规范平台经济”暗示2026年下半年可能推出更多针对性监管措施，但该行认为这并不意味著监管周期将全面重启。
报告认为，市场对AI、先进制造业、服务消费及政策支持的基础设施领域的风险偏好有望改善，但房地产和可选消费板块的表现可能继续落后。
港股在2026年下半年表现或将改善，受益于盈利回升、政策支持力度加大及联储局流动性紧缩压力缓解。
招银国际表示，内地GDP增长率预计将从2025年的5.0%放缓至2026年的4.6%，其中2026年上半年增长率为4.7%，下半年放缓至4.6%。随着经济动能持续减弱，该行认为2026年第四季可能出现小幅减息窗口。
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