北京
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科技股剧烈波动引发的市场风格切换，直接击穿了部分量化私募的成长赛道“舒适区”。此前在相关策略上积累丰厚超额的管理人，近期遭遇明显回撤。交易拥挤度越过临界点，叠加全球科技资产联动定价的负反馈循环，微观交易结构中的脆弱环节被骤然放大。
盈亏同源的铁律再度显现。当单边风格暴露带来的收益快速退潮，量化行业被迫重新审视超额收益的可持续边界。阿尔法收益正步入系统性均值回归的长期通道，传统的因子挖掘和简单的风控方式已难以维系。从策略框架到底层理念，一场深度变革在业内加速铺开，核心在于更精细的因子组合、更动态的敞口约束以及对尾部风险的重新定价。
同一时间，AI基础设施端传出新进展。贾扬清再度创业，组建起一支AI技术团队，针对GLM-5.2模型实施深度优化，最终实现推理速度提升534%。这一成果成为近期大模型性能优化的亮点之一。
此外，OpenAI亦宣布开源。虽未透露具体开源项目，但在顶级实验室竞逐闭源能力的当下，此举仍对开源生态释放出积极信号。
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