北京
来源：中国证券报-中证网
● 本报记者 欧阳剑环 彭扬
7月30日召开的中共中央政治局会议强调，做好下半年经济工作，要加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。
专家表示，会议肯定了上半年我国经济动能向新、结构向优的发展态势，也明确了要重视经济运行中的困难挑战。宏观政策将在稳增长方向进一步发力，逆周期调节力度将进一步加大。考虑到下半年国内物价水平将处于温和状态，推出各类稳增长政策有充足空间。
优化实施财政金融协同促内需政策
会议指出，宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。
“加快财政支出和债券资金使用进度，这不仅是实施好更加积极的财政政策的要求，也是稳定当前宏观经济形势的要求。”粤开证券首席经济学家罗志恒认为，下半年财政支出的增速有望明显高于上半年，将有力地推动经济增速回升。
中信证券首席经济学家明明表示，在“十五五”开局之年，财政政策将作为扩内需的关键抓手，通过加快项目落地和资金拨付形成实物工作量，直接拉动经济增长。下半年，财政支出的使用和政府债券的发行有望进一步提速，财政逆周期调节的效果有望持续显现。
关于货币政策，会议指出，综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
招联首席经济学家董希淼认为，会议关于货币政策的表述，明确释放出货币政策将保持灵活审慎、相机抉择的方向。后续的政策操作时点，将依据国内外经济形势、物价水平与金融市场运行情况而定。
结合“优化实施财政金融协同促内需政策”的表述看，明明认为，这一提法标志着财政政策与货币政策的配合将不再局限于同向发力，而是追求在工具组合、实施节奏和最终效果上的高效联动。同时，二者协同也意味着未来会出现更多类似“财政贴息+央行再贷款”的组合工具，通过财政的信用支持与金融的资金配置相联动，更精准、高效地撬动社会需求，提升宏观政策的整体效能。
扎实推进“六张网”规划建设
会议强调，扎实推进“六张网”规划建设。
此前，国家发展改革委透露，抓紧出台相关规划和实施方案，进一步统筹“六张网”建设内容，明确各领域投资重点，将目标任务分解到年度，明确时间和进度安排。
国泰海通证券研究所宏观分析师侯欢预计，财政支出将加快节奏，通过加快专项债和超长期特别国债的发行使用推动重大项目开工，将充裕的财政空间转化为实物工作量，资金配置重心向“六张网”等基建领域倾斜。以“六张网”为代表的重大基础设施网络建设或提速，既在短期内深挖内需潜力、有效稳投资，又在长期内推动供需协同、实现经济结构优化升级。
会议强调，加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系。积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。
“预计政策重点将由基础设施和模型研发进一步转向规模化应用，推动人工智能向制造、金融、医疗、教育、交通和消费等领域加快渗透。”民生银行首席经济学家温彬说。
中国首席经济学家论坛成员庞溟认为，会议在强调深入实施“人工智能+”行动的同时，同步提出“加强对基础研究长期稳定支持”和“积极推动前沿技术突破和未来产业发展”，展示了政策层在复杂外部环境下自主构建现代化产业体系的战略定力。
挖掘服务消费潜力
会议强调，要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力。
“这既是关注需求端的实际情况，也是注重在中长期通过供给侧的优化升级来引领和创造新需求。”明明表示，会议特别提到要挖掘服务消费潜力，这表明服务消费将成为下半年乃至“十五五”期间提振内需的重要突破口。通过提供更高质量、更具创新性的产品与服务，激活居民被抑制的消费意愿，有望形成供需良性循环，为经济增长注入持久动力。
在温彬看来，当前促消费政策正由商品补贴逐步转向扩大优质服务供给、满足差异化消费需求。后续政策有望通过扩大服务业开放、优化供给结构和完善社会保障等方式，进一步释放服务消费潜力。
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