605499，拟每10股分红30元，更有回购计划

【导读】东鹏饮料公布2026年半年报

中国基金报记者 郑俊婷

7月30日晚间，饮料巨头东鹏饮料（证券代码：605499.SH/09980.HK）发布2026年半年报。上半年，公司实现营收124.43亿元，同比增长15.89%；归母净利润为28.67亿元，同比增长20.72%；扣非净利润为25.98亿元，同比增长14.41%。

与半年报同步，公司抛出了一揽子市值管理方案：拟每10股派发现金红利30元（含税），预计分红总额为21.81亿元；同时发布未来三年（2026—2028年）股东分红回报规划，明确2026年度累计现金分红占归母净利润比例不低于80%。此外，董事会提请股东会授权回购不超过已发行H股总数10%的股份。

高基数下营收、净利润增速放缓

过去数年，东鹏饮料的营收和净利润均保持着30%以上的增速。2025年，东鹏特饮在中国能量饮料市场的销售量从2024年的47.9%提升至51.6%，销售额份额从34.9%提升至38.3%，斩获销量与销售额“双料第一”，正式登顶中国能量饮料市场。

进入2026年，在高基数与行业整体增速放缓的双重压力下，公司上半年营收增速回落至15.89%，归母净利润增速回落至20.72%，增速明显放缓。

在半年报中，东鹏特饮表示，2026年上半年，能量饮料、电解质饮料等核心品类步入充分竞争阶段，头部企业围绕价格带、渠道与终端资源的竞争强度进一步提升。同时，受厄尔尼诺事件影响，我国气候状况总体偏差，极端天气气候情况偏多，具体表现为部分区域出现阶段性强降雨及气温异常等天气，对户外消费、即时消费场景造成不利影响。

分产品看，核心单品东鹏特饮上半年实现营业收入约89.37亿元，同比增长6.89%。该产品2025年全年营收已突破150亿元，在能量饮料市场份额居前，当前增速趋于平稳。其他产品品类中，茶饮料业务表现突出，上半年实现营收10.58亿元，同比增幅达208.99%；营收占比从去年同期的3.19%升至8.52%。

渠道能力是东鹏饮料引以为傲的核心壁垒。截至2026年6月末，公司拥有超3700家经销商，有效活跃终端网点突破460万家。在管理上，公司构建了独特的“邮差商”分销体系，在经销商基础上引入分销商层级，将渠道触角延伸至乡镇市场，实现深度下沉。公司自2015年起推行“一物一码、五码合一”全链路数字化系统，连接消费者、终端与经销商，提升动销监测与费用投放效率。与此同时，公司持续推进“冰冻化”战略，加大智能冰柜投放规模，提升终端曝光度与即时消费转化率。

正是这张兼具广度与深度的渠道网络，为多品类扩张提供了关键支撑——东鹏大咖、果之茶等新品得以快速铺市，茶饮料上半年营收同比增长208.99%，渠道复用的规模效应充分显现。

从行业环境看，2026年上半年社会消费品零售总额同比仅增长1.3%，酒、饮料和精制茶制造业利润总额同比下降17.7%，饮料行业整体面临增长压力。在此背景下，东鹏饮料不仅营收、净利润实现双位数增长，且经营现金流净额为24.93亿元，同比增长43.22%，表现极具韧性。

推出“分红+回购”一揽子股东回报方案

在披露半年报的同时，东鹏饮料推出了一揽子股东回报方案，涉及半年度分红、未来三年分红规划以及H股回购授权。

半年度分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利30元（含税），预计派发总额达21.81亿元，占上半年归母净利润的76.09%。该预案尚需提交股东会审议。

同时，公司发布《未来三年（2026—2028年）股东分红回报规划》，明确2026年度累计现金分红（含中期分红）占当年归母净利润的比例不低于80%。规划同时提及，将维持“年度+中期”双分红常态化机制，但该规划不构成对公司未来年度具体分红金额的承诺。

此外，公司董事会审议通过了《关于提请股东会给予董事会一般性授权以决定回购不超过本公司已发行H股总数的10%股份的议案》，拟回购至多10%H股股份，回购价格原则上不高于实际回购日前5个交易日平均收盘价的5%，资金来源为自有资金。回购股份可用于注销、员工持股计划或股权激励等用途。公司表示，回购旨在优化资本结构和提升股东回报，但回购能否实施、具体数量和价格均存在不确定性。

截至7月30日收盘，东鹏饮料A股报138.20元/股，跌3.06%；H股报124.00元/股，跌0.96%。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：舰长

审核：许闻

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