北京
一个72岁老人面对命运的倔强。
作者：财精牛哥
来源：起点财经
2026年6月，许久未露面的王健林现身贵州，端着酒说了句，"还可以"。
72岁的他身形消瘦。
这半年里，永辉超市申请对他个人强制执行38.57亿元，万达电影更名"儒意电影"，而他每天要面对2000万元利息。
从2015年2200亿元登顶首富，到2026年缩水至405亿元，散尽千亿之后，他还剩下什么？
胡润研究院发布《2015胡润百富榜》。榜单显示，61岁的王健林王健林坐拥2200亿财富再度成为中国首富，财富比去年增长52%。
2026 新财富 500 创富榜 王健林身家 405 亿元
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01
千亿资产大甩卖
资产出售始于2017年"世纪交易"。
万达将13个文旅项目和77个酒店售予融创和富力，作价637亿元。此后节奏加快：2025年5月将48座核心广场打包出售给太盟投资、腾讯等财团，约500亿元。
截至 2026 年，万达累计出让万达广场超过 85 座，各类资产处置协议交易总额累计超 900 亿元；但大量资产交易附带存量抵押债务，实际可统筹用于偿债的净资金显著低于账面交易额。
六千亿债务深渊与个人危机。
市场机构估算，截至 2026 年初万达集团整体负债规模约 6000 亿元；万达商管有息负债超 1375 亿元，一年内到期短期债务超 300 亿元，账面可用资金约 116 亿元；行业测算年度利息支出区间 70–130 亿元，折算日均利息接近 2000 万元。
2026年1月发行的3.6亿美元境外债利率高达12.75%，几乎把利润吃光。
更致命的是个人连带担保。
2026年4月仲裁裁决王健林对永辉超市38.57亿元债务承担连带责任，即使万达破产债主还能追到他个人账户，
这是一个人的危机。
企查查数据显示，大连万达被执行总金额超62亿元，被冻结股权超94亿元，核心子公司股权几乎全部冻结。
02
失控的帝国与轻资产棋局
2024年3月，太盟投资等机构联合向新控股平台注资约600亿元，创近五年国内单笔最大私募股权纪录。
代价是王健林第一次失去控制权。
投资方持股60%，万达系降至40%，穿透后已不足30%。
签字权从"一言九鼎"变成"三审一签"。
一场筹谋11年的转型正在显现。
所有出售的广场均保留独家运营权，529座在营广场中超过470座产权已不属于万达，但品牌和运营标准牢牢在握，市场估算，轻资产占比高达89%。
2025年新开约25座，2026年计划再开19座，签约量增长41%。
不过运营利润仅约20亿元，年利息支出超130亿元。
轻资产保住了万达的"命"，但还没治好它的"病"。
03
一个时代的注脚
王健林致命的是两次豪赌。
2016年回A股引入340亿元战投附带对赌，2021年冲击港股IPO融资约380亿元约定回购。四次递表港交所全部折戟后，对赌刚性触发，万达陷入"卖资产还债、还债又触发新担保"的恶性循环。
更深层的是对时代风向的误判，万达模式根基离不开地产信用周期，行业整体调整时无法独善其身。
散尽千亿之后他还剩下什么？
约200座自持物业和529座在营广场的运营权，一个连接8万个品牌商户的商业管理系统，一套打磨11年的轻资产运营标准。
这些无形资产远比账面债务更有韧性。
他也剩下一个72岁老人面对命运的倔强：
没有像许家印那样逃避，
仍打电话跟包工头协商补偿，
仍在监控室观察人流曲线，
去年底万达总部关了两层楼，
复印纸双面印成为硬性规定。
当恒大崩塌、融创深陷泥潭之际，
万达靠资产甩卖和轻资产转型成为少数"活着"的巨头之一。
这本身就是一种胜利。
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