A股：刚刚，政治局会议召开，释放重要信号，周五将迎来新的行情

今日A股延续震荡调整态势，截至收盘，上证指数下跌0.62%，报3804.69点，险守3800点整数关口；深证成指、创业板指跌幅显著扩大，其中创业板指大跌3.97%。板块层面呈现极端分化行情：科技赛道集体重挫，半导体板块跌超7%，CPO板块跌幅超8%，PCB、6G、商业航天、量子科技、机器人、人脑工程等板块跌幅均超2%，成长风格全线承压。

与科技板块形成鲜明对比的是，大消费与大金融板块逆势走强。白酒板块领涨两市，涨幅超4%；医美、银行板块涨幅超2%，保险板块涨超1.5%，食品饮料、旅游景区、多元金融、酒店餐饮等板块悉数收红。值得注意的是，消费板块的上涨并非短期脉冲行情，以食品饮料为代表的细分方向已连续4个交易日走高，初步走出短期趋势性行情。最终全天两市上涨个股超1700家，指数大跌但个股涨跌分化，核心原因在于市场正在发生明确的高低切换，资金从高位科技赛道向低位消费、金融板块转移。

短期市场震荡走弱、科技板块持续回调，让不少投资者陷入迷茫。3800点关口反复争夺，市场是否会进一步下探？周五能否迎来止跌修复？我们结合当日落地的重磅政策信号，做全面分析。

刚刚，政治局会议召开，释放重要信号，周五将迎来新的行情

今日午后，中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。作为年中最重要的政策定调会议，本次会议从多个维度向资本市场释放积极信号，对后续市场走势具备关键指引意义。

第一，宏观政策加码定调，逆周期调节力度升级。会议明确提出，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，首次强调及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度。这一表述释放出明确的稳增长决心：财政端，下半年专项债发行有望提速，超长期特别国债资金落地节奏将加快，“两重两新”领域将获得更充足的资金支持；货币端，市场流动性将维持合理充裕，降准降息窗口仍处于开放状态。若后续经济数据承压，更大力度的稳增长政策可期，为市场筑牢清晰的政策底预期。

第二，扩大内需升至战略高度，消费板块迎政策催化。会议将扩大国内需求作为下半年核心工作之一，提出精准匹配不同群体消费需求、扩大优质产品服务供给、挖掘服务消费潜力。对于A股而言，食品饮料、家电、汽车、文旅、医药等大消费板块经历长期调整后，有望在政策持续发力下迎来估值与基本面的双重修复。

第三，资本市场获专门提及，制度呵护提振信心。会议明确提出，要深化资本市场投融资端综合改革，提升资本市场韧性，提振市场参与者信心。短短表述背后，指向多重制度优化方向：IPO节奏有望持续优化，退市制度将进一步完善，中长期资金入市配套政策将加速落地，从供需两端改善市场生态。“韧性”的提法，意味着监管层已关注到近期市场的大幅波动，将通过制度建设与预期管理平抑市场非理性波动；而“信心”的表述，直接传递出管理层维护资本市场稳定运行的明确态度。

第四，人工智能获政策确认，科技成长长期逻辑未改。会议将人工智能相关内容纳入部署，表明国家对科技创新的战略定位并未动摇。今日科技板块的大幅回调，更多是短期获利盘集中兑现叠加市场情绪冲击带来的技术性调整，而非产业政策转向或基本面恶化。对于具备核心技术壁垒与业绩支撑的科技细分赛道，深度回调后反而将凸显长期布局价值。

第五，整治行业内卷竞争，产业格局有望优化。会议强调继续综合整治内卷式竞争，推动全国统一大市场建设条例落地。近年来光伏、锂电、新能源车等行业陷入价格战内卷，企业盈利持续承压，板块估值也随之大幅回调。本次政策明确整治无序竞争，将加速行业落后产能出清，利好头部龙头企业盈利拐点提前到来。

在市场情绪低迷、3800点关口反复争夺的关键节点，本次政治局会议的召开具备极强的信号意义，直接向市场传递了稳预期、稳信心的政策导向。从历史规律看，市场底通常滞后于政策底，短期或仍有反复，但政策托底的明确性，已大幅压缩了市场的下行空间，无需过度恐慌。

技术层面来看，当前市场的调整压力主要集中在前期涨幅较高的科技板块。以半导体为代表的赛道已回调至年线附近，该位置具备较强技术支撑；同时60分钟级别指标已持续处于超卖区间，存在技术性反弹需求。预计周五早盘短暂震荡后，市场有望开启普涨修复行情，上证指数在3800点附近的支撑有效性将进一步确认。

整体而言，当前市场处于政策底确认后的磨底阶段，指数反复震荡属于正常现象。操作上需重点把握板块轮动节奏，顺应市场高低切换的主线，同时关注超跌科技赛道的反弹机会，避免在风格切换中踏错节奏。（全文约1880字）