非洲矿业新规观察②强推本土精炼，注重数字化与ESG规则

2024年以来，非洲多国密集修订矿业法或出台配套法规，在资源主权、数字监管、ESG合规和本地化要求四个维度呈现系统性重构态势。资源主权方面，国家干股由象征性比例向动态递增、不可稀释与退出限制的刚性闭环演变；监管手段上，电子矿权、区块链溯源和实时数据上传取代纸质审批；ESG标准被写入许可证续期条件，碳排、水耗和社区基金成为硬门槛；收益分配则通过阶梯税费、出口配额和强制结汇实现“再国家化”。以联合国区域划分为标准，我们系统梳理东部非洲、南部非洲、西非、中部非洲和北非五大区域各国矿业法规的具体新变化。本文主要聚焦西非、中部非洲和北非矿业新规。

一、西非

1.加纳推行极端财税主权与国家垄断，重塑黄金产业链分配格局

加纳通过重构法规实质性削减了外资在黄金产业中的既有利益，其核心策略体现在交易权的国有垄断与历史投资协议的单方面重置。2025年5月1日生效的《加纳黄金委员会法》（Ghana Gold Board Act, 2025, Act 1140），赋予加纳黄金委员会（GoldBod）对手工和小规模采矿（ASM）黄金产业链的独家监管与交易垄断地位。该法严禁未经GoldBod许可的外国人和个人从事黄金交易，并一次性废除了原有的所有出口许可证，标志着加纳彻底切断了外资矿企“自采自卖”的资金闭环。在财税领域，加纳政府实施了极具争议的财税收割。2025年底，加纳单方面废除了与外资矿企签订的长达15年的投资稳定协议，不仅将企业总营收的“增长与可持续性税”从1%翻倍至3%（适用期延长至2028年），更将矿业特许权使用费上限从5%暴涨至最高12%。这种无视契约精神的修法，配合2025年9月成立的“大型矿业审计委员会”实施的穿透式合规审查，使外资矿企面临断崖式的利润萎缩。同时，本土企业E&P公司接管外资Azumah Resources全部股权的事件，虽引发潜在超10亿美元的国际仲裁威胁，但释放了极其明确的资产强行本土化信号。

2.几内亚以“撤证逼厂”强推本土精炼，数字化重构矿权合规体系

几内亚作为全球铝土矿储量第一大国，其矿业战略已从“出口原矿”转向强制性的“资源换工业”。政府将建设本土精炼设施（氧化铝厂）设定为矿权存续的实质性履约前提。2025年5月，几内亚以“保护战略资源”和未履约建厂为由，突发吊销了多达46家小型、低产量运营商的采矿与勘探许可证。这种“撤证逼厂”背后是几内亚对资源出口“量增价跌”的深刻反思。2025年，由于中资企业疯狂扩产，几内亚铝土矿出口量暴增25%至1.83亿吨，但价格却从120美元的高点腰斩至约60美元。为此，几内亚政府计划将2026年出口总量上限卡在1.5亿吨（降幅达18%），同时规划新建五座合计年产720万吨的氧化铝精炼厂。几内亚的野心已不仅仅是控量保价，而是试图通过全产业链的转移红利，彻底重塑从“卖矿”到“炼铝”的本土工业体系。这一强硬举措直接引发了阿联酋Axis International（原Boffa铝土矿项目方）于2025年底向ICSID提起高达289亿美元的天价投资仲裁索赔。然而，这种极限施压也迫使部分企业妥协加速，如国家电投集团（SPIC）于2025年3月全面启动其在几内亚的氧化铝精炼厂建设。为消除传统审批中的寻租空间并配合“2040年西芒杜可持续发展计划”，几内亚于2024年底正式上线由本土工程师主导开发的“DAMANDA数字采矿地籍系统”。该系统实现了从矿权申请到注销的全生命周期交互式追踪，大幅提升了国家对矿区数据的绝对掌控力。

3.利比里亚借力大国基建博弈变现“过境地缘红利”，巩固核心资源控制

利比里亚在巩固本国资源主权（如2025年6月将4个海上石油区块独家授予国家石油公司NOCAL）的同时，正巧妙利用国际资本，将其港口与铁路资产转化为巨大的“过境地缘红利”。2025年12月，利比里亚议会正式批准了与美国矿业开发商Ivanhoe Atlantic签署的《特许与通道协议》（CAA，价值18亿美元），该项目于2026年第一季度获得最终环保审批。此举标志着“自由走廊”（Liberty Corridor）实质性落地。在“自由走廊”的建设中，大国间的物理空间与供应链争夺已具象化。例如，由美国艾芬豪大西洋公司（Ivanhoe Atlantic）开发、价值18亿美元的Kon Kweni高品位铁矿石项目，其战略定位明确针对中国耗资240亿美元的西芒杜项目。该项目承诺其生产的高品位矿石将专供美国及其盟友供应链，绝不出口中国，并计划通过邻国利比里亚运输，刻意绕开中国在几内亚修建的港口和铁路基础设施。这构成了大国在非洲通过掌控关键物流动脉进行“物理实物分流”与硬隔离的典型微观案例。该走廊将几内亚Nimba和Kon Kweni等高品位铁矿石产区与利比里亚的布坎南港相连。这不仅预计在25年内为利比里亚带来14亿美元的通道费和6亿美元税收，更凸显了美国资本正试图通过掌控关键物流大动脉，深度嵌入并影响西非的战略矿产供应链及出口格局。

4.科特迪瓦与塞内加尔以数字税务与生态禁令构筑合规底线，提升监管穿透力

针对手工及小规模采矿（ASGM）中广泛存在的黄金走私、洗钱及环境破坏问题，科特迪瓦与塞内加尔将监管重心转向技术手段与生态禁令。在科特迪瓦，为打击基于贸易的洗钱（TBML）及非正规金融网络，税务总局于2025年7月正式启用全国电子发票系统（FNE），自2025年9月1日起强制实施，覆盖所有增值税注册企业的交易开票，旨在提升税收透明度与征管效率。同年其财政法案将黄金特许权使用费从最高6%上调至统一8%，并回溯至2025年1月1日生效。塞内加尔于2024年7月宣布对生态脆弱的法莱梅河（Falémé）流域实施长达数年（至2027年6月）的探矿与采矿禁令，并在2025年底推动通过新矿业法，要求强化矿业复垦基金机制。在推动产业附加值提升上，塞内加尔于2025年落成了首家由本国资本控股的黄金交易中心与精炼厂，标志着从原矿开采向本土精炼的产业链延伸。

5.尼日利亚终结税收豁免并启动固体矿产“统管统征”，聚焦锂矿战略突围

长期依赖石油经济的尼日利亚正对固体矿产领域实施系统性的财税重构。2025年出台的《税收法案》（Nigeria Tax Act, 2025, Act No. 7）对2007年的《矿产与采矿法》进行了系统性修正，彻底废除了第28条的税收减免期（Tax Holiday），将矿业税收强行并入国家统一税制。2026年1月生效的固体矿产收入管理新框架，将矿业征管权集中至尼日利亚税务局（NRS），意在通过中央集权严打非法采矿与税基侵蚀。面对全球能源转型，尼日利亚将锂矿视为核心战略突破口，于2025年9月专项审议《锂矿开发委员会法案》，同年10月，尼日利亚固体矿产发展部长披露，中国企业在锂矿加工领域已累计投资超13亿美元。这表明其战略目标正从单纯的“资源出口国”向“区域新能源材料定价中心”演进。

二、中部非洲

1.刚果（金）以配额制重夺定价权，借大国博弈实现资产与贸易重构

作为全球最大钴生产国（产量占比逾70%），刚果（金）的矿业战略正从“行政干预”走向“系统性地缘操盘”，在资源主权、出口管控和资产重配三个维度全面发力。

第一，在出口管控上，实施激进的出口限制以夺取全球定价权。面对全球供应过剩导致的钴价低迷，刚果（金）于2025年2月底突发实施钴出口禁令，并持续至同年10月。解禁后，政府顺势将临时行政干预固化为常态化的“年度出口配额制”，2026年钴出口总配额被严格压缩至约9.66万吨（仅为2024年的一半）。这表明刚果（金）已开始效仿欧佩克（OPEC），利用国家机器主导全球关键矿产的供需平衡。

第二，在内部治理与资源主权上，强推本土化与灰产正规化。2026年1月，矿业部依据《矿业法》强制要求在运营的外资矿企须将5%股权分配给刚果籍员工。尽管该指令因缺乏劳工保障机制被批为“象征意义大于实质”，但其政治宣示意味浓厚。针对长期处于监管真空的手工采矿业，政府于2025年9月成立“手工采矿监管战略委员会”，旨在通过绘制开采地图与强制审计，将灰色产能纳入国家可追溯的数字储备认证系统。

最深层的新变化在于地缘政治层面的矿业资产大规模重配。刚果（金）正主动利用美国资本对冲中国在当地的供应链主导地位。2026年初，新任国家矿业总公司（杰卡明）高层为华尔街资本扫清了合规障碍。一方面，由美国国际开发金融公司（DFC）支持的Orion关键矿产联盟以约90亿美元巨资，收购了嘉能可旗下穆坦达和卡莫托两座核心铜钴矿各40%的股权；另一方面，美国Virtus Minerals截胡中国北方工业，以3000万美元收购Chemaf并承担其债务。更具标志性的是，杰卡明与瑞士摩科瑞（Mercuria）成立合资企业，首次将中资TFM项目中按股比分得的实物铜定向销往美国市场。这标志着大国在刚果（金）的矿产竞争，已从“投资份额”的争夺升级为“物理实物分流”的硬隔离。

2.卢旺达以法治升级与可追溯性打造区域“合规加工与贸易枢纽”

与周边资源巨头不同，卢旺达的战略定位是利用极其严格的法规与数字化手段，构建中非地区的“透明矿业绿洲”。2024年7月，卢旺达颁布新《采矿和采石场运营法》（Law No. 072/2024），彻底细化了许可分类、申请程序与账目合规要求。为强势整顿行业秩序，2025年6月，卢旺达矿业、石油和天然气委员会（RMB）宣布暂停受理所有新的矿产贸易许可证申请。政策的核心意图是清理非法走私网络，并建立针对铍、钽等特定矿产的严苛出口认证与追溯程序。这种“以退为进”的监管冻结，配合其现有免税激励政策，旨在迎合西方对“负责任供应链（ESG）”的严苛要求，从而吸引国际资本将其作为区域精炼与合法出口的跳板，助力实现2029年国家矿产高附加值出口目标。

3.布隆迪加码“动态递增式”国家股权，强硬推进强制性选矿增值

布隆迪通过2024年全面实施的新《采矿法》，将国家资源民族主义推向了新高度。其最核心的法规突变是打破了传统的静态干股模式，确立了“动态国家股权机制”。新法明确规定，国家作为底土所有者，不仅初始拥有大中型矿企16%的股权（高于旧法的10%），且开采证每更新一次，国家股权将强制递增5%。这一条款确保了国家在矿山全生命周期中不断扩大分润比例。同时，布隆迪将产业链强制升级写入法律底线：规定所有矿物必须经富集或精炼后方可出口。通过赋予政府单方面中止活动并重新谈判历史采矿合同的权力，布隆迪用“准入权”作为核心筹码，倒逼国际投资者必须在当地完成加工设施的重资产投资。

4.加蓬借力关键矿产打破传统依附，以多元化大国资本倒逼本土工业化

自2023年政变过渡以来，加蓬矿业政策的重点不在于修改2019年旧有《矿业法》，而在于执行层面的“地缘买家多元化”与“本土加工绑定”。2025年7月，加蓬过渡总统赴美签署协议，引入美国国际发展金融公司（DFC）5亿美元融资开发巴尼奥钾盐矿；同年8月，加蓬政府又与日本AML Holdings讨论建设本土锰加工厂的合作事宜。加蓬的战略逻辑极为清晰：利用中美、美欧之间对关键矿产的渴求，引入美日等多元资本，换取对其政权的国际合法性支持与资金注入，并坚决贯彻“原矿不出境”的产业原则，实现矿产资源从“殖民掠夺式出口”向“本土工业化赋能”的实质性跨越。

三、北非

1.摩洛哥全面修法转向关键矿产，依托“地缘经济套利”打造全球电池枢纽

北非地区的矿业法规演变以摩洛哥为核心代表，其正试图通过全面修订矿业法并利用地缘双重优势，从单一磷酸盐出口国向“全球绿色关键矿产与电池制造枢纽”跃升。2024年至2025年间，摩洛哥全面启动了对现行矿业法（Law No. 33-13）的实质性修订，此次修法的核心在于打破官僚壁垒并强化本土化与生态强制约束。立法首次明确将“战略和关键矿物”列为优先事项，摩洛哥经济社会委员会已提议包含钴、铜、锂、稀土等24种关键矿物的清单，标志着国家战略的正式转向。同时，新法引入“矿区修复费”取代原有的环境合规保证金，并强制要求采矿运营商优先雇佣当地社区人员。作为修法红利，277个此前被撤回的采矿许可证已被重新分配给以本土公司为主的78家企业，预计吸纳近20亿迪拉姆（约2亿美元）投资并创造约6000个就业岗位。此外，国家矿业登记处这一集中式数字平台的建立，极大提升了地球科学数据与审批流程的透明度。摩洛哥国企Managem公司投资4.4亿美元开发的Tizert铜矿是摩首个实现数字化和自动化管理的节能环保型矿山，投产后预计使铜矿石产量翻一番。

在战略高度上，摩洛哥正巧妙利用其作为非洲唯一拥有“美摩自由贸易协定（FTA）”国家的独特地位，进行精准的“地缘经济套利”，吸纳全球多元资本。面对美国《通胀削减法案》（IRA）对“受关注外国实体（FEOC）”的严苛排斥，摩洛哥凭借其垄断性的磷酸盐储量（占全球约70%）及低廉的绿电成本，迅速成为国际资本规避贸易壁垒的“战略跳板”。在众多因素的共同推动下，摩洛哥已迅速崛起为全球电动汽车电池供应链重组的核心节点。不到两年时间，超过100亿美元的中国投资已遍布摩洛哥电池生态系统。同时，2026年3月美国参议院提出的《亚伯拉罕协议防务合作法案》（Abraham Accords Defense Cooperation Act），将防务合作与经济绑定，进一步为西方资本在摩的资源布局提供了安全保护伞。

在此背景下，跨国矿企密集进驻：2025年6月，加拿大Steadright关键矿业公司与摩洛哥NSM Capital签署合作协议，开发Titan Beach钛铁矿，Steadright持有80%股份并负责勘探、开采及下游产业链建设；9月，加拿大Transition Metals矿产勘探公司在摩洛哥南部盖勒敏地区发现34条金矿脉，部分原矿样本金含量高达每吨300克，远超一般金矿每吨1至10克的品位，预计将吸引矿业投资重心向南部地区转移。2025年10月，中国兴业银锡集团完成对澳大利亚大西洋锡业公司摩洛哥子公司100%股权收购，一举获得阿赫曼奇矿（锡金属总量约21.33万吨）等战略资产。这一系列资本动作，推动摩洛哥在2026年非洲矿业投资目的地中排名第四。

2.摩洛哥主导非洲矿业ESG规则输出，阿尔及利亚依托国家力量破局油气依赖

2025年11月24日，在第二届摩洛哥国际矿业大会上，非洲各国矿业部长正式通过《马拉喀什宣言》，建立了非洲首个大陆性ESG框架。该框架以“问责、公平和包容性”为原则，目标是将矿产价值留在非洲大陆，扭转数十年的价值流失。框架的核心创新在于“OC走廊”（来源、过境、认证）与摩洛哥托管的数字认证平台，旨在为非洲矿产提供跨边境的可追溯性架构。摩洛哥能源转型与可持续发展部长莱拉·贝娜利（Leila Benali）提出了具体的战略设想：由加蓬等国开采铁矿石，邻国进行初步加工，最终运至摩洛哥利用太阳能和风能转化为绿色钢铁，在完成ESG认证后以完整价值链进入欧美市场。这表明摩洛哥正试图将其本国的绿电优势与加工能力，转化为整合泛非初级矿产资源的核心引力。

除摩洛哥外，北非另一大国阿尔及利亚近年来也开始借力矿业开发推动经济多元化，以对冲传统油气依赖的风险。阿尔及利亚的策略主要依赖国家主导的巨型矿产项目与国际产能合作。2024至2025年间，阿尔及利亚推进加拉·杰比莱特（Gara Djebilet）巨型铁矿前期工作并与中钢国际完成关键签约，现已进入开发阶段；塔拉·哈姆扎（Tala Hamza，又称Oued Amizour地区）铅锌矿于2026年3月正式开工，中资企业在设备与技术领域为两项目提供重要支持。与摩洛哥的“市场枢纽”模式不同，阿尔及利亚的矿业动态更多体现了通过政府间合作激活内陆沉睡资产、构建基础重工业体系的国家干预主义逻辑。

来源：唐俊芝 刘青海