3万亿长鑫背后，一个隐秘的清华圈子

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一个圈子赢了，才是一代。

作者： 张静波

来源： 华商韬略（ID： hstl8888）

2026年7月27日，万众瞩目的长鑫科技正式挂牌上市，首日收盘价49.00元/股，较发行价上涨465.82%。当日收盘总市值约为3.28万亿元，登顶A股市值榜首。

一家公司敲钟，半壁江山抬头——清华系旗下半导体企业超过30家，覆盖存储、设计、图像、射频、AI芯片全链条，总市值在长鑫上市前已是万亿级。

01

我先上，你跟上

芯片产业每一条赛道，都缺第一个冲进去的人。

没人冲，就没有路——资本不知道方向可不可行，地方政府不知道该不该押注。

清华大学出来搞芯片的校友们，流行先上，第一个冲进去。

先上的人，用肉身探雷。

图像传感器芯片，虞仁荣先上。

2007年创办韦尔股份，2019年收购豪威科技，杀入CMOS图像传感器全球前三，身价一度超过900亿。

射频芯片，冯晨晖先上。

2012年，他与许志翰、唐壮三人，联合创办卓胜微，做射频前端国产替代，市值一度破千亿。

AI芯片，赵立东先上。

2018年，他在上海创办燧原科技，做国产云端AI训练芯片。如今，其科创板IPO申请已获上交所上市委会议通过‌，计划募资60亿元，全力投入新一代AI芯片研发。

这几个人身上，大多有一个共同身份——清华大学电子工程系1985级，自称“EE85”。一个班，至少14人进入半导体产业，且大多为产业拓荒者，几乎覆盖了芯片全链条。

▲2014年4月EE85齐聚上海，图源：清华大学电子工程系

EE85不是起点，更不是终点。

在他们之前，清华系更早的校友，于1995年在硅谷联合创办豪威科技，做出全球首颗单芯片彩色CMOS图像传感器。

豪威团队80%是华人，华人里80%是留学生，留学生里80%是清华毕业生。后来，虞仁荣收购豪威，本质上是在接学长的棒。

2001年，又一批清华校友从硅谷回国，在上海张江创办了展讯通信。两年后，他们推出全球首颗GSM/GPRS多媒体基带一体化单芯片。

EE85之后，朱一明是个典型。

他是清华物理系89级，但路径一样——先上，死磕，跑通。

2005年，他从硅谷回国做NOR Flash，跑通了，做成如今超4000亿市值的兆易创新。

然后，他杀进更难打的DRAM领域——当时，全球DRAM被三星、SK海力士、美光三家垄断，不能代工，不能买IP，只能自己建厂爬良率。

2016年，他上了，自己建厂开爬。

合肥赌了他，十年投入上千亿，2026年一把全赚回来。

芯片产业有一个残酷的规律：鲜有人愿意第一个投，可一旦有人验证了可行性，大量资源会很快涌进来。

一个班的人各自在不同赛道冲进去，谁先跑通了，其他人心里就有底——清华人能做芯片。

韦尔股份并购豪威，验证了CMOS国产化路径，格科微、思特威就知道天花板在哪里。卓胜微把射频芯片做到国产替代，后面的射频公司少踩一半的坑。

清华系不是一个人各自为战，而是一张互相验证的雷达网——谁先跑通，其他人立刻知道方向可行，风险递减，速度递增。

资本和政策，也在随后跟上。

合肥凭借“以投带引”赌赢了长鑫，“中国最牛风投城市”的招牌就此立住。

而在国家大基金初步验证后，武汉也同期打出一套“清华系技术+地方政府+国家资本”的组合拳，成功落地长江存储。

两大国家级芯片基地的同频共振，标志着中国在存储芯片领域，同时吹响了国产替代的冲锋号。

一条赛道的成功，变成所有赛道的路标。

02

谁养先上的人？

为什么是这些人？这些人为什么能先上？

1956年，清华设立半导体专业。李志坚是奠基人之一，他于1958年拉出超纯多晶硅，1960年做出硅合金晶体管。

在清华园的车间里，这个先驱者，一步步把中国半导体从零推到有。

1980年建清华微电子所，1988年获批全国首个微电子重点学科，直到2004年成立微纳电子系，2021年成立集成电路学院……

清华大学对芯片的投入，70年没间断过，且力度越来越大。

在这条线上，有一个人的角色很特殊——魏少军。

▲图源：中国信息化周报

一位履历横跨国内、国外、外资与国企的半导体老兵。他曾出任大唐电信总裁，在产业一线摸爬滚打。

回清华后，他一头扎进可重构芯片领域，提出了一种区别于传统GPU和指令集架构的软件定义芯片新范式，获IEEE产业先驱奖。

他还是“核高基”国家科技重大专项技术总师，中国芯片产业最核心的几个决策圈里，都有他的位置。

魏少军至今还在清华讲台上，没开过公司，但他培养的人创办了一批企业。

不止魏少军。

2021年，清华大学集成电路学院成立，吴华强担任首任院长。

他也是清华校友，毕业后先在美国康奈尔大学电子与计算机工程学院获工学博士学位，然后在美国科技公司担任高管。

2009年，他毅然回归清华园，走上讲台。

除此之外，还有更多类似的清华芯片教授、教育工作者。

从1956年拉单晶硅开始，他们一代接一代在半导体领域深耕：李志坚把半导体从零做到有，魏少军把IC设计推向产业前沿，吴华强则为产业输送了万千栋梁，既在学术领域深耕，也连接产业界，国内外。

70年，几代学术建制，4500余名IC人才，九成进了产业一线。

EE85那片林，不是凭空长出来的，是几代清华人种了70年的根，才撑起来的。

03

钱从哪来？

根有了，人也有了，还差一样——钱。

芯片是吞金兽，光有情怀和校友凑份子，撑不起半壁江山。清华芯片背后有一条跟产业、学术并列的资本线。

第一层是校友基金。

2004年，朱一明在硅谷，口袋里没几个钱，想创业做存储芯片。

他找到清华校友李军，后者将他引荐给硅谷天使投资人周顺圭，然后清华校友邓锋也进来了。几个学长凑了92万美元。

这笔钱，是兆易创新的全部启动资金。

邓锋投了5万美元，投的时候，他和朱一明口头约定，这笔投资所有的收益都要捐给清华。12年后，这笔钱变成1100万，他一分没留，全捐给了清华。

这不是慈善，是闭环。

邓锋自己就是这套闭环的一部分。1997年，他在硅谷和清华同学创办了NetScreen，2001年纳斯达克上市，最后以42亿美元卖给Juniper。

拿到这笔钱的邓锋，并没有买岛退休，而是回国创立北极光创投，后来管理资产逾300亿，专投早期科技。

清华企业家协会（TEEC）是这个闭环的枢纽，其宗旨就六个字：受助、互助、助人。

而邓锋，正是这个协会的发起人之一。2001年，他和近30位清华校友，在美国硅谷联合发起成立了TEG，也就是清华企业家协会的前身。

邓锋当年受助于前人，资助了朱一明，又把回报助回了母校。

2014年，水木清华校友种子基金成立。

这是全国第一个全部用于学生与年轻校友创业的基金，合伙人全是清华校友，也只投清华校友，理由很朴素：

校友之间不需要尽职调查，你在哪个实验室待过、导师是谁，圈子里一清二楚。

第二层，是专业芯片基金。

武岳峰资本，由武平、潘建岳、李峰三个清华校友创办，先后投了兆易创新、闻泰科技、北京君正、翱捷科技。

北极光创投，由邓锋创办，长期陪伴早期硬核科技企业成长。

还有，就是出身清华经管学院的李滨，他后来通过建广资产和智路资本，主导了对千亿紫光集团的重整，并出任董事长。

重整后来的新紫光集团，覆盖半导体全产业链，年营收1800亿元。

这些基金的逻辑一样：自己人最懂自己人的技术。

第三层，是国家资本。

2014年大基金成立，首期1387亿，重仓企业里很多都有清华影子，比如长鑫科技、长江存储。

合肥国资、湖北科投、亦庄国投，地方也带着钱和政策进场，形成清华技术+地方政策+国家资本的铁三角。

三层资本，三层逻辑，分别扮演了不同的角色。

04

赚了钱，回来养下一个

钱回流，闭环才完成。

这里面又有很多种模式，包括但不仅限于以下三种：

第一，是人养人。

邓锋5万变1100万全捐清华，成为投桃报李、回馈母校的一段佳话。七个月后，周顺圭以及薛军、徐航、倪正东三位校友也跟着捐了。

长鑫在清华设英才奖学金，同样是清华校友的CEO曹堪宇，亲自回母校颁奖。

第二，是模式养模式。

长鑫跑通清华技术+地方政策+国家资本模式，武汉同样的逻辑，落地长江存储。

先上的人验证了模式，后来者直接复制。一个城市踩着另一个城市的脚印，一条赛道照着另一条赛道的图纸。

第三，是学校养产业，产业反哺学校。

清华输出人才，校友基金投资天使轮，企业跑通之后，上市回报、捐赠学校，学校继续输出人才。

魏少军们养的树结了果子，果子又落回土里。

在这个闭环里，我先上解决0到1，你跟上解决1到10，赚了钱回来养下一个解决10到无穷。

而谁养先上的人和钱从哪里来，解决的是为什么能无穷。

1958年，李志坚在清华园拉出了中国第一根钨丝区熔单晶硅；

2003年，武平做出全球首颗GSM/GPRS多媒体基带一体化单芯片；

2019年，朱一明带领长鑫科技团队，量产了中国第一颗DDR4内存芯片。

不同的时间，不同的人，不同的战场。但每一代人背后，都站着上一代打桩的人，站着一个持续70年输出人才的地方。

这不是一所大学培养了多少芯片人才的故事。

这是一个圈子发明了一套让钱、技术、人才在内部循环的方式，然后用70年时间，把这片土壤养到了万物生长。

一个人赢了，是一时。一个圈子赢了，才是一代，一个圈子一个圈子传下去，就是一代接一代。

THE END

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